京沪高铁(601816)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-27 京沪高铁：枢纽重构引千流，“三提”共振铸长牛 (兴业证券 陈尔冬,王凯)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为141.80/160.20/177.42亿元，对应5月14日收盘价，PE估值为17.1/15.1/13.7倍。按照55%分红承诺测算，未来三年股息率预计分别为3.22%/3.64%/4.03%，维持“买入”评级。

●2026-05-12 京沪高铁：京沪线公布票价上调20%，利润增量可期 (国海证券 匡培钦,陈依晗)

●考虑到公司暂未公布新票价执行时间，盈利预测维持此前票价水平测算情况。我们预计公司2026-2028年公司实现营收439、454、471亿元，同比分别+2.0%、+3.4%、+3.7%，对应实现归母净利润分别为135.41、139.65、144.16亿元，同比分别+2.80%、+3.13%、+3.23%，对应每股收益分别为0.28、0.29、0.29元，5月12日收盘价对应PE分别为18.25、17.69、17.14倍。我们看好公司本跨线业务发展带来的利润增长，上调公司为“买入”评级。

●2026-05-12 京沪高铁：公布票价上浮20%，优质资产迎重估 (华泰证券 沈晓峰,林霞颖)

●考虑公布票价上浮，我们上调2026-2028年归母净利2.4%/3.5%/4.6%至142亿/154/164亿元。我们仍基于WACC=7.62%、g=2.5%，上调目标价至7.52元(前值6.96元)。维持“买入”。

●2026-05-05 京沪高铁：季报点评：客运量价向好，新线推动路网服务增长 (天风证券 陈金海)

●路网服务有望高增长，客运量价有望提升，盈利有望上行。调整2026-27年归母净利润至139、150亿元(原预测137、141亿元)，引入2028年预测归母净利润161亿元，维持“增持”评级。

●2026-04-30 京沪高铁：业绩稳健增长，京福安徽实现扭亏为盈，高分红加强股东回报 (国信证券 罗丹)

●微幅调整盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为139.8亿、149.8亿、157.2亿(26-27年调整幅度分别为-0.7%/+1.3%)，分别同比+6.1%、+7.2%、+4.9%，维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输业

●2026-07-10 中远海特：【华创交运|业绩预告点评】中远海特：26Q2盈利预告中值9.3亿，同比+95%，环比+130%，受益于汽车风电出口高景气 (华创证券 卢浩敏,吴一凡)

●综合考虑运力引进及运价波动对公司盈利的影响,我们上调公司2026-2028年盈利预测分别为25.2、27.2、28.3亿元,对应pe分别为9、8、8倍。若未来三年保持50%分红比例,约对应5%~6%股息率。

●2026-07-09 中远海能：全方位能源运输平台，充分享受油运景气弹性 (东方证券 尹嘉骐)

●我们预测公司2026-2028年EPS为1.96/2.09/2.16元，根据可比公司估值法，并考虑周期景气阶段的估值溢价，给予公司27年12倍PE，对应目标价25.08元，首次给予“买入评级”。

●2026-07-09 招商轮船：【华创交运*业绩预告点评】招商轮船：26Q2归母净利预告中值42亿，同环比高增，静待补库需求释放驱动运价中枢抬升 (华创证券 卢浩敏,吴一凡)

●基于今年油运景气持续提升，我们预计公司2026-28年归母净利预测为173、168、169亿，对应EPS为2.14、2.08、2.10元，对应PE为7、7、7倍。我们认为，油运展现超高景气度，干散有望逐步迎来复苏，公司多元化业务布局，经营保持稳健的同时具备显著向上弹性，维持“强推”评级。

●2026-07-09 海通发展：【华创交运*业绩预告点评】海通发展：26H1归母净利预告中值5.25亿，同比+504%，继续看好干散市场上行潜力 (华创证券 吴一凡,卢浩敏)

●考虑到上半年干散市场表现超预期,我们预计公司2026~2028年归母净利润为12.1、14.5、16.3亿元,对应pe分别为10、9、8倍。结合可比公司估值,以及考虑到干散市场持续复苏,同时公司运力扩张具备成长性,我们维持"推荐"评级。

●2026-07-08 兴通股份：受益外贸高景气，扣非环比大幅增长 (财通证券 祝玉波)

●考虑到公司作为内贸化学品运输龙头竞争优势显著，且外贸运力端成长性明确，后续补库驱动景气端回暖或放大盈利弹性，并推动估值修复，结合公司上半年业绩表现，我们上调公司盈利预测，预计公司26-28年实现营业收入22.0/26.8/30.7亿元，归母净利润分别为4.0/4.4/5.0亿元，对应PE分别为11.1/10.1/8.9倍，维持“增持”评级。

●2026-07-08 海通发展：2026年半年度业绩预告点评：干散货运供需改善，公司充分享受弹性 (西南证券 胡光怿,杨蕊)

●公司船队结构在一定程度上决定了盈利弹性，因此公司通过适时购置二手船、租赁的方式增加运力，有助于提升未来的经营收入。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为10.3、13.8、17.6亿元，EPS分别为0.75、1.01、1.28元，对应PE分别为13X、10X、8X，建议持续关注。

●2026-07-06 南方航空：运量与时刻龙头，率先开启盈利周期 (华源证券 孙延,曾智星,王惠武,张付哲)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为9.7/57.4/87.1亿元，同比增速分别为13.1%/492.1%/51.8%。参考中国国航、中国东航等航空业可比公司估值，鉴于公司作为行业龙头之一，有望充分受益于行业困境反转后周期上行，充分发挥资源壁垒与国际线弹性优势，维持“买入”评级。

●2026-07-06 招商轮船：26H1预告点评：Q2业绩同环比大增，“油运大时代”渐入佳境 (华源证券 孙延,曾智星,王惠武,张付哲)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为169.13/206.10/262.64亿元，同比增速分别为181.32%/21.86%/27.43%，当前股价对应的PE分别为8.44/6.93/5.44倍。鉴于公司油散龙头地位和油散运市场前景乐观，维持“买入”评级。

●2026-07-05 招商轮船：2026年半年度业绩预告点评：油运超级景气，干散供需改善 (西南证券 胡光怿,杨蕊)

●受供需结构变化及地缘局势等多种因素影响，国际油轮运输市场进入超级景气周期，部分航线现货运费率创出历史新高；国际干散货市场受益于供需持续改善，BDI指数稳步回升，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为143.7、143.1、142亿元，EPS分别为1.78、1.77、1.76元，建议关注。

●2026-07-05 招商轮船：油运业绩再创新高，静待后续补库催化 (财通证券 祝玉波)

●公司权益VLCC数量领先且好望角船队持续扩张，考虑后续超额补库进一步催化油运以及好望角船型的结构性增长机遇，我们上调公司盈利预测，预计公司26-28年实现营业收入430.4/475.2/493.3亿元，归母净利润分别为154.4/176.5/163.3亿元，对应PE为8.9/7.8/8.4倍，维持“增持”评级。