富佳股份(603219)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-29 富佳股份：季报点评：盈利水平短期承压，现金流情况良好 (国盛证券 徐程颖,鲍秋宇)

●公司发布2026年一季报。2026Q1实现营业收入6.5亿元，同比-4.2%；实现归母净利润0.01亿元，同比-98.0%；实现扣非归母净利润-0.005亿元，同比-100.9%。考虑到公司25年盈利承压，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.57/2.08/2.73亿元，同比+46.3%/+32.5%/+31.4%，维持“增持”评级。

●2026-03-27 富佳股份：年报点评报告：业绩阶段性承压，静待机器人和储能业务放量 (天风证券 周嘉乐,陈怡仲)

●公司坚持“稳主业、拓赛道”的工作方针，持续推进“一体两翼”战略落地实施。通过持续深耕，公司逐渐形成以清洁小家电为主体，以储能、特种机器人为两翼的增长引擎。在不断巩固主业发展优势的基础上，进一步拓宽业务版图，为公司的持续发展打开成长空间。考虑到当前清洁主业受宏观因素扰动、新业务处于投入期，我们下调2026年、新增2027-2028年盈利预测，预计26-28年归母净利润分别为1.6/2.2/2.8亿元，同比分别+53%/+34%/+30%，维持“增持”评级。

●2026-03-23 富佳股份：年报点评报告：收入实现良好增长，盈利水平有待恢复 (国盛证券 徐程颖,鲍秋宇)

●考虑到公司25年盈利承压，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.87/2.43/3.11亿元，同比+75.0%/+29.5%/+28.0%，维持“增持”评级。

●2025-10-27 富佳股份：季报点评：Q3收入增速放缓，期待平粮机器人放量 (国盛证券 徐程颖,鲍秋宇)

●公司2025年前三季度实现营业收入22.9亿元，同比+23.3%；实现归母净利润1.2亿元，同比-19.2%；实现扣非归母净利润1.0亿元，同比-29.6%。25Q3单季营业收入为8.1亿元，同比-3.3%；归母净利润为0.4亿元，同比+10.8%；实现扣非归母净利润0.3亿元，同比-20.6%。考虑到公司前三季度盈利水平有所下滑，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.83/2.16/2.51亿元，同比+1.0%/+18.1%/+16.1%，维持“增持”评级。

●2025-08-27 富佳股份：半年报点评：内外销快速增长，储能贡献明显增量 (国盛证券 徐程颖,鲍秋宇,陈思琪)

●公司2025H1实现营业收入14.8亿元，同比+45.2%；考虑到公司上半年盈利能力承压，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.83/2.28/2.69亿元，同比+0.9%/+24.9%/+17.6%，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-08-27 四方股份：2026年中报点评：业绩符合市场预期，出海+SST打开远期空间 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●公司26H1实现营收44.82亿元，同比+11.5%；归母净利润5.14亿元，同比+8.0%；扣非归母净利润5.00亿元，同比+8.7%；毛利率32.1%，同比+1.6pct；归母净利率11.5%，同比-0.4pct。其中26Q2实现营收23.24亿元，同环比+6.0%/+7.7%；归母净利润2.44亿元，同环比+3.8%/-10.0%；扣非归母净利润2.36亿元，同环比+4.2%/-10.5%；毛利率32.7%，同环比+3.3/+1.3pct；归母净利率10.5%，同环比-0.2/-2.1pct，业绩基本符合市场预期。我们维持公司26-28年归母净利润预测9.7/11.3/15.0亿元，同比+17%/+17%/+33%，对应现价PE分别为38/32/24倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 欣旺达：2026年中报点评：受汇兑+减值影响，Q2盈利有所承压 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,朱家佟)

●考虑公司动力电池业务盈利能力修复不及预期，叠加汇兑损失对当期业绩形成较大拖累，我们下修公司26-28年归母净利润预测为15/22/31亿元（原预期22/31/41亿元），同比+43%/+46%/+41%，对应PE为22/15/11倍，考虑公司动储电池业务需求持续增长、盈利能力有望逐步修复，长期成长逻辑仍然清晰，维持“买入”评级。

●2026-08-27 格力电器：半年报点评：利润率稳健，智能装备快速增长 (国盛证券 徐程颖,陈思琪,盘姝玥)

●公司作为空调头部公司经营稳健，考虑到原材料上涨情况，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润290.44/305.01/318.5亿元，同比增长0.1%/5.0%/4.4%，维持“买入”投资评级。

●2026-08-27 中熔电气：2026年中报点评：各项业务收入高增，海外业务占比提升明显 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●我们维持预计公司26-28年归母净利润6.0/8.1/10.3亿元，同比+48%/+34%/+28%，对应PE23/17/14倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 安孚科技：半年报点评：持股提升增厚利润，持续打造第二增长极 (国盛证券 徐程颖,盘姝玥,陈思琪)

●公司电池业务增长稳健，护城河深厚，在不考虑继续增持南孚股权的情况下，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.28/4.68/5.07亿元，同比+89.3%/+9.4%/+8.4%，我们维持公司“增持”评级。

●2026-08-27 石头科技：半年报点评：收入、业绩快速增长，退税增厚利润 (国盛证券 徐程颖,盘姝玥,陈思琪)

●我们认为公司将持续受益于海外拓展&割草机放量。预计公司2026-2028年归母净利润分别为20.26/24.12/28.80亿元，同比+48.6%/+19.0%/+19.4%，维持“增持”评级。

●2026-08-27 特锐德：预制舱海外市场多点突破，充电网盈利能力稳步提升 (开源证券 刘小龙,王嘉懿)

●公司电力设备业务与电动汽车充电网业务均保持增长，并持续向海外市场、AI算力基础设施、重卡充电及无人驾驶补能等高成长领域延伸，我们维持原有盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为16.10、20.40亿元、24.12亿元，当前股价对应PE分别为22.9、18.1、15.3倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 国网英大：2026年中报点评：金融板块稳健托底，实业板块谋求转型 (东吴证券 孙婷,罗宇康)

●结合公司2026H1经营情况，我们上调此前盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为26.3/27.2/28.1亿元（前值分别为23.6/25.8/27.7亿元），对应同比增速为+4%/+3%/+3%。截至2026年8月27日，公司市值对应2026-2028年PE估值分别为10.9/10.5/10.2倍。国网英大金融业务与电力装备制造业务齐头并进，呈现稳健发展态势，看好公司长期成长空间，维持“增持”评级。

●2026-08-27 德业股份：2026年中报点评：逆变器+电池包双轮驱动，26Q2业绩亮眼 (西部证券 杨敬梅,章启耀)

●考虑到公司户储、工商储及电池包产品2026年以来加快全球布局进度，调整盈利预测，预计26E-28E年分别实现归母净利润55.82/73.59/84.79亿元，YoY+76.0%/+31.8%/+15.2%，对应EPS为4.38/5.78/6.66元。维持“买入”评级。

●2026-08-27 珠海冠宇：多因素致短期承压，定增加码钢壳电池，动储高速成长 (开源证券 陈蓉芳,刘小龙,张威震)

●因此，我们下调2026/2027盈利预测（原值为14.99/20.06亿元），新增2028年盈利预测，预计2026/2027/2028年归母净利润为4.59/11.92/17.96亿元，当前股价对应PE为37.3/14.3/9.5倍，我们认为公司盈利不利因素已在H1中充分消化，后续定增加码钢壳电池量产，叠加动储业务高速放量，公司中长期增长动能依然强劲，维持“买入”评级。