永吉股份(603058)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-30 永吉股份：26H1传统主业收缩，管制药品业务高增 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司新增投资动漫科技，AI漫剧多重利好共振，有望打开业绩增长新空间。在管制药品业务中持续提升产能，规模效应有望进一步释放。精品纸包装业务在完成战略性出清、聚焦优质客户后，公司积极与江苏中烟等新客户共同开发新产品，同时酒盒新产能完工投产突破产能瓶颈，业务经营有望逐步企稳回升。我们预计永吉股份2026-2028年营业收入为10.72、11.28、12.16亿元，同比增长21.68%、5.21%、7.79%；归母净利润为1.12、1.59、1.41亿元，同比增长11.59%、42.53%、-11.11%，对应PE为34.9X、24.5X、27.5X，给予26年39xPE，对应目标价10.53元。维持买入-A的投资评级。

●2026-04-22 永吉股份：烟标基本盘稳固，管制药品与AI漫剧打开成长空间 (华福证券 姚婧)

●我们预计公司2025-2027年收入CAGR为10.7%，归母净利润CAGR为29.3%，EPS分别为0.32元、0.48元、0.54元。采用可比公司估值法，2026年可比公司平均PE倍数为24.6倍。我们认为，公司的业务矩阵占据优势，有望更受益于行业需求的高景气，给予公司一定溢价，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-01-20 永吉股份：加码新兴产业布局，管制药品持续成长 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司新增投资动漫科技，AI漫剧多重利好共振，有望打开业绩增长新空间。在管制药品业务中持续提升产能，规模效应有望释放。在精品纸包装业务中，公司积极与江苏中烟等新客户共同开发新产品，并开拓其他新客户，预计烟标业务保持稳增，同时酒盒新产能完工投产突破产能瓶颈，助力新客户开拓，酒盒业务收入预计持续稳增。我们预计永吉股份2025-2027年营业收入为10.08、12.28、14.75亿元，同比增长11.35%、21.86%、20.14%；归母净利润为1.05、1.29、1.57亿元，同比增长-34.09%、22.32%、21.58%，对应PE为43.1x、35.3x、29.0x，给予2026年36.87xPE，对应目标价11.47元，维持买入-A的投资评级。

●2025-01-23 永吉股份：医用大麻持续成长，24年业绩表现靓丽 (国投证券 罗乾生)

●公司为国内烟酒包装龙头，传统业务稳步扩张，新业务医用大麻快速放量，中长期成长空间可期。我们预计永吉股份2024-2026年营业收入为9.55、11.81、13.90亿元，同比增长16.74%、23.71%、17.74%；归母净利润为1.77、2.23、2.69亿元，同比增长76.98%、25.61%、20.68%，对应PE为22.9x、18.2x、15.1x，给予公司25年23xPE，对应目标价12.19元。

●2024-08-30 永吉股份：医用大麻快速增长，24Q2业绩表现亮眼 (国投证券 罗乾生)

●公司为国内烟酒包龙头，传统业务稳步扩张，新业务医用大麻快速放量，中长期成长空间可期。我们预计永吉股份2024-2026年营业收入为9.83、11.58、13.51亿元，同比增长20.25%、17.80%、16.63%；归母净利润为1.66、2.15、2.89亿元，同比增长65.55%、29.55%、34.54%，对应PE为18.4x、14.2x、10.5x，给予公司24年29.05xPE，对应目标价11.47元。

◆同行业研报摘要◆行业:造纸印刷

●2026-10-09 依依股份：积极优化股东结构 (天风证券 孙海洋)

●基于26H1业绩情况，考虑原材料及汇率等波动，我们调整盈利预测，预计26-28年归母净利润分别为1.5/1.8/2.1亿元（前值2.1/2.5/2.9亿元）。

●2026-10-09 裕同科技：拟追加收购华研科技34%股权，第二增长曲线持续赋能 (国海证券 林昕宇,赵兰亭)

●公司是多元化业务布局的纸包装龙头，通过深挖客户份额、延伸服务链条，一站式解决方案能力和客户粘性不断增强，若追加收购华研科技事项顺利完成，竞争优势有望持续凸显，维持公司“买入”评级。基于审慎性原则，暂不考虑拟收购事件影响，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为190.34/210.52/233.64亿元，归母净利润分别为17.52/20.01/22.34亿元，对应PE估值为19/17/15x。

●2026-10-08 山鹰国际：半年报点评：6月单月实现扭亏为盈 (天风证券 孙海洋,张彤)

●基于26H1业绩表现，考虑成本及行业竞争等因素，我们调整盈利预测，预计2026-28年归母净利润分别为-7.7/0.2/3.4亿元（26-27年前值1.4/6.6亿元）。

●2026-10-08 翔港科技：深耕包装印刷行业，包装容器业务稳步释放 (华鑫证券 任春阳)

●预测公司2026-2028年收入分别为12.57、14.93、17.91亿元，EPS分别为0.34、0.43、0.52元，当前股价对应PE分别为37、29、24倍。公司深耕包装印刷行业，烟草包装市场需求释放将助力公司提升相关市场份额，同时化妆品业务进展顺利，有望成为新增量。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-10-05 裕同科技：裕同科技：“N”业务加速 (天风国际)

●尽管短期受汇率波动影响，但中长期随着“N”业务逐渐放量及战略协同深化，公司有望实现多元化增长。研报维持“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为17.2亿、20.8亿及25.0亿元。

●2026-09-26 众鑫股份：产能出海叠加成本优势，成长进入快车道 (浙商证券 史凡可,褚远熙)

●公司为成本优势绝对领先的全球纸浆模塑龙头，伴随稀缺且盈利优异的泰国产能持续扩张、国内产能开机率修复及产能向广西等低成本区域迁移，盈利弹性可期。我们预计公司2026-2028年实现营业收入21.8亿元、28.4亿元、36.0亿元，同比+45%、+30%、+27%；归母净利润5.0亿元、7.0亿元、9.0亿元，同比+88%、+40%、+28%，当前市值对应2026-2028年PE分别为13X、9X、7X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-24 太阳纸业：太阳纸业：箱板纸驱动Q2业绩环比向上 (天风国际)

●立足当前周期磨底与结构性修复并存的行业环境,公司围绕战略创新、运营提效、品牌建设、组织变革、项目推进及风险防控六大维度,系统部署重点工作,不断巩固上半年盈利修复成果。根据26h1业绩情况,考虑公司箱板纸景气向好,我们调整盈利预测,预计公司26-28年归母净利润分别为38/42/46亿元(前值36/41/45亿元)。

●2026-09-21 恒丰纸业：半年报点评：期待HNB及烟标增量释放 (天风证券 孙海洋,张彤)

●根据26H1业绩情况，我们预计26-28年公司归母净利润分别为2.2/2.6/2.9亿元（前值2.3/2.7/3.0亿元），维持“买入”评级。

●2026-09-21 百亚股份：百亚股份：积极应对变化 (天风国际)

●公司电商经营质量已现改善,考虑线下市场短期渠道结构变化及库存结构调整,我们调整盈利预测,预计26-28年归母净利润分别为3.1/3.9/5.0亿元(前值4.2/5.5/6.7亿元)。

●2026-09-20 仙鹤股份：半年报点评：26Q2盈利修复 (天风证券 孙海洋,张彤)

●公司提价政策逐步落地，产销规模持续扩大，广西、湖北两大基地产能利用率及纸浆配套稳步提升，我们预计26-28年公司归母净利润分别为12.1/15.1/19.0亿元，维持“买入”评级。