宏盛股份(603090)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-01 宏盛股份：2025年报点评：业绩稳步增长，热管理主业驱动盈利改善 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到公司核心业务稳健、新业务拓展顺利及海外布局成效，我们基本维持公司2026-2027年归母净利润为2.0/3.2亿元，预计2028年归母净利润为5.0亿元，当前股价对应动态PE分别为30/19/12倍，维持“增持”评级。

●2026-01-29 宏盛股份：2025年业绩预告点评：订单增长叠加业务结构优化，利润弹性显著释放 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●当前AI服务器算力需求高速增长，带动液冷渗透率持续提升，数据中心对高效、节能换热解决方案的需求进入爆发阶段，公司在该领域的技术和制造能力与产业趋势高度契合。考虑到公司液冷相关业务处于起步爬坡阶段，资本开支与研发投入较多，我们下调公司2025年归母净利润为0.8亿元(原值1.0亿元)，我们基本维持2026-2027年归母净利润为2.0/3.2亿元，当前股价对应动态PE分别为113/45/28倍，维持“增持”评级。

●2025-10-31 宏盛股份：2025三季度报点评：液冷业绩兑现开始，增资合资公司彰显信心 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●我们维持公司2025-2027年的归母净利润分别为1.0/2.0/3.2亿元，当前股价对应动态PE分别为54/28/17x，维持公司“增持”评级。2025年前三季度公司实现营收5.54亿元，同比+6.73%；实现归母净利润0.64亿元，同比+34.78%；实现扣非归母净利润0.63亿元，同比+41.05%。业绩增长主要得益于收入增加、汇兑收益增加及减值损失减少。

●2025-10-27 宏盛股份：板翅式换热器领军者，切入数据中心液冷赛道 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●当前AI服务器算力需求高速增长，带动液冷渗透率持续提升，数据中心对高效、节能换热解决方案的需求进入爆发阶段，公司在该领域的技术和制造能力与产业趋势高度契合。我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为1.0/2.0/3.2亿元，当前股价对应动态PE分别为49/25/16x，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2016-08-15 宏盛股份：国内领先的换热器专家，品质深得客户认可 (海通证券 邓勇)

●本次募集资金将参与投资(1)投资总额约2.38亿的年产10万台套冷却模块单元项目；(2)投资总额0.32亿的换热器工程技术研发中心技术改造项目。其中冷却模块单元项目可以实现生产厂商的制造技术由大规模生产转向大规模定制。据公司测算，有望在现有4000吨产能基础上增加7500吨产能，增加约3.6亿营业收入。公司的募投项目有望进步一提升公司的核心竞争力。盈利预测：公司本次发行新股数量为2500万股，发行后总股本为10000万股，募集资金总额为2.12亿元，预计募集资金净额约1.82亿元，发行价格为8.47元/股。摊薄计算公司2016-2018年的EPS分别为0.43、0.50、0.88元，按照可比公司16年PE估值，我们给予公司2016年35-40xPE，合理价值区间应为15.05-17.20元，建议申购。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-08-26 金风科技：风机盈利显著改善，出口业务持续发力 (国信证券 王蔚祺,王晓声,袁阳)

●考虑到公司国际业务快速推进以及风机制造板块盈利能力持续修复，我们上调2026-2027年盈利预测至39.9/52.3亿元（原预测为36.8/49.6亿元），新增2028年盈利预测64.1亿元，同比+44%/+31%/+23%。当前股价对应动态PE分别为19.5/14.9/12.2倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-26 杭叉集团：26H1点评：智能化业务加速发展，LogiMind具身模型助力长期发展 (东方证券 杨震)

●公司26H1实现收入业绩的稳定增长，其中智能化业务加速推进，公司推出LogiMind物流领域具身模型，将加速智能化产品应用落地，打开未来增长空间。我们维持预测公司2026-2028年归母净利润24.8/27.9/31.1亿元，参考可比公司估值，给予2026年17xPE，对应目标价为32.13元，维持买入评级。

●2026-08-26 杭叉集团：2026半年报点评：归母净利润+9%，盈利能力继续提升、具身智能快速成长 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持2026-2028年公司归母净利润分别为24.1/26.6/29.6亿元，当前市值对应PE14/13/12X，维持“增持”评级。

●2026-08-26 拓斯达：布局光通信设备赛道，打开潜在成长空间 (东莞证券 谢少威,谭欣欣)

●预计公司2026-2028年EPS分别为0.29元、0.36元、0.44元，对应PE分别为126倍、102倍、83倍，给予“买入”评级。

●2026-08-26 纽威股份：业绩稳健增长，股权激励绑定核心团队 (华安证券 王璐,陶俞佳)

●根据公司25年年报及26年中报，结合对公司市场拓展的判断，我们调整公司盈利预测，2026-2028年营业收入分别为92.27/109.13/129.24亿元（2026-2027年前值93.99/112.4亿元），归母净利润分别为19.11/23.55/28.15/亿元（2026-2027年前值18.43/22.17亿元），以当前总股本计算的EPS为2.47/3.04/3.63元（2026-2027年前值2.38/2.86元）。公司当前股价对2026-2028年预测EPS的PE倍数分别为21.5/17.4/14.6倍。公司作为国内工业阀门领先企业，全场景解决方案厂商优势突出，公司有望凭借全产业链供应覆盖及产品渠道布局持续获取竞争优势，维持“买入”评级。

●2026-08-26 乔锋智能：2026半年报点评：多维共振驱动业绩向好，26Q2利润同环比高增 (东莞证券 谢少威,谭欣欣)

●乔锋智能发布2026半年报。预计公司2026-2028年EPS分别为4.58元、6.64元、8.51元，对应PE分别为26倍、18倍、14倍，给予“买入”评级。

●2026-08-26 怡合达：2026中报点评：业绩稳健增长，新能源下游贡献主要增量 (东吴证券 周尔双)

●考虑到当前行业竞争加剧，我们下调公司2026-2027年归母净利润预测为6.32（原值：6.83）/7.68（原值：8.08）亿元，预计2028年归母净利润为9.29亿元，当前股价对应动态PE分别为26/21/18倍，维持公司的“买入”评级。

●2026-08-26 东方电气：2026年中报点评：业绩超市场预期，燃机海外订单加速突破 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●我们基本维持公司26-28年归母净利润预测46.0/58.1/71.9亿元，同比+20%/+26%/+24%，对应现价PE分别为19/15/12倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 创世纪：中报点评：上半年新签订单快速增长 (华泰证券 杨云逍,张婧玮)

●考虑到AI液冷、光模块等下游领域景气度较高，公司新签订单高速增长，相关订单有望在今明两年持续兑现，我们上调26-27年归母净利预测至6.84/8.95亿元（前值5.59/6.60亿元，调整+22%/+36%），新增28年归母净利预测为11.80亿元。可比公司27年iFind一致预期PE均值为29倍（前值26年33倍），考虑到公司下游AI硬件、新能源、机器人景气度较高且新签订单高速增长，给予公司27年32倍PE估值（前值26年33倍），上调目标价为17.28元（前值11.22元）

●2026-08-26 杭叉集团：中报点评：看好工业物流AI应用持续突破 (华泰证券 杨云逍,杨任重)

●我们基本维持此前盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为24.09/27.60/30.86亿元（三年复合增速为12%），可比公司2026年一致预测平均PE约12倍，考虑到公司全面的全球渠道布局与未来无人叉车、物流领域具身智能垂类应用落地的潜力，给予公司26年18倍PE，维持目标价为33.12元（前值33.12元，对应26年PE18倍），维持“增持”评级。