一拖股份(601038)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-04 一拖股份：份额上行叠加质效改善，出海与智能化打开成长曲线 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为119.26、130.80、141.72亿元，EPS分别为0.79、0.92、1.04元，当前股价对应PE分别为18.7、16.0、14.2倍，考虑一拖股份扣非盈利与经营现金流扎实改善，叠加拖拉机出口同比高增，维持“买入”投资评级。

●2026-08-28 一拖股份：2026年中报点评：Q2收入端加速增长，出口加速+产品升级释放盈利弹性 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●国内粮价较低而生产资料价格高企，但在全球粮价筑底回升与内需回暖背景下，公司作为拖拉机龙头，有望依托“东方红”服务平台与全价值链成本管控优势释放业绩。我们调整公司2026-2028年归母净利润为9.1（原值9.5）/12.3（原值10.6）/13.5（原值11.6）亿元人民币，当前市值对应PE18/13/12X，维持“买入”评级。

●2026-08-28 一拖股份：2026年中报点评：中报业绩稳健增长，国内外需求复苏龙头市场份额提升 (中原证券 刘智)

●我们预测公司2026年-2028年营业收入分别为121.95亿、139.81亿、151.48亿，2026-2028年归母净利润分别为9.16亿、10.52亿、11.79亿，对应的PE分别为17.56X、15.3X、13.65X，公司估值水平和未来三年业绩复合增速匹配，近10年估值分位处于较低位置，继续维持公司“买入”评级。

●2026-08-27 一拖股份：销量增长带动收入提升，出口与高端智能产品稳步推进 (中信建投 许光坦)

●预计公司2026-2028年实现营业收入116.66、127.31、142.78亿元，同比分别增长7.79%、9.13%、12.15%；实现归母净利润9.05、10.73、12.67亿元，同比分别增长11.40%、18.58%、18.16%。对应PE分别为16.19、13.65、11.55倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-26 一拖股份：2026年半年度报告点评：出口表现亮眼，持续关注公司国际化发展 (渤海证券 宁前羽)

●中性情景下，我们预计公司2026-2028年营业收入为117.49、131.21、150.13亿元；对应EPS分别为0.82、1.00、1.15元/股，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-10-08 爱美客：行业竞争压力下Q2尚未好转，关注H2新品增量贡献 (东方财富证券 刘嘉仁,周子莘,李汶静)

●公司Q3有较多新品发布，包括肉毒、射频治疗仪、头皮水光，关注新品放量对于H2的销售贡献情况，随着后续每年稳定推新、运营能力提升，或有助于公司达成股权激励目标。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为12.3/13.4/14.5亿元，同比分别-4.7%/+9.1%/+8.0%，按9月30日收盘价计算的PE分别为23/21/20X，给予“增持”评级。

●2026-10-08 紫金龙净：2026H1归母净利同比+25%，矿山绿色能源闭环加速兑现 (兴业证券 蔡屹,胡冰清,史一粟)

●公司环保主业稳健，紫金赋能下矿山绿色能源闭环逻辑持续验证，维持对公司的“增持”评级。我们预测公司2026-2028年分别实现归母净利润14.22亿元、17.22亿元、20.51亿元，同比分别+27.8%、+21.1%、+19.1%，9月30日股价对应的PE估值为16.7x、13.8x、11.6x。

●2026-10-08 正业科技：工业检测智能装备领先企业，储能扩产与PCB高端化驱动业绩反转 (中泰证券 冯胜,万欣怡)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为9.91/11.64/13.41亿元，归母净利润分别为0.40/0.70/0.90亿元。按2026年9月30日收盘价，公司对应PE分别为79/45/35倍。首次覆盖，给予“持有”评级。

●2026-10-07 北方华创：国产半导体设备龙头，营业收入五年跨越三个百亿台阶 (智研咨询)

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●2026-10-07 晶盛机电：光伏/半导体单晶炉全球龙头，营收四年增长两倍后回落 (智研咨询)

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●2026-10-07 赛诺医疗：涂层密网支架保持快速放量，公司经营杠杆持续释放 (中信建投 袁清慧,王在存,郑涛,李虹达,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司营收分别为6.55、7.98和9.62亿元，同比增长分别为24.6%、22.0%和20.5%；预计实现归母净利润分别为0.78、1.11和1.58亿元，同比增长分别为64.4%、43.4%和41.8%，对应PE分别为80、56和39X，维持买入评级。

●2026-10-07 大族数控：业绩高增，设备龙头充分受益于AI PCB升级 (华西证券 黄瑞连,石城)

●我们预计公司26-28年营收为108.9/162.1/213.6亿元，归母净利润为20.3/33.5/45.2亿元，EPS为4.16/6.85/9.23元。按照2026年9月30日收盘股价224.79元/股，公司2026至2028年PE为54.0/32.8/24.3倍。公司是PCB设备综合龙头，业绩持续高增，且在钻孔、检测、成型、曝光等多领域具备较强技术护城河，有望持续受益于AIPCB的扩产及升级。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-07 芯碁微装：PCB直写光刻行业领先，开启泛半导体第二曲线 (华安证券 王璐,邓天舒)

●我们预测2026-2028年收入27.2/42.4/61.8亿元，归母净利润6.5/11.2/16.5亿元，对应PE87/51/35x，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-10-06 逸飞激光：全极耳圆柱+超级电容装备双轮驱动，摘帽后成长再启航 (国盛证券 杨润思,佘凌星,林卓欣)

●考虑到公司超级电容、钙钛矿设备等新兴业务的放量，预计2026-2028年公司营业总收入为15.1/35.1/52.8亿元，同比增长87.8%/133.0%/50.2%；归母净利润为0.8/3.1/5.5亿元，同比增长257.3%/308.6%/73.9%。以2026年9月30日收盘价作为基准，2026-2028年PE为87.2x/21.3x/12.3x。首次覆盖，予以“买入”评级。

●2026-10-05 浙江鼎力：经营表现较好，有望持续受益海外需求 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为103、120、140亿元，同比+20%、+16%、+16%；预计实现归母净利润20、23、28亿元，同比+6%、+17%、+20%，对应PE分别为13.5/11.5/9.6X。我们认为高机海外需求维持较好景气度+海外租赁巨头的资本开支持续加码，公司有望持续受益。首次覆盖，给予“买入”评级。