华峰铝业(601702)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-18 华峰铝业：2026年中报点评：Q2单季度业绩表现亮眼，重庆二期建设取得重大突破 (西部证券 刘博,李柔璇)

●我们预测公司2026-2028年EPS分别为1.47、1.79、2.17元，对应PE分别为10、9、7倍，维持“买入”评级。

●2026-04-29 华峰铝业：2026年一季报点评：汇兑损益+减值损失拖累业绩表现，剔除影响后符合预期 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●我们预测公司2026-2028年EPS分别为1.47、1.79、2.17元，对应PE分别为13、11、9倍，维持“买入”评级。公司公告2026年一季报，实现营收29.77亿元，同比增长2.49%；归母净利润为2.43亿元，同比下降8.78%；扣非后归母净利润为2.38亿元，同比下降3.66%。

●2026-04-12 华峰铝业：25年销量营收共振提升，静待重庆基地贡献成长动力 (华源证券 田源,张明磊,田庆争,陈婉妤,项祈瑞)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为14.3/16.8/20.2亿元，同比增速分别为19.3%/17.3%/19.9%，当前股价对应的PE分别为14/12/10倍。作为国内铝热传输材料龙头，公司有望受益新能源汽车铝热材料用量增长和传统车出海景气传导，储能、数据中心、空调有望赋能远期空间。维持“买入”评级。

●2026-03-26 华峰铝业：2025年年报点评：加工费承压影响利润，期待重庆二期投产 (国联民生证券 邱祖学)

●考虑当前铝价处于相对高位，公司未来增量可期，我们预计2026-2028年公司营收150.42/166.99/181.41亿元，归母净利14.73/16.67/18.75亿元，对应3月25日收盘价PE分别为14/12/11X，维持“推荐”评级。

●2026-03-26 华峰铝业：2025年报点评：取消出口退税+热轧产能瓶颈限制业绩释放，静待浴火重生 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●我们小幅调整公司2026-2028年EPS分别为1.47、1.79、2.17元，对应PE分别为14、11、9倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:有色金属

●2026-08-24 湖南黄金：金钨价格上行抵消产量下滑影响，26H1归母增长46.3% (国信证券 刘孟峦,谷瑜)

●预计公司2026-2028年的营收分别为647/663/677亿元，同比增速29%/2%/2%；归母净利润分别为16.6/18.3/20.2亿元，同比增速12%/10%/10%；EPS分别为1.06/1.17/1.29元，当前股价对应PE分别为23.1x/21.0x/19.0x。公司稳健经营，万古金矿在2030年前有大规模放量预期，维持“优于大市”评级。

●2026-08-24 厦门钨业：受益于钨价上行，26H1归母净利同比上升126.4% (国信证券 刘孟峦,谷瑜)

●预计公司2026-2028年的营收分别为841/935/1028亿元，同比增速82%/11%/10%；归母净利润分别为47.4/54.3/58.7亿元，同比增速105%/15%/8%；EPS分别为2.98/3.42/3.70元，当前股价对应PE分别为18.6x/16.3x/15.0x。公司稳健经营，油麻坡钨矿预计2027年达产，大湖塘钨矿在2030年后有放量预期，维持“优于大市”评级。

●2026-08-24 宏桥控股：Net profit +77% YoY in 1H26,in line with profit alert (招银国际 冯键嵘,张嘉杰)

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●2026-08-24 紫金矿业：2026年半年报点评：二季度扣非利润表现亮眼，内增外拓强化多元化布局 (国信证券 刘孟峦,杨耀洪)

●预计公司2026-2028年营收为4690/4930/5116（原预测5115/5483/5663）亿元，同比增速34.4%/5.1%/3.8%；归母净利润为812.85/898.21/968.17（原预测844.17/997.32/1063.83）亿元，同比增速57.0%/10.5%/7.8%；摊薄EPS为3.06/3.38/3.64元，当前股价对应PE为11.4/10.3/9.5X。公司是国内有色上市公司核心标的，矿产资源储量丰富，国际化进程不断加快，核心矿种实现多元化布局，中长期成长路径明确，未来有望跻身全球超一流国际矿业企业，维持“优于大市”评级。

●2026-08-24 锡业股份：2026年半年度报告点评：Q2扣非利润高增，业绩加速兑现 (中邮证券 李帅华,魏欣)

●考虑到公司作为国内锡铟龙头，直接受益价格上涨，预计公司2026/2027/2028年实现归母净利润40.33/43.11/47.44亿元，分别同比+105.09%/+6.90%/+10.05%。以2026年8月21日收盘价为基准，2026-2028年对应PE分别为15.14/14.16/12.87倍。维持公司“买入”评级。

●2026-08-24 锡业股份：Q2 扣非利润高增，业绩加速兑现 (中邮证券 李帅华,魏欣)

●考虑到公司作为国内锡铟龙头，直接受益价格上涨，预计公司2026/2027/2028年实现归母净利润40.33/43.11/47.44亿元，分别同比+105.09%/+6.90%/+10.05%。以2026年8月21日收盘价为基准，2026-2028年对应PE分别为15.14/14.16/12.87倍。维持公司“买入”评级。

●2026-08-24 洛阳钼业：铜金双轮驱动，业绩再创新高 (中邮证券 李帅华)

●2026年上半年，公司实现营业收入1353.2亿元，同比+42.78%，创同期历史新高；归母净利润161.52亿元，同比+86.27%。其中，Q2实现营收689.17亿元，同比+41.32%，环比+3.79%，归母净利润83.92亿元，同比+77.60%，环比+8.15%。公司拟于2026年进行中期分红，拟派发每10股现金红利0.95元（含税）。盈利预测方面，预计2026-2028年归母净利润分别为334.77亿元、372.56亿元、422.70亿元，对应EPS为1.56元、1.74元、1.98元，PE为11.90、10.69、9.42，PB为3.61、2.74、2.15。

●2026-08-24 盛新锂能：2026年半年报点评：Q2锂盐出货高增，自有矿贡献核心利润 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●考虑到公司业绩符合市场预期，我们维持原预期，预计公司26-28年归母净利22.4/30/36.4亿元，同比+353%/+34%/+21%，对应26-28年PE为13x/10x/8x，维持“买入”评级。

●2026-08-24 中钨高新：2026中报点评：业绩优于预告中枢，加码扩产PCB钻针强化第二曲线 (东吴证券 周尔双)

●钨矿注入稳步推进，钻针需求持续增长。我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为51/54/58亿元，当前股价对应动态PE分别为30/28/26x，维持“买入”评级。

●2026-08-23 金钼股份：完成金沙钼业24%股权收购，26H1利润同比增25.9% (国信证券 刘孟峦,谷瑜)

●预计公司2026-2028年的营收分别为168/200/231亿元，同比增速21%/19%/15%；归母净利润分别为41.1/48.9/56.6亿元，增速30%/19%/16%；EPS分别为1.27/1.51/1.75元，当前股价对应PE分别为17.2x/14.5x/12.5x。公司稳健经营，沙坪沟钼矿在2030年前有放量预期，维持“优于大市”评级。