皖新传媒(601801)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-22 皖新传媒：分红金额与比例齐增明显，多元业态深化拓展 (中泰证券 康雅雯,李昱喆)

●考虑到公司业务经营状态以及费用率控制情况，我们对公司的此前业绩预期进行适当调整，我们预计皖新传媒2026-2028年营业收入分别为73.90/72.78/73.06亿元(2026-2027年收入前值分别为100.34/102.16亿元)，分别同比增长-7.64%、-1.51%、+0.38%；归母净利润分别为7.89/8.03/8.27亿元(2026-2027年利润前值分别为8.57/8.92亿元)，分别同比增长-1.52%、+1.77%、+2.98%。当前市值对应公司的估值分别为15.1x、14.8x、14.4x，考虑到公司图书业务具有韧性，多元业态持续拓展，我们仍看好公司长期投资价值，故维持“增持”评级。

●2025-12-22 皖新传媒：充沛资金助力长期多元发展，持续践行高分红承诺 (中邮证券 王晓萱)

●我们预计2025/2026/2027年公司营业收入为111/114/118亿元，归母净利润为8.32/9.03/9.55亿元，对应EPS为0.42/0.46/0.49元，根据12月19日收盘价，分别对应16/15/14倍PE，维持“买入”评级。

●2025-10-09 皖新传媒：基本盘仍具长期韧性，看好新兴业务发力 (中邮证券 王晓萱)

●我们预计2025/2026/2027年公司营业收入为111/114/118亿元，归母净利润为8.32/8.97/9.42亿元，对应EPS为0.42/0.46/0.48元，根据9月29日收盘价，分别对应15/14/14倍PE，维持“买入”评级。

●2025-09-16 皖新传媒：归母净利润稳定增长，多元业态纵深推进 (中泰证券 康雅雯,李昱喆)

●考虑到公司收入端略有波动，管理费用率有所提升，我们对公司的此前业绩预期进行适当调整，预计皖新传媒2025-2027年营业收入分别为100.12/100.34/102.16亿元(2025-2027年收入前值分别为110.45/112.57/114.53亿元)，分别同比增长-6.85%、0.22%、1.82%；归母净利润分别为8.38/8.57/8.92亿元(2025-2027年归母净利润前值分别为8.85/9.31/9.78亿元)，分别同比增长18.80%、2.30%、4.12%。当前市值对应公司的估值分别为15.7x、15.3x、14.7x，考虑到安徽省内学生对于教材教辅产品需求较旺盛，公司主业基本盘较稳健，并积极拓展教育业态和其他业态，我们看好公司长期投资价值，故维持“增持”评级。

●2025-06-24 皖新传媒：业绩稳中有增，持续践行高分红 (中邮证券 王晓萱)

●公司坚持聚焦主业，并积极拓展创新路径，预期业绩将维持稳定增长态势。我们预计2025/2026/2027年公司营业收入为111/114/118亿元，归母净利润为8.32/8.97/9.43亿元，对应EPS为0.42/0.46/0.48元，根据6月23日收盘价，分别对应16/14/14倍PE，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2026-08-29 学大教育：Q2业绩稳步增长，规模效应持续兑现 (国盛证券 李宏科,毛弘毅)

●公司作为全国性个性化教育龙头，于26H1持续推进线下渠道优化和产能利用率提升，业绩表现较25H2全面改善。公司主业聚焦高中阶段，在普高扩容、人口红利仍存和行业格局改善背景下，有望凭借渠道、品牌优势持续受益。我们预计公司2026-2028年营业收入37.2/42.7/48.0亿元，归母净利润3.2/3.8/4.5亿元，对应PE估值分别为13.4/11.3/9.6倍，维持“买入”评级。

●2026-08-28 源飞宠物：代工业务表现稳健，自主品牌策略调整 (信达证券 姜文镪,骆峥)

●我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.2/1.6/2.0亿元，PE分别为23.1X/17.1X/13.7X。

●2026-08-28 广博股份：文具+文创双轮驱动，IP文创转型加速 (国盛证券 徐程颖,陈思琪,盘姝玥)

●我们认为公司深耕文教办公用品，传统业务基本盘稳固，同时紧扣当前消费趋势积极拓展谷子经济相关业务，实现“文具+文创”双轮驱动。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润1.89/2.14/2.35亿元，同比增长15.0%/13.0%/10.1%，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-08-28 中国电影：2026H1业绩点评：短期承压，关注春节档《流浪地球3》表现 (国海证券 杨仁文,方博云,吴倩)

●我们预测公司2026-2028年营业收入为41.95/53.09/57.77亿元，归母净利润为2.18/4.06/4.95亿元，对应2027/2028年PE为56/46X。中国电影为影视全产业链布局龙头，进口片发行领先地位巩固，且重磅电影项目储备电影丰富，有望贡献业绩弹性。基于此，维持公司“买入”评级。

●2026-08-28 中文在线：短剧收入高增，Flare Flow实现单月盈亏平衡——中文在线（300364）2026Q2业绩点评 (国海证券 杨仁文,方博云,肖江洁)

●我们看好公司数字版权主业稳健，出海短剧平台用户规模、收入增长打开成长空间，预计2026-2028年公司营业收入20.48/25.51/30.72亿元，归母净利润0.08/0.61/1.23亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-28 共创草坪：共创草坪2026年半年度报告点评：运动草表现亮眼，短期盈利受汇兑、原料压制 (兴业证券 林寰宇,王月)

●休闲草渗透率有较大提升空间，运动草需求受益于世界杯等体育赛事的举办，行业竞争趋缓，公司市场份额有望持续提升，海外产能投产助力业绩稳步增长。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为7.87、9.37、10.69亿元，分别同比+17.9%、+19.1%、+14.0%，对应2026年8月27日收盘价的PE分别为15.9、13.4、11.7倍，维持“增持”评级。

●2026-08-27 风语筑：从体验经济到物理AI，探索第二增长曲线 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2026-2028年收入分别为19.56、22.20、24.47亿元，归母净利润分别为2.00、2.51、3.17亿元，EPS分别为0.34、0.42、0.53元，当前股价对应PE分别为32.5、25.8、20.4倍，作为数字创意行业领军企业，逐步拓展能力边界，卡位物理AI等，持续围绕科技、文化、应用赋能主业，化解存量债务资产质量持续改善，进而维持“买入”投资评级。

●2026-08-27 中信出版：2026半年报业绩点评：主业收入回落，积极开拓第二增长曲线 (银河证券 岳铮,祁天睿)

●我们认为，公司核心出版业务由于上年高基数导致回落，但公司积极开拓第二增长曲线，文化空间运营和IP衍生品业务有望为公司贡献业绩增量，同时AI持续赋能公司日常业务的降本增效。预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.46/1.58/1.70亿元，对应PE为31x/28x/26x，维持“推荐”评级。

●2026-08-27 行动教育：行動教育：26Q2收款同增27%，五星校長戰略持續推進 (天风国际)

●充裕的合同负债与高增的现金收款凸显经营稳健，“百校计画”稳步推进扩张，AI战略赋能下组织效率与产品边界同步提升；高比例分红夯实回报基础。维持盈利预测，预计26-28年归母净利润为4.0/4.7/5.6亿元，对应PE分别为17/14/12倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 凤凰传媒：中报点评：业绩短期调整分红稳定彰显长期价值 (华泰证券 夏路路,郑裕佳)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测16.72/18.15/19.28亿元。27年可比公司Wind一致预期PE均值9.59x，考虑公司行业龙头地位、资产质量优质、高比例分红持续兑现，给予27年13.5xPE估值，目标价9.63元（原26年目标价10.51元，对应26年16xPE）。维持“买入”评级。