南京证券(601990)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-06-13 南京证券：江苏宁夏双核布局，上市增强实力 (安信证券 赵湘怀)

●买入-A投资评级。我们预测2018-2020年公司EPS分别为0.16/0.17/0.19元，2018年公司BVPS为3.95。结合当前上市券商整体1.5倍PB估值和次新股表现，给予公司2倍PB估值，对应六个月目标价为7.9元。

●2018-06-13 南京证券：立足江苏和宁夏，以经纪业务为基础，信用交易业务迅速增长 (山西证券 刘丽)

●根据行业发展趋势以及公司竞争力水平，我们预计2018年-2020年公司营业收入分别为14.47亿元、15.16亿元和16.09亿元；净利润分别为4.75亿元、4.84亿元和5.21亿元，对应EPS分别为0.17元/股、0.18元/股和0.19元/股。参考可比公司的估值情况，结合公司未来的成长性，给予公司2018年1.77×PB，对应目标价为6.58元。

●2018-06-01 南京证券：睿新股 (恒泰证券 廖文凯)

●发行人所在行业为资本市场服务，截止2018年5月7日，中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为21.04倍。结合目前市场状况，预计上市初期压力位9元-11元。

◆同行业研报摘要◆行业:券商

●2026-07-07 招商证券：2026年中报业绩预增点评：归母净利润同比大幅增长93%-112% (东吴证券 孙婷,何婷)

●市场交投延续活跃，公司科创投资实现较高浮盈，我们上调此前盈利预测，预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为268/186/180亿元（前值为136/146/155亿元），分别同比+117%/-31%/-3%，对应2026-2028年PB为1.26x/1.16x/1.07x。资本市场改革持续优化，宏观经济逐渐复苏，大型券商控制风险能力更强，能更大程度的享受政策红利，维持“买入”评级。

●2026-07-05 国泰海通：2026年上半年业绩预告：券业首份业绩预告，扣非净利润同比增长164%到171% (东吴证券 孙婷,何婷)

●市场延续活跃，双创IPO爆发，我们上调此前盈利预测，预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为361/334/351亿元（前值283/307/330亿元），同比增长30%/-8%/5%，对应PB为0.97/0.92/0.87倍。公司合并后各项指标均稳居行业前列，2026年一季度末资产规模排名行业第一，有望持续受益于资本市场改革。当前公司估值低于行业平均水平，维持“买入”评级。

●2026-07-04 国泰海通：2026年中报预告点评：业绩超预期，全业务线高增+科创直投跟投放大弹性 (开源证券 高超,卢崑)

●考虑业绩超预期，我们上修2026-2028年归母净利润预测至321、360、400亿，同比+15%/+12%/+11%，当前股价对应PE为10.7、9.5、8.5倍，PB为1.0、0.9、0.9倍，当前估值具有安全边际，维持“买入”评级。

●2026-07-04 国泰海通：2026年半年度业绩预告点评：国泰海通亮出首份成绩单，表现亮眼 (西部证券 孙寅,陈静)

●1+1＞2已然实现，继续看好公司后续整合发挥的协同效应。我们全面上调对国泰海通全年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为347.85、360.94、374.99亿元，同比+25.1%、+3.8%、+3.9%，对应ROE分别为10.1%、9.9%、9.6%，2026年7月3日收盘价对应PB分别0.99、0.93、0.88倍，维持“买入”评级。

●2026-06-26 南华期货：跟踪报告：境外战略布局加速推进，全年业绩高增可期 (兴业证券 徐一洲,李思倩)

●预计公司2026-2027年归母净利润分别为7.44、8.15亿元，同比分别+52.9%、+9.5%，对应6月25日收盘价的PE估值分别为19.7、18.0倍，维持“增持”评级。

●2026-06-25 南华期货：H股回购传递发展信心，国际化核心壁垒驱动长期增长 (东吴证券 孙婷,罗宇康)

●我们维持此前盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.59/7.35/8.13亿元，同比增速分别为35.49%/11.55%/10.65%。当前市值对应2026-2028年PE分别为23.71/21.26/19.21倍。南华期货凭借国际化战略先发优势打造差异化竞争力，尤其在境外清算方面拥有显著优势。公司有望持续兑现发展潜力，维持“增持”评级。

●2026-06-25 中油资本：服务能源产业，践行人民币国际化 (华西证券 罗惠洲,周玉婷)

●我们预计公司2026-2028年营业总收入分别为347.76/359.69/374.94亿元；2026-2028年归母净利润分别为45.21/48.22/50.68亿元；对应EPS分别为0.36/0.38/0.40元，BPS分别为15.75/16.34/16.97元。2026年6月25日收盘价7.04元对应PB分别为0.45/0.43/0.41倍，低于其它可比上市同业，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-12 瑞达期货：构建“A+H”双平台，强化资管等业务优势 (国信证券 孔祥,王德坤)

●公司盈利能力突出、资管等业务具备特色、业务布局具备增长空间，我们维持“优于大市”评级。

●2026-06-12 瑞达期货：瑞达期货拟H股上市，发力海外业务扩张 (东吴证券 孙婷,曹锟)

●我们维持此前盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为8.3/9.4/10.9亿元，对应同比增速分别为+52%、+13%、+16%。当前市值对应2026EPE11x，维持“买入”评级。

●2026-06-05 国信证券：2025年报及2026年一季报点评：经纪业务表现亮眼，资金类业务阶段性承压 (兴业证券 徐一洲,陈绍兴,李思倩,刘子健)

●我们预计公司2026-2027年归母净利润分别为126.34、133.77亿元，同比分别+14.1%、+5.9%，对应6月4日收盘价的PB估值分别为0.93、0.83倍，维持“增持”评级。