西典新能(603312)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-30 西典新能：技术优势显著，储能业务贡献有望进一步加大 (招商证券 游家训,蒋国峰)

●根据预测，公司2025-2026年归母净利润分别为3.39亿元和4.22亿元，对应PE为24倍和19倍。招商证券首次覆盖给予“增持”评级，认为公司在技术研发、客户资源及海外市场拓展等方面具备明显竞争力。

●2025-04-26 西典新能：2025年一季报点评：FCC工艺放量在即，储能业务可期 (西南证券 韩晨)

●预计公司2025-2027年营收分别为29.5亿元、35.4亿元、42.7亿元，预计未来三年归母净利润同比增速分别为37.1%/28.1%/20.8%。公司为国内电池连接系统头部企业，具备独特的热压合工艺以及自研设备竞争优势，“电车+储能”双轮驱动，维持“买入”评级。

●2025-04-05 西典新能：FCC电池连接系统新品有望起量，储能受益下游客户需求增长 (国海证券 李航,邱迪,李昂)

●公司电车CCS基本盘稳固，成本更低的FCC新技术突破有望带来市场份额二次增长，储能CCS受益下游特斯拉、阳光等大客户装机量增长驱动业绩提升。我们预计公司2025-2027年公司实现营业收入为29.4/36.8/44.9亿元，实现归母净利润为3.28/4.26/5.45亿元，对应PE分别为19.3/14.8/11.6倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-03-31 西典新能：新能源驱动成长，技术创新构筑护城河 (华鑫证券 张涵)

●预测公司2025-2027年收入分别为25.14、29.01、33.49亿元，EPS分别为1.63、1.92、2.23元，当前股价对应PE分别为22.4、19.1、16.4倍，公司受益于下游新能源车、储能需求增长，技术创新提升公司长期竞争力，给予“买入”投资评级。

●2025-03-04 西典新能：电连头部公司，动储驱动增长 (甬兴证券 开文明,赵勇臻)

●随着新能源汽车和储能行业快速发展，公司作为电池连接系统和电控母排头部公司，有望持续向好经营。我们预计公司2024/2025/2026年收入分别为22.0/25.4/29.1亿元，归母净利润2.2/3.1/3.6亿元，2025/2026年对应PE分别为19/16倍，首次覆盖给予公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-08-20 亿纬锂能：2026年中报点评：产品+客户持续优化，盈利趋势继续向上 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶,朱家佟)

●我们维持预计公司26-28年归母净利润72.3/96.6/125.6亿元，同比+75%/+33%/+30%，对应26-28年PE为17x/12x/10x，给予27年20x估值，对应目标价89元/股，维持“买入”评级。

●2026-08-20 思源电气：公司业绩持续向好，合同负债历史新高 (山西证券 肖索,杜羽枢)

●公司是国内电力设备龙头企业，正在积极拥抱AI变革，加大柔性直流输电、构网、新型电力系统、AI相关的前瞻性技术投入。在北美缺电的背景下，公司产品出海有望超预期增长。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为39.9/58.5/82.5亿元，对应公司8月19日收盘价171.0元，相当于2026年33.5倍的动态市盈率，维持“买入-A”评级。

●2026-08-20 横店东磁：2026年半年报点评：磁材器件量利齐升，新能源经营韧性延续 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘)

●考虑公司光伏业务保持盈利，磁材器件及锂电业务稳健增长，我们维持公司26-28年归母净利润预测为19.3/22.0/25.9亿元，同比+4%/+14%/+18%，对应现价PE分别为18/16/13倍，维持“买入”评级。

●2026-08-20 长虹美菱：半年报点评：外部环境波动，短期盈利能力承压 (国盛证券 徐程颖,陈思琪,盘姝玥)

●2026年上半年家电行业竞争激烈，考虑到大宗原材料价格上涨及海运费上涨，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润4.11/4.43/4.73亿元，同比增长0.1%/7.9%/6.7%，维持“增持”投资评级。

●2026-08-20 平高电气：上半年业绩同比增长23%，特高压与电网投资维持高景气度 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到业绩符合预期，我们维持2026-2028年归母净利润预测14.41/17.44/19.75亿元，同比+29%/+21%/+13%。当前股价对应PE为18.4/15.2/13.5x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-20 正泰电器：AIDC重点布局，光伏电站加速出售 (国信证券 王蔚祺,李恒源)

●公司作为国内低压电器龙头，将充分受益于全球AIDC供配电设备市场的高景气度和国产替代趋势。由于2026年国内集中式光伏电站消纳和盈利能力承压，以及上半年汇兑损益影响，我们小幅下调2026-2027年归母净利润预测至52.8/56.5亿元（原预测为55.1/59.4亿元），新增2028年预测70.1亿元，同比+17%/+7%/+24%。当前股价对应PE为10.7/10.0/8.1x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-20 中国西电：2026年中报点评：业绩符合市场预期，电力设备+SST出海前景广阔 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测15.3/18.5/22.4亿元，同比+20%/+21%/+21%，对应现价PE分别为44/36/30倍，维持“买入”评级。

●2026-08-19 厦钨新能：2026年半年报点评：单吨量利稳步提升，布局各类前沿技术 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●由于公司业绩符合市场预期，我们维持原预期，预计公司2026-2028年归母净利润10.9/13.8/17亿元，同比+45%/+27%/+24%，对应PE为22x/17x/14x，维持“买入”评级。

●2026-08-19 良信股份：海外与AIDC持续突破，固态断路器布局领先 (国信证券 王蔚祺,王晓声,李恒源)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润2.99/4.41/7.95亿元，当前股价对应PE分别为37/25/14倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-18 博力威：东南亚及非洲电摩需求超预期，Vinfast起量在即 (开源证券 刘小龙,王嘉懿)

●我们上调原有盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.64、3.07、4.96亿元（原为1.45、2.89、4.92亿元），当前股价对应PE分别为35.9、19.2、11.9倍，维持“买入”评级。