辰欣药业(603367)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-06-17 辰欣药业：大输液领域行业领先稳中有升龙头，制剂业务创新药推动第二曲线 (中泰证券 祝嘉琦,曹泽运)

●我们预测公司2024-2026年有望实现营业收入49.31/53.67/57.75亿元，同比增长10.5%/8.9%/7.6%，预计2024-2026年实现归母净利润5.83/6.48/7.21亿元，同比增长11.8%/11.2%/11.2%。考虑公司业务基本盘稳健，未来增速可持续。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-30 辰欣药业：受益于诊疗复苏和新品拓展，公司有望稳健发展 (国投证券 马帅,冯俊曦)

●预计公司2024年-2026年的归母净利润分别为5.73亿元、6.23亿元、6.74亿元，分别同比增长9.8%、8.7%、8.3%；预计2024年EPS为1.26元/股，给予当期PE17倍，对应6个月目标价为21.42元/股，给予买入-A的投资评级。

●2018-10-26 辰欣药业：2018年三季报点评：业绩加速增长超预期，盈利能力持续提升 (西南证券 朱国广,周平)

●持续加码研发，向创新药转型。预计2018-2020年EPS分别为1.33元、1.79元、2.40元，对应PE分别为13倍、9倍、7倍，维持“买入”评级。

●2018-08-23 辰欣药业：2018年中报点评：业绩持续高增长，各产品线均表现靓丽 (西南证券 朱会振,周平)

●持续加码研发，向创新药转型。公司高度重视研发，每年研发费率在5%左右。仿制药方面，公司开发了首仿溴芬酸钠、右美托咪定等10多个独家PP安瓿、海外ANDA制剂。创新药方面，已有1类抗肿瘤药和降糖药获批临床，抗结核药临床获批在即，未来仍将继续加码创新药研发以丰富研发管线。公司正在逐步从大输液向高端仿制药向创新药转型，业绩和估值提升空间大。预计2018-2020年EPS分别为1.33元、1.79元、2.40元，对应PE分别为15倍、11倍、8倍，维持“买入”评级。

●2018-04-27 辰欣药业：2018年一季报点评：全年业绩或持续超预期，大输液行业反转 (西南证券 朱国广,周平)

●预计2018-2020年EPS分别为1.33元、1.79元、2.40元，对应PE分别为22倍、16倍、12倍，维持“买入”评级。给予2018年目标PE为35倍，目标价46.55元。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2026-09-07 迪哲医药：研发快速推进，国际化价值兑现 (东海证券 杜永宏)

●公司商业化收入快速增长，我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为-4.48/0.78/4.81亿元。公司研发快速推进，国际化价值兑现，维持“买入”评级。

●2026-09-07 欧林生物：破伤风疫苗销售持续强劲，金葡菌疫苗完成III期揭盲 (中信建投 袁清慧,王在存,刘若飞,汤然,贺菊颖)

●我们预计公司2026~2028年营业收入分别为8.08亿元、9.05亿元和10.75亿元，分别同比增长14.8%、12.0%和18.7%；归母净利润分别为-0.04亿元、0.93亿元和1.31亿元；2026年受补缴税款及滞纳金影响，预计同比转亏，2027年预计扭亏，2028年归母净利润预计同比增长40.1%，EPS分别为-0.01元、0.23元和0.32元/股，对应PS分别为14.2X、12.6X和10.7X。综合考虑公司研发管线进展及其商业化价值，维持“买入”评级。

●2026-09-07 康弘药业：多品种纳入新版基药目录，创新管线进展积极 (国投证券 冯俊曦,胡雨晴)

●我们预计公司2026年-2028年的收入增速分别为-2.9%、6.7%、7.4%，归母净利润的增速分别为-11.0%、12.8%、13.8%；给予买入-A的投资评级，6个月目标价为25.85元，相当于2026年23倍的动态市盈率。

●2026-09-07 上海谊众：紫杉醇胶束放量加速，三抗引领价值重估 (西南证券 杜向阳,雷瑞)

●我们预计2026-2028年营收为4/6/8亿元，首次覆盖建议关注。

●2026-09-06 康泰生物：新品准入与海外布局持续推进，盈利能力显著改善 (中信建投 袁清慧,王在存,刘若飞,汤然,贺菊颖)

●我们预计公司2026~2028年营业收入分别为27.13亿元、28.75亿元和31.40亿元，分别同比增长1.5%、6.0%和9.2%；归母净利润分别为1.21亿元、2.45亿元和3.82亿元，分别同比增长72.0%、102.3%和56.0%，折合EPS分别为0.11元/股、0.22元/股和0.34元/股，对应PE分别为118.9X、58.8X和37.7X。综合考虑公司在研管线价值及国际化业务前景，维持买入评级。

●2026-09-06 云南白药：业绩稳健增长，一过性因素影响表观 (中信建投 袁清慧,刘若飞,沈兴熙,贺菊颖)

●我们预计，公司2026--2028年实现营业收入分别为424.80亿元、438.74亿元和453.40亿元，归母净利润分别为55.88亿元、59.95亿元和64.62亿元，分别同比增长8.4%、7.3%和7.8%，折合EPS分别为3.13元/股、3.36元/股和3.62元/股，对应PE分别为16.2x、15.1x和14.0x，维持“买入”评级。

●2026-09-06 以岭药业：创新成果持续兑现，关注基药目录落地 (中信建投 袁清慧,刘若飞,沈兴熙,贺菊颖)

●我们预测2026-2028年，公司营收分别为82.83、89.51和96.77亿元，分别同比增长5.8%、8.1%和8.1%；归母净利润分别为14.95、17.31和20.01亿元，分别同比增长16.2%、15.8%和15.6%。折合EPS分别为0.89元/股、1.04元/股和1.20元/股，对应PE为17.9X、15.5X和13.4X，维持“买入”评级。

●2026-09-06 天坛生物：采浆量保持稳健增长，产能建设与新品研发持续完善 (中信建投 袁清慧,王在存,刘若飞,汤然,贺菊颖)

●我们预计公司2026~2028年营业收入分别为55.78亿元、62.48亿元和71.10亿元，2026年预计同比下降9.6%，2027~2028年分别同比增长12.0%和13.8%。归母净利润分别为7.76亿元、9.70亿元和12.23亿元；2026年预计同比下降28.8%，2027~2028年预计同比增长24.9%和26.1%。EPS分别为0.39元、0.49元和0.62元/股，对应PE分别为31.1X、24.9X和19.7X，维持“买入”评级。

●2026-09-06 特宝生物：2026年中报点评：益佩生医保落地加速放量，研发管线持续推进 (西部证券 李梦园,邓琳茜)

●预计2026-2028年公司营业收入47.03/57.97/68.16亿元，同比增长27.3%/23.3%/17.6%；归母净利润12.48/16.02/19.53亿元，同比增长21.1%/28.3%/21.9%。基于公司益佩生医保落地后加速放量以及早研管线储备丰富、重点研发项目持续推进，维持“买入”评级。

●2026-09-06 华熙生物：26Q2业绩环比改善，期待医美新品放量 (天风证券 杨松,何富丽,都春竹,李臻)

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