中海油服(601808)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-22 中海油服：穿越周期，高端化与国际化并进 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为528.97、555.31、580.64亿元，EPS分别为0.93、1.03、1.12元，当前股价对应PE分别为13.5、12.2、11.2倍，考虑中海油服依托完整的海上油田服务链条与超深水作业硬实力，稳居国内海上油服龙头，并通过海外高端市场突破与“技术+材料”一体化升级，在全球油服总量承压中兑现高质量的结构性增量。其自主核心技术密集落地构筑了区别于陆上低端油服的高壁垒，盈利质量与经营韧性有望在行业周期波动中持续领先，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-08-26 中海油服：公司经营及业绩保持稳健，钻井服务板块加速走向深海 (国信证券 杨林,董丙旭)

●公司作为油服行业国内龙头，业务结构不断优化，毛利率预计逐步提升。我们维持2026-2028年归母净利润分别为44.52/47.73/50.55亿元，每股收益0.93/1.00/1.06元/股，维持A股及H股“优于大市”评级。

●2026-08-26 中海油服：中报点评：半潜平台运营持续向好 (华泰证券 杨云逍,李倩倩)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为49.01亿元、56.15亿元、59.56亿元，对应EPS分别为1.03/1.18/1.25元。可比公司2026年iFind一致预期PE为11倍，考虑到公司作为海上油气装备行业龙头，有望充分受益于深水钻井需求增长与平台日费上行，应享有一定估值溢价，给予公司26年A股PE13倍，对应A股目标价至13.39元（前值17.51元，对应26年17倍PE）。参考过去1个月公司H/A股估值折价率均值约50%，给予公司26年H股PE7倍，港元汇率取0.87，对应H股目标价至8.29港元（前值10.53港元，对应26年9倍PE）。

●2026-08-26 中海油服：主业盈利提升对冲汇率扰动，业绩实现平稳增长 (信达证券 刘红光,胡晓艺)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为42.36、45.41和46.77亿元，同比增速分别为10.3%、7.2%、3.0%，EPS（摊薄）分别为0.89、0.95和0.98元/股，按照2026年8月25日收盘价对应的PE分别为14.00、13.06和12.68倍。我们认为，考虑到公司未来持续海外拓展和国内工作量托底，2026-2028年公司业绩有望持续增长，维持对公司的“买入”评级。

●2026-04-24 中海油服：季报点评：半潜平台运营表现亮眼 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●我们基本维持公司26-28年归母净利润预测为49.01亿元、56.15亿元、59.56亿元，对应EPS分别为1.03/1.18/1.25元。可比公司2026年iFind一致预期PE为13倍，考虑到公司作为海上油气装备行业龙头，有望充分受益于钻井平台市场需求的修复，应享有一定估值溢价，给予公司26年A股17倍PE，对应A股目标价为17.51元(前值18.54元，对应26年PE18倍)。参考过去1个月公司H/A股估值折价率均值约51%，维持给予公司26年H股9倍PE，港元汇率取0.88，维持H股目标价10.53港元。

◆同行业研报摘要◆行业:开采辅助

●2026-10-01 博迈科：新单如期落地 (华泰证券 杨云逍)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测，分别为1.49亿元、3.30亿元和4.56亿元，对应BPS为11.94元、13.11元和14.73元。可比公司2027年iFind一致预期PB均值为1.0倍；考虑到公司正从模块建造商向“设计+建造+总装”一体化的综合服务商升级，我们给予其一定估值溢价，给予2027年2.0倍PB估值，对应目标价26.22元（前值23.88元，对应26年PB2.0倍）。

●2026-09-18 金诚信：铜矿增量可期，矿服业务毛利改善 (中泰证券 刘洋,陈琪玮)

●我们预计2026-2028年实现营业收入164亿元/182亿元/213亿元，同比增长18%/11%/17%；实现归母净利润35亿元/44亿元/55亿元，同比增长51%/24%/25%。调整前值2026-2027年公司归母净利润分别为30、37亿元，上修盈利预测的核心原因是铜价上涨。考虑公司铜矿项目持续扩产，盈利逐步增长，维持增持评级。

●2026-09-16 金诚信：资源开发成长可期，矿服业务稳步增长 (长城证券 何玉静,沈皓俊)

●受益于矿服业务企稳向上以及铜矿项目持续推进，我们预计公司2026~2028年归母净利润分别为35.59、48.36、56.06亿元，同比分别增长52.2%、35.9%、15.9%，EPS分别为5.71、7.75、8.99元，对应公司PE分别为12.7、9.3、8.0倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-09-16 金诚信：资源业务贡献核心增长，Alacran环评获批开发提速 (开源证券 孙二春)

●我们将公司2026-2027年归母净利润预测分别上调26.7%/11.7%至33.5/37.8亿元，并新增2028年归母净利润预测44.5亿元；对应EPS分别为5.37/6.06/7.14元，当前股价对应PE分别为13.6/12.0/10.2倍。维持“买入”评级。

●2026-09-11 金诚信：半年报业绩点评：铜价上行盈利高增，矿山扩产驱动成长 (浙商证券 毕春晖)

●我们预计公司2026-2028年分别实现营业收入163.09、188.03、211.30亿元，归母净利润分别为31.63、36.38、40.94亿元，当前市值对应PE估值分别为14.79、12.86和11.43倍，维持“买入”评级。

●2026-09-01 金诚信：2026年中报点评：2026H1业绩表现亮眼，矿山服务+资源开发双轮驱动 (西部证券 刘博,李柔璇)

●我们微调公司2026-2028年EPS分别为5.61、6.40、7.59元，PE分别为15、13、11倍，维持“买入”评级。

●2026-08-31 金诚信：矿服盈利修复+铜价上涨，业绩超预期 (中邮证券 李帅华)

●null

●2026-08-28 中曼石油：多重因素致利润承压，但原油产销回升 (信达证券 刘红光,胡晓艺)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为3.53、6.07和8.76亿元，同比增速分别为-30.8%、+72.2%、+44.2%，EPS分别为0.76、1.31和1.89元/股，按照2026年8月27日A股收盘价对应的PE分别为31.19、18.11和12.56倍，PB分别为2.40、2.17、1.91倍。考虑到公司受益于海外油气产量快速增长和油价中枢整体抬升，2026-2028年公司有望继续保持良好业绩，我们维持对公司的“买入”评级。

●2026-08-26 金诚信：半年报点评：二季度利润环比大幅提升，扩产扩能稳步推进 (国信证券 刘孟峦,杨耀洪)

●预计公司2026-2028年营收168.33/181.38/212.61（原预测167.34/180.81/215.36）亿元，同比增速21.2%/7.8%/17.2%；归母净利润37.00/47.37/59.39（原预测32.61/40.91/47.03）亿元，同比增速58.2%/28.0%/25.4%；摊薄EPS为5.93/7.59/9.52元，当前股价对应PE为12.4/9.7/7.7X。公司矿山服务业务优势明显，毛利率高且保持稳健增长，矿山资源业务已布局优质铜矿、磷矿项目，有增储前景，扩产扩能稳步推进，从中长期角度来说，公司仍是国内铜矿企业中成长性最快的企业之一，维持“优于大市”评级。

●2026-08-26 广东宏大：2026年中报点评：海外增长迅速，军贸静待突破 (中泰证券 孙颖,曹惠)

●考虑到民爆行业当前景气不振，我们调整盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为11.6、14.6、16.9亿元（前次预测2026-2028年归母净利润分别为13.3、15.0、17.0亿元），当前股价对应PE分别为19、15、13倍。公司是民爆矿服一体化龙头，市场地位领先，且在新疆西藏海外等高景气市场均有优势布局，有望受益于相关区域需求释放，同时防务板块弹性可期，维持“买入”评级。