京沪高铁(601816)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-18 京沪高铁：涨价信号意义大于盈利弹性 (华泰证券 沈晓峰,林霞颖)

●考虑执行票价上浮与雄商高铁开通影响，我们上调2026-2028年归母净利0.8%/2.5%/2.4%至137亿/145亿/152亿元。我们仍基于WACC=7.64%、g=2.5%，上调目标价至6.83元（前值6.61元）。维持“买入”。

●2026-09-07 京沪高铁：提价周期开启，二线分流可控 (中泰证券 杜冲,李鼎莹)

●预计2026-2028年归母净利润为140.62/152.37/166.48亿元（+7%/8%/9%），对应PE为17.05X/15.73X/14.40X，我们认为京沪高铁资产价值稀缺性不可替代，量增价升趋势有望长期延续，从而带动公司经营表现趋势性向好，叠加稳定的分红预期，具备长期配置价值。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-03 京沪高铁：2026年半年报点评：跨线开行支撑业绩，京福安徽盈利改善 (国联民生证券 黄文鹤,张骁瀚,李蔚)

●本线运力释放、跨线路网扩张与京福安徽盈利改善构成多级增长支撑，高分红率承诺下股东回报确定性突出。我们维持2026-2028年归母净利润138、151、155亿元，最新收盘价对应2026-2028年PE18、16、16倍，维持“推荐”评级。

●2026-09-02 京沪高铁：核心资产经营稳健，京福安徽加速兑现 (兴业证券 陈尔冬,王凯)

●2026年上半年公司经营稳健，京福安徽利润贡献加速兑现，财务费用持续压降，现金流强劲，高分红政策明确，防御与成长属性兼备。基于雄商高铁通车引流带来的跨线业务增长预期、标杆车的增量投放带来本线量价齐升的预期，以及远期“八纵八横”建成后带来的跨线增量，预计公司2026年-2028年可实现归母净利润140.78亿元、154.59亿元、171.21亿元；对应8月31日收盘价，PE估值为17.0X、15.5X、14.0X。假设公司分红率维持55%，2026年-2028年股息率分别为3.24%、3.55%、3.94%。维持“买入”评级。

●2026-09-01 京沪高铁：【华创交运*业绩点评】京沪高铁：2026H1业绩稳健增长、经营韧性延续，持续看好黄金线路价值重估“五重奏”机遇 (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●我们维持2026-2028年141、150、160亿元的盈利预测,对应pe分别为17、16、15倍。维持目标价6.59元,预期较当前约35%的上涨空间。假设2026-2028年均保持55%的分红比例,对应当前股价股息率分别为3.2%、3.5%、3.7%。

◆同行业研报摘要◆行业:运输业

●2026-10-22 兴通股份：内贸盈利韧性凸显，外贸静候补库弹性可期 (财通证券 祝玉波)

●作为内贸化学品运输龙头，公司竞争优势显著，且外贸运力端成长性明确，后续补库驱动景气端回暖或放大公司盈利弹性，并推动估值修复。预计公司26-28年实现营业收入20.7/26.5/30.8亿元，归母净利润分别为4.1/4.4/5.1亿元，对应PE分别为11.5/10.6/9.3倍，维持“增持”评级。

●2026-10-21 海通发展：【华创交运*业绩点评】海通发展：Q3归母净利2.95亿元，同比+78%，盈利稳步抬升，定增助力运力扩张 (华创证券 卢浩敏,吴一凡)

●海通发展作为国内民营干散龙头公司,经营能力优异、积极扩张运力,有望随干散市场复苏释放更高盈利弹性。我们基本维持公司2026~2028年盈利预测,维持"推荐"评级。风险提示:宏观经济下行、运力供给过剩、油价大幅波动等。

●2026-10-20 粤高速A：聚焦主业，行稳致远 (万联证券 潘云娇)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为45.05/45.67/46.21亿元，同比分别+0.8%/+1.4%/+1.2%，预计归母净利润分别为15.94/16.07/16.20亿元，同比分别-11.5%/+0.8%/+0.8%。今年下半年以来市场持续调整，公司现金流表现良好，分红率处于行业领先水平，具有较强的防御属性，我们进行首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-19 淮河能源：煤电协同夯实分红基础，新增机组放量助力业绩修复 (开源证券 王高展)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为12.79/16.59/17.33亿元；对应EPS分别为0.18/0.23/0.24元，当前股价对应PE分别为18.0/13.9/13.3倍。公司电力增长前景广阔，现金分红潜力大，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-10-14 中远海特：汽车船高景气，盈利高弹性 (天风证券 陈金海,李宁)

●考虑到汽车船租金成倍上涨，多用途船、重吊船、纸浆船等受益于集装箱船和干散货船涨价，上调2026-27年预测归母净利润至32、31亿元（原预测16、13亿元），引入2028年预测归母净利润30亿元。2026年预期PE为9倍，维持“买入”评级。

●2026-10-14 五洲交通：铁路公路：坐拥广西核心路产，改扩建迎量价齐升 (浙商证券 郑树明,霍泽嘉)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.7亿元、6.1亿元、6.5亿元，BPS分别为4.7元、4.9元、5.2元，对应PB分别为0.91倍、0.87倍、0.83倍。考虑到公司聚焦高速公路主业，且改扩建带来公路业务成长性，综合可比公司平均PB，给予公司2026年1.1倍PB估值，目标价格为5.16元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-10-10 兴通股份：化学品航运高景气，盈利有望上行 (天风证券 陈金海,李宁)

●考虑2025年内外贸化学品运价下降，2026H1出售老旧船舶实现资产处置收益，调整2026-27年预测归母净利润至4.29、4.12亿元（原预测4.82、5.29亿元），引入2028年预测归母净利润5.04亿元，维持“买入”评级。

●2026-10-07 中远海能：油轮船队155艘/2257.6万载重吨，运力规模世界第一 (智研咨询)

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●2026-09-23 中远海能：油气双轮构筑壁垒，长协运力驱动成长 (中银证券 王靖添,何贯嘉)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为376.42/359.67/358.36亿元，同比变动57.5%/-4.5%/-0.4%；预计归母净利润为116.82/104.92/100.45亿元，同比变动+189.4%/-10.2%/-4.3%；EPS分别为2.14/1.92/1.84元，对应PE分别为9.8/10.9/11.4倍。首次覆盖，给予公司增持评级。

●2026-09-21 青岛港：集装箱业务量价齐升，扣非归母净利润稳健增长 (兴业证券 陈尔冬,王凯)

●我们预计公司2026年-2028年可实现归母净利润51.90、54.60、57.37亿元。对应9月18日收盘价，PE估值为12.1X、11.5X、10.9X。假设公司分红率为40%，2026年-2028年股息率分别为3.31%、3.49%、3.66%。首次覆盖，给予“增持”评级。