爱婴室(603214)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-28 爱婴室：2026年半年报点评：聚焦线下门店业务，开放加盟加速全国化布局 (国联民生证券 解慧新)

●公司有望通过持续扩张的门店网络、高效的供应链体系，实现主业的稳健增长；同时合作万代挖掘“谷子经济”，贡献业绩增量，我们预计2026-2028年公司营收分别为39.24/42.34/46.67亿元，分别同增3.8%/7.9%/10.2%，归母净利润分别为0.92/1.06/1.26亿元，分别同增13.2%/15.4%/18.7%，当前估值对应PE为21X/18X/15X，维持“推荐”评级。

●2026-08-26 爱婴室：线下主业稳健增长，加盟业务打开全国化空间 (开源证券 黄泽鹏)

●我们维持盈利预测不变，预计2026-2028年归母净利润为1.23/1.50/1.82亿元，对应EPS为0.89/1.08/1.31元，当前股价对应PE为15.6/12.7/10.5倍，维持“买入”评级。

●2026-05-27 爱婴室：门店扩张推动营收稳增，自有品牌占比提升助力盈利改善 (兴业证券 代凯燕,金秋,彭心瑶)

●预计2026-2028年公司归母净利润为1.31亿元/1.58亿元/1.73亿元，2026年5月27日收盘价对应PE为15.7/13.1/11.9倍。给予“增持”评级。

●2026-04-24 爱婴室：2025年报点评：门店扩张提速，自有品牌与IP零售构筑新增长点 (信达证券 陆亚宁)

●公司作为母婴零售行业龙头，渠道品牌优势深厚，门店网络加速扩张。我们认为，随着公司“小而精”店型持续渗透、自有品牌占比和品类扩张、以及IP零售等新业态的逐步成熟，公司有望构筑新的增长曲线，盈利能力有望持续改善。我们预计26-28年公司归母净利润分别为1.11/1.27/1.37亿元，当前股价对应PE估值为19.8x/17.3x/15.9x。

●2026-04-09 爱婴室：年报点评报告：营收稳步增长，自有品牌占比提升2% (浙商证券 吴安琪)

●爱婴室作为华东、华中和华南区域母婴连锁龙头企业，主业受母婴支持政策+门店拓展提速双重催化，有望加速恢复增长。此外亦助力万代南梦宫加速中国市场拓展，布局大热潮玩IP赛道，授权店有望持续贡献业绩增量。我们预计2026-2028年公司收入分别为41/45/50亿元，同增9%/9%/11%，归母净利润分别为1.3/1.5/1.7亿元，同增55%/16%/19%，当前市值对应PE18/15/13X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2026-10-06 致欧科技：致欧科技：运营拐点渐明 (天风国际)

●公司在跨境电商履约、商业模式、供应链三大环节分别建立优势，形成综合效率壁垒，最终落地在更极致的价格竞争力、更快速的新品扩张与更优的利润能力。根据26H1业绩情况，考虑公司VC模式转型、供应链降本带来盈利能力提升，我们预计26-28年归母净利润4.9/6.1/7.4亿元(前值分别为4.7/5.9/7.2亿元)。

●2026-09-27 致欧科技：家居跨境龙头品牌，业绩持续改善可期 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●我们预计致欧科技2026---2028年营业收入为109.75、132.42、155.49亿元，同比增长26.1%、20.7%、17.4%；2026---2028年归母净利润为4.79、5.94、7.05亿元，同比增长42.6%、24.0%、18.8%。我们给予公司2027年20倍PE，目标价29.40元。

●2026-09-24 万辰集团：开店持续超预期，行业天花板重估 (中信建投 杨骥,高畅,张家祯)

●预计2026-2028年公司实现收入770.17/941.20/1049.91亿元，同比增长49.67%/22.21%/11.55%，实现归母净利润25.51/34.55/40.18亿元，同比增长89.72%/35.45%/16.29%，维持“买入”评级。

●2026-09-21 益丰药房：门店逐步扩张，经营效率提升 (东海证券 杜永宏)

●我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为19.31/21.68/24.56亿元，对应EPS分别1.59/1.79/2.03元，对应PE分别为14.30/12.74/11.24倍。公司门店逐步扩张，经营效率稳步提升，维持“买入”评级。

●2026-09-21 博士眼镜：半年报点评：积极探索智能眼镜赛道 (天风证券 孙海洋)

●基于公司持续优化门店渠道网络，以标准服务与多元营销提升门店竞争力，我们调整26-27年盈利预测并增加28年预测，预计26-28年归母净利润分别为1.7亿/2亿/2.3亿元（26-27年前值分别为1.4/1.6亿元），对应PE分别为15X/13X/12X。

●2026-09-20 益丰药房：2026年中报点评：稳健扩张盈利改善，创新业态成长可期 (东方证券 伍云飞)

●根据公司2026年中报，我们下调2026-2028年收入、毛利率和费用率预测，调整26-28年归母净利润预测为18.5、21.4、22.9（原预测分别为19.6、22.2、24.8）亿元，根据可比公司26年18倍PE，给予目标价27.54元，维持“买入”评级。

●2026-09-18 一心堂：2026年中报点评：精细运营盈利改善，推动门店转型优化 (东方证券 伍云飞)

●根据26年中报，我们下调收入预测，并上调毛利率和费用率预测，调整公司26-28年每股收益预测为0.72、0.82、0.89（原预测26-28年为0.73、0.84、0.98）元，根据可比公司26年17倍PE，给予目标价12.24元，维持“买入”评级。

●2026-09-18 大参林：2026年中报点评：规模效应释放，盈利明显改善 (东方证券 伍云飞)

●根据26年中报，我们下调26-28年收入和费用率预测，上调毛利率预测，调整公司26-28年每股收益预测为1.29、1.46、1.67（原预测26-28年为1.24、1.43、1.65）元，根据可比公司26年18倍PE，给予目标价23.22元，维持“买入”评级。

●2026-09-17 老百姓：Q2提速增长，激励彰显成长信心 (中邮证券 盛丽华,龙永茂)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为234.63、249.57、265.79亿元，归母净利润分别为5.95、6.70、7.55亿元，当前股价对应PE分别为16、15、13倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-16 吉宏股份：AI赋能从降本增效到第二增长曲线Giikin A仍可期 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2026-2028收入分别为81.82、98.18、113.30亿元，归母净利润分别为3.47、4.34、5.43亿元，EPS分别为0.76、0.95、1.18元，当前股价对应PE分别为26.1、20.9、16.7倍，公司将AI发展作为战略方向，构筑数字化竞争壁垒，持续推进Giikin平台升级迭代，深化AI技术与核心业务场景融合，未来公司仍将持续通过Meta、TikTok、Google等海外社交平台开展品牌推广，将深化AI生态伙伴战略合作，携手阿里云、火山引擎、谷歌、AWS等伙伴打通模型算力与一线业务需求，挖掘AI出海新机遇；公司AI战略已从单点自研走向多厂商生态共建升级，首次覆盖，给予“买入”投资评级。