倍加洁(603059)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-14 倍加洁：年报点评报告：关注益生菌业务进展 (天风证券 孙海洋,张彤)

●我们预计公司26-28年归母净利润分别为1.5/1.9/2.3亿元。

●2026-04-29 倍加洁：2025年年报及26年一季报点评：业绩扭亏主业稳健，益生菌业务增长可期 (西南证券 蔡欣,沈琪)

●2025年公司实现营收15.4亿元，同比+18.2%；实现归母净利润1.1亿元，较24年大幅扭亏，主要系2024年同期对参股公司薇美姿、控股子公司善恩康计提大额减值，而2025年两家公司经营均大幅改善，其中薇美姿实现净利润0.9亿元，善恩康实现净利润0.2亿元。25Q4公司实现营收4.2亿元，同比+16.8%；净利润3772.6万元。26Q1公司实现营收4.2亿元，同比+29.4%，实现归母净利润1960.1万元，同比+57.9%；实现扣非净利润1911.4万元，同比+66.7%，主要系口腔护理产品及湿巾产品销售增长。预计2026-2028年EPS分别为1.51元、1.91元、2.41元，对应PE分别为23倍、18倍、15倍，维持“持有”评级。

●2026-04-23 倍加洁：善恩康表现良好，业务布局逐步完善带动业绩修复 (国盛证券 王长龙,萧灵)

●公司为国内领先的口腔清洁护理用品与一次性卫生用品制造商，逐步搭建起“口腔护理+益生菌”大健康的多业务平台，打开收入利润成长空间。根据公司业绩预告及近期表现，我们预计2025-2027年公司营收分别为15.39/17.55/19.60亿元，同比分别增长18.5%/14.1%/11.7%，预计归母净利润分别为1.09/1.50/1.95亿元，同比分别增长240.9%/37.4%/30.4%。当前对应2026年估值为23.5倍，维持“买入”评级。

●2026-02-03 倍加洁：25年业绩扭亏，期待善恩康加速成长 (天风证券 孙海洋,张彤)

●基于2025年业绩预告，考虑善恩康贡献持续提升，我们调整盈利预测，预计25-27年归母净利润分别为1.10/1.53/1.88亿元(前值为0.94/1.35/1.72亿元)。

●2026-01-06 倍加洁：聚焦AKK菌细分市场开拓 (天风证券 孙海洋,张彤)

●基于公司25Q1-3业绩表现，考虑善恩康进一步战略聚焦大客户、推进扩产计划，我们调整盈利预测，预计25-27年归母净利润分别为0.94/1.35/1.72亿元(前值为0.8/1.1/1.4亿元)，对应PE分别为33X/23X/18X。

◆同行业研报摘要◆行业:其它制造

●2026-08-23 华秦科技：收入高速扩张，航空机身材料持续落单 (银河证券 李良,胡浩淼)

●公司持续推进产品多元化布局，已形成特种功能材料、航天航空零部件、声学超材料及声学仪器、陶瓷基复合材料、超细晶零部件五大业务主体，精准覆盖产业链需求。目前公司多项产品处于跟研试制阶段，待相关产品逐步转入批产后，业务规模有望迈上新台阶。预计公司2026-2028年净利润分别为4.03/5.16/6.69亿元，EPS分别为1.48/1.89/2.45元，当前股价对应PE分别为51/40/31倍。维持“推荐”评级。

●2026-08-21 华秦科技：2026年中报点评：主业稳步增长，航空航天零部件业务增势亮眼 (东吴证券 许牧)

●公司“一核两翼”战略持续推进，主业订单增长与新增产能投运有望支撑后续业绩释放，多个新业务逐步进入验证及放量阶段。考虑新业务验证及放量节奏，我们将公司2026—2027年归母净利润预测由5.1/6.3亿元小幅下调至4.8/5.9亿元，新增2028年归母净利润预测为6.9亿元，对应PE分别约为36/29/25倍，维持“买入”评级。

●2026-08-20 华秦科技：中报点评：先进材料服务商业绩稳健增长 (华泰证券 鲍学博,王兴,马强,朱雨时)

●我们基本维持公司26-28年归母净利润为4.73/5.54/6.53亿元，对应EPS为1.24/1.45/1.71元。可比公司2026年平均PE为39X（前值为46X），考虑到公司业务布局逐渐完善、子公司产能陆续爬坡、在手订单充裕，公司业绩有望保持较快增长，我们提高公司估值溢价，给予公司2026年45X目标PE，对应目标价为55.80元（前值80.24元，转增后为57.31元，对应46倍2026年PE），维持“买入”评级。

●2026-08-20 华秦科技：2026年中报业绩点评：业绩稳健增长，大额在手订单有望带动业绩释放 (开源证券 王加煨,马智焱)

●由于毛利率压力，我们小幅下调公司2026-2027年并新增2028年的盈利预测，预计公司归母净利润为5.23/7.04/8.47亿元(原值5.95/7.27亿元)，EPS为1.37/1.85/2.22元/股，对应当前股价的PE分别为33.1/24.6/20.5倍，维持“买入”评级。

●2026-07-31 阿石创：乘靶材国产化与量价齐升东风，半导体第二增长极加速起势 (东北证券 李玖,张禹)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为15.96/18.13/21.23亿元，归母净利润分别为0.42/0.84/1.42亿元，给予“增持”评级。

●2026-06-18 潮宏基：短期销售优异，长期市占率提升逻辑显著 (国盛证券 杨莹,王佳伟,李宏科,张冰清)

●公司加盟渠道扩张持续及产品力领先，我们预测公司2026-2028年归母净利润为8.68/10.16/11.73亿元，当前股价对应2026年PE为10倍，维持“增持”评级。

●2026-06-17 潮宏基：品牌竞争力日益提升，二季度经营有望延续优良增长 (东方证券 施红梅)

●我们维持对公司2026-2028年每股收益分别为0.82、0.98和1.12元的预测，参考可比公司，给予2026年15倍PE估值，对应目标价12.30元，维持“增持”评级。

●2026-06-13 潮宏基：品牌势能强劲，看好端午催化终端消费 (东吴证券 吴劲草,郗越)

●潮宏基是我国年轻时尚的黄金珠宝品牌，其“国潮”产品系列精准契合年轻消费群体对个性化、文化内涵首饰的需求。公司时尚珠宝差异化优势突出，渠道扩张持续推进，盈利能力稳步提升。我们考虑到女包业务（FION菲安妮）终端动销持续好转，判断库存减值压力较往年明显减轻；黄金珠宝主业花丝、IP联名、串珠三大品类动销旺盛，加盟渠道高增势头延续，我们将2026-2028年归母净利润预测从6.7/8.1/9.7亿元上调至8.8/10.5/12.4亿元，同比分别+77%/+20%/18%，2026-2028年PE对应2026/6/12收盘价分别为10/8/7倍，维持“买入”评级。

●2026-06-02 老凤祥：老鳳祥: 26Q1業績暫承壓，期待產品、渠道調整顯效 (天风国际)

●根据2025年及26q1业绩，调整26-27盈利预测、新增28年盈利预测，预计26-28年归母净利润14.6/15.5/16.8亿元(26-27年前值为20.1/22.2亿元)，对应pe14/13/12x，维持"买入"评级。

●2026-06-01 潮宏基：潮宏基: 26Q1歸母凈利潤高增40%，品牌影響力繼續提升 (天风国际)

●潮宏基具备产品差异化、终端运营数字化、加盟商赋能等多维度优势，业绩增长持续性值得期待，建议关注国内加盟拓店、新品牌及海外市场的成长空间。维持盈利预测，预计26-28年归母净利润6.5/7.9/9.6亿元，对应PE为15/12/10x，维持"买入"评级。