广州港(601228)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-10-29 广州港：业绩稳健增长，机会在整合和自贸区 (招商证券 袁钉,常涛)

●我们预测公司17/18/19年EPS分别为0.12/0.14/0.15元，对应当前股价PE57.6/50.5/46.5X。考虑广东港口整合和自贸区等主题性机会，维持“强烈推荐-A”投资评级。

●2017-03-29 广州港：珠三角龙头大港，内贸为主差异竞争 (天风证券 姜明)

●公司IPO项目一方面会增加集装箱码头产能和业务量，但同时随着南沙三期码头投用，仍有引发区域港口竞争进一步加剧的可能，我们判断二级市场的“打新”热情短期将提升公司的短期市值，但结合公司在珠三角核心区域带来的增长潜力和当前A股兄弟企业的参考估值来看，广州港股份的合理估值介于25-30倍之间。

●2017-03-27 广州港：差异化竞争的内贸综合大港 (东北证券 王晓艳,瞿永忠)

●预计2017-2019年EPS分别为0.12,0.13和0.13元，根据可比公司和行业估值水平，我们给予公司2017年26-35倍市盈率，对应二级市场合理股价区间为3.12-4.20元。

●2017-03-20 广州港：珠三角龙头港口，竞争优势显著 (招商证券 常涛)

●我们预测公司17/18/19EPS为0.12/0.13/0.14元，对应发行价2.29元19.3/17.6/16.6X PE，首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级，目标价2.97元，对应17年25X PE。

◆同行业研报摘要◆行业:运输业

●2026-08-23 大秦铁路：2026年半年报点评：运量回升带动利润改善，利润同比+21% (国海证券 匡培钦,秦梦鸽)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为811.26亿元、837.67亿元和863.34亿元，同比分别增长4.48%、3.26%和3.06%；归母净利润分别为68.08亿元、72.66亿元、75.67亿元，同比分别增长15.38%、6.74%、4.14%。大秦铁路是国铁集团西煤东运的龙头企业，我们看好公司稳健的经营能力以及可观的股息回报，维持“增持”评级。

●2026-08-23 深圳机场：【华创交运*业绩点评】深圳机场：受资产处置收益推动，26H1归母净利同比+136%至7.37亿 (华创证券)

●深圳机场2026年上半年实现营业收入26.83亿元，同比增长6.1%；归母净利润7.37亿元，同比大增136.0%。但扣非归母净利润仅为2.68亿元，同比增长2.8%，显示主业盈利增长平稳。利润大幅增长主要源于土地整备补偿确认资产处置收益4.29亿元，以及快件监管中心纳入合并报表带来的投资收益增加。考虑业务量及上半年业绩情况，我们预计2026-28年盈利预测为9.9、8.2亿、9.3亿，对应26~28年pe分别为13、16、14倍。

●2026-08-23 上海机场：【华创交运*业绩点评】上海机场：26H1盈利12.2亿，同比+16.5%，26Q2盈利6.4亿，同比+21.5% (华创证券)

●我们维持26~28年归母净利润预测分别为25.9、28.6、32.3亿元,对应26~28年pe分别为22、20和18倍。航空主业韧性增长,投资收益及财务费用改善对利润形成支撑;关注国际客流增长、非航业务修复及成本费用管控带来的盈利改善空间。

●2026-08-22 兴通股份：内贸景气有望逐步修复，外贸成长性显现 (华源证券 孙延,王惠武,曾智星,张付哲)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.70/4.67/4.98亿元，当前股价对应PE分别为12.7/10.0/9.4x，考虑到公司2026-2027年业绩有望随外贸运力投放而保持较高的成长性，当前估值具备较高性价比，维持“买入”评级。

●2026-08-20 深圳机场：中报点评：流量和扣非净利同比小幅增长 (华泰证券 沈晓峰,黄凡洋)

●我们小幅下调公司26-28年归母净利润（2%/1%/1%）至10.09/8.13/9.84亿元，对应EPS为0.49/0.40/0.48元，下调主因高油价和高燃油附加费背景下，抑制民航出行需求和公司流量，且三跑道投产成本小幅承压。基于DCF折现法，调整目标价至8.40元（WACC7.2%，前值7.8%，永续增长率2.0%不变，目标价前值8.90元），维持“买入”。

●2026-08-20 中远海特：中国高端制造出海“卖水人”，有望开辟航运成长性高地 (兴业证券 王凯)

●中远海特为中国高端制造“卖水人”，随着中国高端制造竞争力增强与全球能源转型、第三世界发展共振，“高端出海”景气有望长期持续，带动公司业绩持续向好。预计2026-2028年归母净利润30.04/34.16/35.16亿元，以2026年8月19日股价计算，对应PE10.9/9.6/9.3倍，给予“增持”评级。

●2026-08-20 大秦铁路：中报点评：盈利弹性仍待释放 (华泰证券 沈晓峰,林霞颖)

●考虑物流总包优惠收窄慢于预期，我们下调公司2026-2028年归母净利润18.7%/15.5%/11.6%至63.16亿元、67.97亿元、73.10亿元。我们假设2026-2028年大秦线运量达到4.05/4.15/4.25亿吨、公司综合吨公里收入率同比上涨1%/1%/1%。考虑公司盈利弹性释放时点延后，我们基于审慎原则下修目标PB至0.75xPB（2020-2025均值减1倍标准差），前值为0.81xPB（2020-2025均值）。我们基于2026EBPS8.42元得出目标价6.32元（前次6.74元）。

●2026-08-19 京沪高铁：【华创交运|深度】京沪高铁：黄金干线价值重估“五重奏”——华创交运|风起大国央企系列（十六） (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●我们维持2026-2028年140.82、150.32、159.71亿元的盈利预测,对应2026-2028年eps分别为0.29、0.31、0.33元,pe分别为17、16、15倍。目标价6.56元,预期较当前有约34%的上涨空间,对应2026-2028年pe分别为23、21、20倍。假设2026-2028年均保持55%的分红比例,对应当前股价股息率分别为3.2%、3.4%、3.7%。

●2026-08-19 兴通股份：2026年半年报点评：2026Q2归母净利润高增64%，看好运力运价齐升 (国海证券 匡培钦,黄安)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入20.03、23.62、27.04亿元，同比增速分别为23%、18%、14%，实现归母净利润4.33、5.10、5.88亿元，同比增速分别为61%、18%、15%，2026年8月18日收盘价对应PE为10、9、7倍，维持“增持”评级。

●2026-08-19 兴通股份：内贸基本盘稳健，外贸高增驱动业绩兑现 (财通证券 祝玉波)

●公司作为内贸化学品运输龙头竞争优势显著，且外贸运力端成长性明确，后续补库驱动景气端回暖或放大公司盈利弹性，并推动估值修复。预计公司26-28年实现营业收入22.0/26.8/30.7亿元，归母净利润分别为4.0/4.4/5.0亿元，对应PE分别为11.0/9.9/8.7倍，维持“增持”评级。