中铝国际(601068)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-07 中铝国际：新签合同高增长，海外业务量质齐升 (银河证券 龙天光)

●基于公司当前发展态势，分析师预计2026-2028年归母净利润将保持稳定增长，分别达到2.72亿元、2.97亿元和3.20亿元，对应P/E分别为61.25倍、56.10倍和52.11倍，维持“推荐”评级。然而，报告也指出需关注固定资产投资下滑、新签订单不及预期以及应收账款回收风险等潜在问题。

●2026-04-07 中铝国际：2025年报点评：业绩高质增长、经营现金流改善，工业/境外业务持续发力 (西部证券 张欣劼,郭好格)

●我们预计公司26-28年归母净利润分别为2.90、3.19、3.55亿元，EPS分别为0.10、0.11、0.12元，维持“增持”评级。

●2025-10-15 中铝国际：有色金属工程技术龙头，聚焦主业+国际化迎来高质量发展 (西部证券 张欣劼,郭好格)

●24年公司工业、非工业分别新签282.8、25.5亿元，分别同比+43%、-87%，我们预计公司25-27年归母净利润分别为2.31、2.60、2.82亿元，EPS分别为0.08、0.09、0.09元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-04-14 中铝国际：聚焦工业放弃部分市政民建，海外合同增速快 (银河证券 龙天光,张渌荻)

●公司发布2024年年报和2025年第一季度主要经营数据。预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.25、2.34、2.48亿元，分别同比+1.57%/+4.22%/+6.10%，对应P/E分别为64.86/62.23/58.65x，维持“推荐”评级。

●2024-09-27 中铝国际：有色工程技术龙头，战略聚焦主业迎来业绩拐点 (海通证券 张欣劼)

●公司有色金属行业工程技术领先，背靠有色金属龙头中铝集团，并且进一步回归优势主业、剥离非主营低效业务，24年H1营收提速、盈利大幅改善，未来业绩可期。我们预计公司24、25年BPS分别为2.12、2.20元，给予2024年2.3-2.5倍PB，合理价值区间4.87-5.29元，维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2026-09-08 上海港湾：海外业务有所承压，卫星业务持续推进 (华源证券 戴铭余,王彬鹏,邓力,赵梦妮,郦悦轩)

●我们预计2026-2028年归母净利润为0.58亿元、0.8亿元、1.14亿元，对应9月4日股价PE为109、79、55倍。维持“增持”评级。

●2026-09-07 隧道股份：扣非业绩稳健增长，高分红延续投资价值 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为20.69/21.94/23.12亿元，同比增速分别为-6.57%/+6.06%/+5.37%，当前股价对应的PE分别为8.28/7.81/7.41倍。考虑到公司区域市场优势稳固，同时维持稳定高分红水平，我们认为公司经营韧性与估值优势兼备，维持“买入”评级。

●2026-09-07 中国中铁：收入利润有所承压，资源业务盈利能力显著提升 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为196/205/209亿元，同比增速分别为-14.17%/+4.32%/+2.20%，当前股价对应的PE分别为5.48/5.25/5.14倍。考虑公司在铁路、公路、城市轨交等基础设施建设领域的领先地位，以及境外市场与新兴业务的持续拓展，维持“买入”评级。

●2026-09-07 中国建筑：利润端阶段性承压，境外业务表现亮眼 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为356.36、377.24、384.64亿元，同比增速分别为-8.79%、+5.86%、+1.96%，当前股价对应的PE分别为5.10/4.82/4.73倍。公司作为行业龙头，在业务规模、盈利能力、资产质量等方面具备显著优势，结合公司订单结构持续优化，维持“买入”评级。

●2026-09-04 中国建筑：现金流同比改善，期待H2基本面修复 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●我们调整盈利预测。预计2026-2028年，公司归母净利润351.43/384.91/407.64亿元，同比-10.05%/+9.53%/+5.91%，对应9月3日股价5.14/4.69/4.43xPE。维持“增持”评级。

●2026-09-04 中国电建：核心业务毛利率回升，海外订单高速增长 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●我们调整盈利预测。预计2026-2028年，公司归母净利润90.49/94.59/100.83亿元，对应9月3日收盘价估值分别为8.78/8.40/7.88xPE。维持“增持”评级。

●2026-09-04 四川路桥：Q2收入利润增速提档，省内业务保持稳健 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为76.78/80.91/85.60亿元，同比增速分别为+5.23%/+5.38%/+5.79%，当前股价对应的PE分别为10.50/9.96/9.42倍。考虑到公司订单储备充足，有望支撑盈利能力稳步提升，维持“买入”评级。

●2026-09-04 中国交建：海外营收快速增长，经营性现金流改善 (国投证券 董文静,陈依凡)

●预计2026-2028年公司营业收入分别为7243.9亿元、7503.2亿元和7710.6亿元，分别同比增长-0.9%、3.6%和2.8%，归母净利润分别为129.3亿元、137.6亿元和144.0亿元，分别同比增长-12.3%、6.4%和4.7%，动态PE分别为7.5倍、7.0倍和6.7倍。给予“买入-A”评级，2027年9倍PE，12个月目标价7.65元。

●2026-09-04 中国建筑：房建/基建业务毛利率显著提升，经营性现金流大幅改善 (国投证券 董文静,陈依凡)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为19377.2亿元、20368.3亿元和21050.1亿元，分别同比增长-6.9%、5.1%和3.3%，归母净利润分别为327.8亿元、356.6亿元和379.2亿元，分别同比增长-16.1%、8.8%和6.3%，动态PE分别为5.5倍、5.0倍和4.7倍。给予“买入-A”评级，2026年6倍PE，对应6个月目标价4.8元。

●2026-09-04 中国中冶：收入端承压而减值损失同比减少 (华泰证券 方晏荷,黄颖,孔舒,樊星辰,石峰源)

●考虑到2025下半年盈利基数较低，我们维持公司26-28年归母净利润预测59/59/63亿元，A/H股可比公司26年Wind一致预期PE均值为8.39x/4.07x。考虑到公司减值计提充分，业务结构更为多元化，给予公司26年A/H股11/5倍PE估值，对应A/H目标价为3.08元/1.63港元（前值3.36元/1.92港元）。