应流股份(603308)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-30 应流股份：2025年报及2026一季报点评：燃机客户合作加深，两机在手订单饱满 (兴业证券 石康,李博彦,徐东晓)

●我们根据最新定期报告调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.01/6.99/9.86亿元，EPS分别为0.74/1.03/1.45元，对应4月29日收盘价PE为103.6/74.2/52.6倍，维持“增持”评级。

●2026-04-27 应流股份：2025年报&2026年一季报点评：“两机”在手订单充足，看好公司持续受益燃机上行趋势 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●考虑到原材料涨价及子公司亏损对短期盈利形成扰动，但在AI驱动下燃机需求保持高景气，公司高壁垒“两机”业务在手订单充足&；持续扩产，成长确定性与业绩弹性兼具。我们调整公司2026-2027年归母净利润为6.02(原值6.05)/9.0(原值8.0)亿元，预计2028年归母净利润为13.5亿元，当前市值对应PE93/62/41X，维持“买入”评级。

●2026-04-26 应流股份：【华创交运|业绩点评】应流股份：“两机业务”出海正当时，公司订单饱满景气高增 (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●基于公司两机业务订单高增及新兴领域布局，预计2026-2028年盈利分别为6.2亿元、8.6亿元、13亿元，对应PE分别为90倍、65倍、43倍。公司可转债项目达产后有望巩固竞争优势并带来可观利润增量，维持“推荐”评级。但需关注国际贸易摩擦、募投项目不及预期及低空政策推进缓慢等潜在风险。

●2026-04-26 应流股份：两机业务表现亮眼，核电、航空协同发展 (国投证券 朱宇航)

●我们预计2026-2028年公司收入分别为39.1/51.2/70.1亿元(增速：33.8%/31.2%/36.8%)，归母净利润分别为6.1/9.2/13.9亿元(增速：74.6%/51.3%/50.7%)。我们给予公司2026年110倍PE，对应6个月目标价格98.59元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-04-24 应流股份：2025年年报及2026年一季报点评：海外收入占比超国内，两机业务加速放量 (国海证券 董伯骏,王鹏,张钰莹)

●两机产业链高度景气带来订单爆发，公司在手订单饱满，拥有长期持续增长的能力。预计公司2026-2028年营业收入分别为38.67、50.70、67.76亿元，归母净利润分别为6.11、8.83、12.78亿元，对应的PE分别为91、63和44倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-26 北方华创：Platform strength drives solid growth;Maintain BUY (招银国际 Kevin Zhang,Aaron GUO)

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●2026-08-26 北方华创：半年报点评：业务稳健增长，多品类设备持续突破推动平台化布局深化 (国盛证券 佘凌星,朱迪)

●随着平台化布局持续完善，预计2026-2028年分别实现营业收入506.35/652.48/810.84亿元，同比增长28.7%/28.9%/24.3%，实现归母净利润83.50/111.07/139.53亿元，同比增长51.2%/33.0%/25.6%，当前股价对应PE分别为60.9/45.8/36.4倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 恒立液压：收入表现亮眼，期待产能爬坡后的丰收时刻 (长城证券 邓宇亮,孙培德)

●我们认为，公司业绩短期承压，未来公司有望完成产能爬坡形成规模效应，叠加汇兑基数减少，公司有望迎来丰收时刻。公司在传动领域控制设备与系统集成方面占据领先地位，其持续推进的“多元化、国际化、电动化”战略已构筑起增长引擎和盈利护城河。公司紧抓工程机械需求复苏机遇，多元化市场格局加速形成，墨西哥工厂产能稳步释放，印尼、沙特等海外网点建设加快，全球化布局持续完善。线性驱动器项目新增客户超千家，多款新型传动产品实现批量生产和供应，有望打开工业自动化、新能源工程机械等中长期空间。我们预计公司2026年-2028年归母净利润分别为35.44亿元、42.46亿元、50.66亿元；对应2026年8月25日收盘价，PE分别为38.1倍、31.8倍、26.7倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 安徽合力：公司简评报告：营业收入双位数增长，电动化与国际化持续推进 (东海证券 商俭)

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●2026-08-26 鱼跃医疗：2026年中报点评：全球化战略成效显著，海外业务高速增长 (西南证券 杜向阳,雷瑞)

●预计2026-2028年营收为85/95/107亿元，归母净利润为15/18/20亿元。

●2026-08-26 华大智造：2026年半年报点评：加注AI布局，三大核心业务增长稳健 (西南证券 杜向阳,雷瑞)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为32/38/45亿元，同比增长16%/17%/18%。

●2026-08-26 恒立液压：收入快速增长，线性驱动器项目实现批产 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为141.67、170.01、199.21亿元，同比增速分别为29.48%、20.01%、17.18%；归母净利润分别为33.65、42.89、51.97亿元，同比增速分别为23.07%、27.45%、21.18%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为40.14、31.49、25.99，维持“增持”评级。

●2026-08-26 杰克科技：主业维持稳健，静待AI数字成套、机器人应用落地 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为76.37、87.17、97.88亿元，同比增速分别为15.94%、14.14%、12.29%；归母净利润分别为9.57、11.78、13.84亿元，同比增速分别为11.77%、23.15%、17.45%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为19.47、15.81、13.46，维持“买入”评级。

●2026-08-26 恒立液压：2026年中报点评：汇兑扰动不改收入新高，工业丝杠+机器人布局渐入收获期 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●考虑汇率波动及折旧压力对业绩形成一定影响，但主业景气延续+新业务有望放量，公司中长期成长逻辑仍清晰，我们适当下调公司2026-2028年归母净利润至32.8（原值36.0）/42.8（原值45.4）/52.0（原值54.8）亿元，当前市值对应PE40/30/25X，维持“买入”评级。

●2026-08-25 恒立液压：Net profit -3% YoY in 2Q26 but largely due to FX loss;strong revenue growth and EBIT (招银国际 冯键嵘)

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