中国科传(601858)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-05 中国科传：学术科技出版标杆，AI+知识服务打开成长新空间 (中泰证券 康雅雯,李昱喆)

●我们预计中国科传2026-2028年收入分别为29.14/30.20/31.22亿元，分别同增-3.26%/+3.63%/+3.38%。利润端考虑到公司稳步控制费用支出以及经营效率提升，我们预计2026-2028年归母净利润分别为4.88/5.22/5.56亿元，分别同增+0.79%/+6.97%/+6.62%，对应PE估值分别为34.8x/32.6x/30.6x。我们选择出版行业内同样从事专业与大众图书出版公司作为可比对象，包括中信出版、中国出版、凤凰传媒。参考同业可比公司，考虑到公司主业增长向好，且利用垂类内容数据优势拓展知识服务布局，有望打开业绩成长空间，给予估值溢价具备合理性，建议持续关注，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-08-30 中国科传：持续聚焦精品出版，推动数字产品开发建设 (招商证券 顾佳)

●考虑到公司专业出版优势突出，一流科技期刊建设加速推进下学术影响力不断提升，由于自2024年1月1日起，本公司及下属公司不再享受所得税减免政策，故小幅下调盈利预测，我们预估2024-2026年实现归母净利润4.08/4.25/4.42亿元，对应32.1/30.9/29.6倍PE，维持“强烈推荐”投资评级。

●2023-10-30 中国科传：收入结构波动导致三季度毛利率下滑，主业保持稳健 (招商证券 顾佳)

●考虑到公司专业出版优势突出，一流科技期刊建设加速推进下学术影响力不断提升，预估公司2023-2025年实现归母净利润5.25/5.56/5.84亿元，对应39.6/37.4/35.6倍估值，维持“强烈推荐”投资评级。

●2023-09-03 中国科传：专业出版优势显著，学术影响力再创新高 (招商证券 顾佳)

●考虑到公司专业出版优势突出，一流科技期刊建设加速推进下学术影响力不断提升，我们预计2023/2024/2025年分别实现归母净利润5.40/5.82/6.27亿元，对应49.9/46.3/43.0倍估值，维持“强烈推荐”投资评级。

●2023-02-20 中国科传：向转型成为“中国的爱思唯尔”进军 (招商证券 顾佳)

●结合公司发展情况及外部环境判断，我们预计公司2022/2023/2024营收分别为25.51/27.67/29.06亿元，归母净利润分别为4.68/5.29/5.75亿元，首次覆盖给予公司“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2026-09-04 晨光股份：耐用消费品及服装：中性 (华兴证券 姜雪烽)

●我们预计晨光2026-28年营收分别同比增长7.0%/6.8%/6.5%至268.2/286.4/305.0亿元；预计归母净利润分别同比增长7.4%/7.1%/6.8%至14.1/15.1/16.1亿元。我们切换估值基准年份至2027年，并给予晨光18倍P/E，下调目标价12%至29.60元，较目前股价仍有30%的上升空间。风险提示：科力普发展不及预期；原材料价格波动风险；宏观经济下行。

●2026-09-03 晨光股份：26Q2传统核心业务恢复增长，九木杂物社盈利改善 (中信建投 叶乐,张舒怡)

●预计公司2026-2028年营业收入为268.2、290.1、312.1亿元，同比分别增长7.0%、8.2%、7.6%，归母净利润14.0、15.4、16.7亿元，同比分别增长6.7%、9.8%、8.6%，对应PE为14.8x、13.5x、12.4x，维持“买入”评级。

●2026-09-03 创源股份：广告增加+汇兑亏损影响短期业绩，强化睿特菲和祈福文创品牌建设：创源股份公司动态研究 (国海证券 杨仁文,方博云,吴倩)

●我们下调公司盈利预测，预计2026-2028年营业收入为24.45/27.72/30.57亿元，归母净利润为0.46/1.05/1.37亿元，对应2027/2028年PE为24/18X。重点发展国内文创业务，收购潮玩门店资产协同自身发展，祈福文化正在进入投入产出期，海外睿特菲加强品牌影响力，长期看好其发展潜力。基于此，维持公司“买入”评级。

●2026-09-03 创源股份：推广增加+汇兑亏损影响短期业绩，强化睿特菲和祈福文创品牌建设 (国海证券 杨仁文,方博云,吴倩)

●预计2026-2028年营业收入为24.45/27.72/30.57亿元，归母净利润为0.46/1.05/1.37亿元，对应2027/2028年PE为24/18X。重点发展国内文创业务，收购潮玩门店资产协同自身发展，祈福文化正在进入投入产出期，海外睿特菲加强品牌影响力，长期看好其发展潜力。基于此，维持公司“买入”评级。

●2026-09-02 共创草坪：收入稳健增长，原材料及汇率影响短期利润 (长城证券 郭庆龙,谭鹭,王文杰)

●公司是人造草坪全球龙头，具备全球化生产能力；公司稳步扩产、持续推进降本增效，有望进一步巩固龙头优势，支撑长期稳健增长。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.19/8.44/9.92亿元，对应PE依次为17.5/14.9/12.7倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-02 晨光股份：传统核心收入企稳、盈利优化，经营持续修复 (长城证券 郭庆龙,谭鹭)

●公司是文具行业“自主品牌+内需市场”的领跑者，在文具行业零售终端网络覆盖的广度和深度方面具有明显的先发优势与领先优势。公司传统业务有望逐步企稳，零售大店收入延续较快增长、盈利逐步改善，科力普增长趋势延续且拟于港股上市注入新发展动力。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为13.93/15.12/16.62亿元，对应PE15.2/14.0/12.7倍，维持“增持”评级。

●2026-09-01 晨光股份：中报点评：看好传统业务稳增及零售大店加速发展 (华泰证券 樊俊豪,刘思奇)

●结合传统核心业务修复节奏，我们下调26-28年收入预测并上调费用率预测，预计公司26-28年归母净利润分别为14.07/15.34/16.65亿元（前值14.55/16.07/17.68亿元，下调3.3%/4.6%/5.8%），对应EPS分别为1.54/1.67/1.82元。参考可比公司Wind一致预期为26年26倍PE，考虑到终端需求待复苏，且公司B端业务占比高于可比公司，给予公司26年21倍PE，目标价32.34元（前值33.18元，基于26年21倍PE，对应EPS为1.58元），维持“增持”评级。

●2026-09-01 晨光股份：2026H1业绩点评报告：传统核心业务修复，九木延续优异表现 (浙商证券 史凡可,褚远熙)

●公司传统主业Q2经营回暖，科力普稳健增长且分拆上市启动，九木调整后成长提速。同时公司持续通过加大分红+回购等方式强化股东回报。我们预计2026-2028年公司实现收入265、288、314亿元，同比+6%、+9%、+9%；归母净利润14.1、15.3、17.0亿元，同比+7%、+9%、+11%，对应PE分别为15X、14X、12X，维持“买入”评级。

●2026-08-31 共创草坪：26H1订单景气、量增价减，H2预计价格因素更加积极 (中信建投 叶乐,张舒怡)

●我们预计2026-2028年公司营收为37.5、43.5、50.2亿元，同比增长14.0%、15.9%、15.4%；归母净利润为7.5、8.8、10.2亿元，同比增长12.6%、17.2%、15.8%，对应PE为16.5x、14.1x、12.2x，维持“买入”评级。

●2026-08-31 奥飞娱乐：关税退还增加2026H1利润，关注新品牌后续商业化表现 (国海证券 杨仁文,方博云,吴倩)

●我们预计2026-2028年公司营业收入27.62/30.88/33.54亿元，归母净利润1.91/1.94/2.33亿元，对应2027-2028PE为61/51X。公司主业玩具业务和婴童业务稳健增长，潮玩业务以自有IP和外部IP为核心，品类持续创新且成效明显。此外新孵化了生活方式品牌，商业化在加速推进中。基于此，维持“买入”评级。