汇通集团(603176)盈利预测

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2026-08-26 山东路桥：中报点评：新签订单边际回暖，“进城出海”激发新动能 (中泰证券 由子沛,王雯,侯希得)

●公司是山东区域传统基建龙头，我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为21.7/22.5/23.3亿元，对应PE为3.6/3.4/3.3倍，维持公司“买入”评级。

●2026-08-26 山东路桥：中报点评：中泰证券新签订单边际回暖，“进城出海”激发新动能 (中泰证券 由子沛,王雯,侯希得)

●公司是山东区域传统基建龙头，我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为21.7/22.5/23.3亿元，对应PE为3.6/3.4/3.3倍，维持公司“买入”评级。

●2026-08-26 中材国际：汇兑损失拖累业绩，“两外一服”布局深化 (财通证券 王涛,杨景奥)

●8月25日公司公告1H2026实现营收212.6亿元，同比-1.9%，归母、扣非净利润9.3、9.5亿元，同比-34.3%、-23.5%。Q2单季度营收117.6亿元，同比+2.0%，归母、扣非净利润4.8、5.2亿元，同比-36.8%、-19.4%。预计公司26-28年归母净利润为25.3、29.6、32.9亿元，对应PE为8.1、7.0、6.3倍，维持“增持”评级。

●2026-08-25 中材国际：中报点评：汇兑、非经扰动影响短期利润表现 (华泰证券 黄颖,方晏荷,樊星辰)

●考虑到汇兑损失增加、资产处置收益减少，我们下调公司26-28年归母净利润至24.21/24.62/25.25亿元（较前值-19.58%/-21.86%/-23.15%）。可比公司26年Wind一致预期平均10xPE，公司业务转型有序推进，运维服务快速增长，未来商业模式、经营可持续性有望优于可比，给予公司26年11xPE，目标价10.16元（前值14.93元，26年13xPE，可比均值12xPE），维持“买入”评级。

●2026-08-16 中工国际：国际工程承包龙头，一体两翼协同推动业务模式持续升级 (国盛证券 何亚轩,李枫婷)

●考虑在手订单转化周期，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.98/3.33/3.58亿元，同比-5.2%/+11.8%/+7.4%，对应EPS分别为0.24/0.27/0.29元/股，当前股价对应2026-2028年PE分别为36/32/30倍。公司海外工程订单储备充足，装备、投建营协同打开成长空间，首次覆盖给予买入评级。

●2026-07-13 中油工程：中石油旗下大型油气工程综合服务商，新签合同大幅增长 (兴业证券 张樨樨,厉泽昭,黄凯,姜美丹)

●公司背靠中石油央企平台，国内项目资源优势显著，同时深耕海外市场。我们看好公司海外市场及新兴领域订单持续向好。我们预计公司2026-2028年归母净利润为5.96、7.13、8.20亿元，对应EPS为0.11、0.13、0.15元，以2026年7月10日收盘价估算，对应公司PE为29.7、24.8、21.6，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-07 四川路桥：区域景气业绩有望稳增，高股息构筑安全边际 (财通证券 王涛)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润78、82、86亿元，同比+7%、+5%、+6%，对应PE9.5、9.1、8.6倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-29 中材国际：持续深耕高端装备制造，“两外一服”提供增长空间 (西部证券 张欣劼,郭好格)

●我们预计公司26-28年归母净利润分别为31.20、33.78、36.63亿元，EPS分别为1.19、1.29、1.40元，维持“买入”评级。

●2026-06-17 山东路桥：25年新签订单保持较快增长，现金流同比大幅改善 (天风证券 鲍荣富)

●考虑到建筑施工行业竞争加剧，我们预计公司26-28年归母净利润20.1/21.4/22.9亿元（26-27年前值为26.1/28.4亿元）。25年公司全年累计分红已达3.43亿元，按照公司25年分红比例计算，截至2026/6/17日收盘，26年公司股息率约3.9%，继续维持“买入”评级。

●2026-06-14 东华科技：化工工程龙头，受益煤化工/绿色能化，实业有望提供高弹性 (西部证券 张欣劼,郭好格)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为112.26、121.20、130.86亿元，同比增速分别为11.98%、7.96%、7.97%；归母净利润分别为6.11、6.87、7.78亿元，同比增速分别为14.62%、12.41%、13.36%。我们选取中国化学、三维化学、利柏特作为可比公司，前述三个公司与东华科技均同属于申万行业中细分的化学工程板块，在化学工程领域均具备丰富业绩，因此具备可比性，其中，中国化学承建了我国绝大多数化工和石油化工生产基地，具有一流的工程服务水平、丰富的工程业绩和良好的商业信誉；三维化学工程业务主要服务化工、石化行业客户，具备客户信赖的行业品牌、丰厚的业绩积淀；利柏特拥有化工行业大量成功业绩，具备承接各类高端复杂项目的成熟能力。2026年可比公司平均PE估值为17.01倍，公司作为化工工程领域龙头企业与煤化工行业核心参与者，二股东陕煤集团提供重要战略支持，目前公司在手订单充足，煤化工高景气度、绿色能化带来增长空间，且境外新签快速增长，乙二醇等实业项目有望贡献业绩弹性，我们看好公司增长前景，给予公司2026年15倍PE，对应目标价为12.94元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。