京沪高铁(601816)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-02 京沪高铁：核心资产经营稳健，京福安徽加速兑现 (兴业证券 陈尔冬,王凯)

●2026年上半年公司经营稳健，京福安徽利润贡献加速兑现，财务费用持续压降，现金流强劲，高分红政策明确，防御与成长属性兼备。基于雄商高铁通车引流带来的跨线业务增长预期、标杆车的增量投放带来本线量价齐升的预期，以及远期“八纵八横”建成后带来的跨线增量，预计公司2026年-2028年可实现归母净利润140.78亿元、154.59亿元、171.21亿元；对应8月31日收盘价，PE估值为17.0X、15.5X、14.0X。假设公司分红率维持55%，2026年-2028年股息率分别为3.24%、3.55%、3.94%。维持“买入”评级。

●2026-09-01 京沪高铁：【华创交运*业绩点评】京沪高铁：2026H1业绩稳健增长、经营韧性延续，持续看好黄金线路价值重估“五重奏”机遇 (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●我们维持2026-2028年141、150、160亿元的盈利预测,对应pe分别为17、16、15倍。维持目标价6.59元,预期较当前约35%的上涨空间。假设2026-2028年均保持55%的分红比例,对应当前股价股息率分别为3.2%、3.5%、3.7%。

●2026-08-31 京沪高铁：2026年中报点评：业绩稳健增长，关注雄商高铁开通带来的增量 (国海证券 匡培钦,陈依晗)

●我们预计公司2026-2028年公司实现营收456、483、512亿元，同比分别+5.9%、+6.0%、+5.9%，对应实现归母净利润分别为140.11、151.63、163.91亿元，同比分别+6.4%、+8.2%、+8.1%，对应每股收益分别为0.29、0.31、0.34元，8月31日收盘价对应PE分别为17.08、15.78、14.60倍。我们看好公司本跨线业务发展带来的利润增长，综上所述，维持公司“买入”评级。

●2026-08-31 京沪高铁：中报点评：中报净利如期稳增，但Q3需求偏弱 (华泰证券 沈晓峰,林霞颖)

●考虑出行总需求偏弱，我们下调2026-2028年归母净利3.8%/8.1%/9.7%至136亿/141亿/148亿元。我们继续采用DCF估值法，基于WACC=7.64%、g=2.5%（前值WACC=7.62%、g=2.5%），下调目标价至6.61元（前值7.52元）。

●2026-08-19 京沪高铁：【华创交运|深度】京沪高铁：黄金干线价值重估“五重奏”——华创交运|风起大国央企系列（十六） (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●我们维持2026-2028年140.82、150.32、159.71亿元的盈利预测,对应2026-2028年eps分别为0.29、0.31、0.33元,pe分别为17、16、15倍。目标价6.56元,预期较当前有约34%的上涨空间,对应2026-2028年pe分别为23、21、20倍。假设2026-2028年均保持55%的分红比例,对应当前股价股息率分别为3.2%、3.4%、3.7%。

◆同行业研报摘要◆行业:运输业

●2026-09-04 皖通高速：【华创交运*业绩点评】皖通高速：2026H1业绩稳健增长，核心路产改扩建红利持续释放，外延投资贡献新增长点 (华创证券 梁婉怡,刘邢雨)

●基于上半年业绩情况，我们预计公司2026-28年盈利预期为20.8、21.1、22.1亿元，对应PE分别为14、14、13倍。公司承诺25-27年分红比例不低于60%，我们按照26年预期净利对应60%分红比例，对应股息率4.3%，公司作为市值管理典范，强调“推荐”评级。

●2026-09-04 中远海特：【华创交运*业绩点评】中远海特：26Q2归母净利9.7亿，同比+101%，环比+138%，看好公司红利成长属性 (华创证券 卢浩敏,吴晨玥)

●中远海特作为全球特种船运输龙头，中长期受益于能源转型与中国制造出海红利，未来成长可期。考虑到汽车船运价继续上涨，且运价-利润传导有一定滞后性，我们预计公司2026-2028年盈利预测分别为27.5、30.7、31.8亿元，对应PE分别为12、10、10倍。若未来三年保持50%分红比例，对应4.3%、4.8%、5.0%股息率。维持“推荐”评级。

●2026-09-04 锦江航运：【华创交运*业绩点评】锦江航运：26H1盈利7.5亿，同比-5.4%，后续有望受益于东南亚运价上行 (华创证券 卢浩敏,吴晨玥)

●考虑到集运市场表现超预期，我们预计公司2026~2028年归母净利润预测为16.0、15.3、15.5亿元，对应PE分别为11、11、11倍，维持“推荐”评级。

●2026-09-04 招商南油：贸易重构持续深化，成品油运迎景气上行周期 (国海证券 匡培钦,黄安)

●我们预计公司2026-2028年营收分别实现68.64、81.62、88.86亿元，同比分别增长18%、19%、9%，归母净利润分别实现19.07、26.87、30.10亿元，同比分别增长45%、41%、12%。基于2026年9月3日收盘价，对应PE分别为11、7、7倍。我们看好公司在成品油运高景气的受益程度，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-09-03 中国东航：2026年半年报点评：油价冲击Q2亏损扩大，国际线量价修复势头延续 (国联民生证券 黄文鹤,张骁瀚,李蔚)

●油价冲击造成公司26Q2亏损扩大，26Q1扭亏验证供需改善方向，收入端国际线量价修复延续，油价回落后利润弹性有望快速释放。由于高油价持续时间超过此前预期，我们下调2026-2028年归母净利润至-58.8、56.2、83.1亿元，最新收盘价对应2027-2028年PE13、9倍。中期看供给降速下供需紧张延续、价格弹性将逐渐释放，关注国际线量价改善延续性和国内提价表现、油价中枢与汇率走向。维持“推荐”评级。

●2026-09-03 招商南油：26H1点评：归母净利大增，关注后续需求修复 (华源证券 孙延,曾智星,王惠武,张付哲)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为16.62/18.85/19.96亿元，当前股价对应的PE分别为11.49/10.13/9.57倍。考虑到成品油运在地缘局势变化下的潜在弹性以及基本面中长期向好，维持“买入”评级。

●2026-09-03 吉祥航空：2026年半年报点评：油价冲击Q2由盈转亏，关注飞机利用率修复进程 (国联民生证券 黄文鹤,张骁瀚,李蔚)

●油价冲击造成公司26Q2由盈转亏，收入端延续改善趋势有望带动盈利中枢上移，油价回落后利润弹性有望快速释放，看好公司盈利弹性。由于高油价持续超过我们此前预期，我们下调2026-2028年归母净利润至3.8、15.8、29.9亿元，最新收盘价对应PE57、14、7倍。中期看发动机问题缓解后机队利用率修复（在册日利用率9.64小时，低于上年同期9.84小时）、B787洲际网络放量与九元航空低成本扩张三重弹性，维持“推荐”评级。

●2026-09-03 中国东航：2026年中报点评：油价侵蚀Q2利润，需求待回暖 (国海证券 匡培钦,陈依晗)

●我们预计公司2026-2028年公司实现营收1588、1669、1738亿元，同比分别+13.45%、+5.12%、+4.17%，对应实现归母净利润分别为-21.60、44.39、73.55亿元，同比分别-32.24%、+305.55%、+65.69%，对应每股收益分别为-0.10、0.20、0.33元，9月2日收盘价对应2027、2028年PE分别为16.97、10.24倍。关注油价回落、需求回升带来的票价利润弹性，维持公司“买入”评级。

●2026-09-03 吉祥航空：2026年中报点评：运力回升、客座率高企，静待油价及需求好转 (国海证券 匡培钦,陈依晗)

●我们预计公司2026-2028年公司实现营收250、269、283亿元，同比分别+11.3%、+7.6%、+5.2%，对应实现归母净利润分别为5.59、16.35、22.52亿元，同比分别-46.2%、+192.4%、+37.7%，对应摊薄每股收益分别为0.26、0.75、1.04元，9月3日收盘价对应PE分别为39.41、13.48、9.79倍。公司双品牌发展战略铸造经营强优势，行业供需持续改善下，业绩有望稳步提升。维持公司“增持”评级。

●2026-09-02 青岛港：总吞吐量稳健增长，集装箱业绩增势显著 (中泰证券 杜冲,邵美玲)

●预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为54.66、58.48、61.80亿元，每股收益分别为0.84、0.90、0.95元，对应最新收盘价的PE分别为11.0X/10.3X/9.7X，维持“买入”评级。