宝胜股份(600973)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-09-05 宝胜股份：2024年半年报点评：铜价上涨需求疲软，做精主业提质增效 (东北证券 要文强,刘云坤)

●宝胜股份是我国优质的电线电缆供应商，看好公司在电缆行业的良好口碑及竞争力，在新市场持续拓展。预计公司2024-2026年分别实现营业收入458.55/479.54/499.23亿元，归母净利润2.49/3.35/4.46亿元，对应EPS0.18/0.24/0.32元，首次覆盖，给与“增持”评级。

●2024-03-21 宝胜股份：2023年年报点评：计提减值致盈利承压，海风加速建设有望带来改善 (光大证券 殷中枢,郝骞)

●2023年我国海风项目整体建设较慢，公司海缆产品交付进而受到影响。我们下调24/25年盈利预测，并引入26年盈利预测，预计公司24-26年实现归母净利润3.98/5.54/6.88亿元(下调28%/下调20%/新增)，对应24-26年EPS为0.29/0.40/0.50元，当前股价对应24-26年PE为14/10/8倍。公司作为传统电线电缆行业的龙头企业，背靠中航集团，其海缆产品在海上风电领域具有较强的竞争力，维持“增持”评级。

●2023-05-07 宝胜股份：改革成效显著，经营逐渐修复 (财通证券 张一弛)

●预计公司2023-2025年实现营业收入443.0/444.5/453.2亿元，归母净利润4.51/6.16/8.25亿元，对应PE分别为14.9/10.9/8.2倍，维持“增持”评级。

●2022-10-26 宝胜股份：传统线缆厂商，海风高增下，海缆业务有望突围 (天风证券 孙潇雅)

●我们预测公司2022-2024年归母净利润分别为1.2/4.4/6.3亿元，23-24年同比增长267%/43%。考虑到公司已有多项220kV海缆业绩背书，参与海南海上风电招商会，我们预计公司后续有望在海南或其他新兴海风发展省份投资以获取地域优势，给予公司23年PE23X，对应市值101亿元，对应股价7.38元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2022-07-27 宝胜股份：线缆巨头依托优势资源，快速切入海缆行业 (财通证券 龚斯闻)

●公司是电线电缆领域头部企业，当前营收主要来自传统电线电缆裸导体业务，后续发展重点主要在海缆业务。公司海缆厂房及码头配置极高，当前处于产能扩张及高端产品开拓期，后续发展潜力大。我们预计公司2022-2024年营收449.45/477.28/500.97亿元，归母净利润4.09/6.89/9.06亿元，PE倍数对应2022年7月26日收盘价6.03元分别为20.23/12.00/9.13倍，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-09-10 麦格米特：上半年业绩同比增长45%，AI电源进入交付兑现期 (国信证券 王蔚祺,王晓声,袁阳)

●考虑到市场竞争加剧拖累毛利率及汇兑损失影响，2027年AI服务器电源产品有望快速放量，我们调整2026-2027年归母净利润预测至6.5/14.9亿元（原预测为7.8/10.2亿元），新增2028年盈利预测24.6亿元，同比+347%/+128%/+65%，当前股价对应动态PE为114.0/49.9/30.2x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-10 美的集团：2026年中报点评：收入利润双增，经营稳健，韧性凸显 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●公司家电主业增长稳健，B端业务持续成长，现金流和经营韧性强。维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为470/511/552亿，同比+7%/+9%/+8%，对应PE为13.8/12.7/11.7倍，维持“优于大市”评级。

●2026-09-10 海尔智家：2026年中报点评：Q2收入转正，原材料与汇率扰动经营利润 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●公司内销具备经营韧性，海外新兴市场持续发力。考虑到原材料成本上涨和汇率波动带来的影响，下调盈利预测，预计公司2026-2028年归母利润192/204/223亿（前值为206/226/246亿），同比-1.6%/+6%/+9%；EPS=2.05/2.18/2.38元，对应PE=10.4/9.8/9.0x，维持“优于大市”评级

●2026-09-10 陕鼓动力：工业气体系列报告：业绩延续平稳增长，订单高增长夯实后续动能 (中信建投 许光坦,吴雨瑄)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为7.67亿元、9.42亿元、11.21亿元，同比分别+2.50%、+22.83%、+19.05%，对应2026-2028年动态PE分别为19.18、15.61、13.11倍，维持“买入”评级。

●2026-09-10 德业股份：储能持续景气，逆变器、电池包高增 (长城证券 张磊,吴念峻)

●预计公司2026-2028年实现营收分别为258.78亿元、323.41亿元和379.56亿元，实现归母净利润分别为60.71亿元、75.73亿元和89.84亿元，同比增长91.5%、24.7%、18.6%，对应EPS分别为4.77、5.95、7.06元/股，当前股价对应的PE倍数分别为17.1X、13.7X、11.5X，公司海外渠道加速拓展，成本、供应链管理能力持续提升，逆变器与储能电池包协同作用带动公司在光储领域竞争力持续进步，维持“买入”评级。

●2026-09-10 德业股份：储能持续景气，逆变器、电池包高增 (长城证券 张磊,吴念峻)

●预计公司2026-2028年实现营收分别为258.78亿元、323.41亿元和379.56亿元，实现归母净利润分别为60.71亿元、75.73亿元和89.84亿元，同比增长91.5%、24.7%、18.6%，对应EPS分别为4.77、5.95、7.06元/股，当前股价对应的PE倍数分别为17.1X、13.7X、11.5X，公司海外渠道加速拓展，成本、供应链管理能力持续提升，逆变器与储能电池包协同作用带动公司在光储领域竞争力持续进步，维持“买入”评级。

●2026-09-10 德业股份：质造光储拓全场景，全球布局引领高增 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑到全球户储工商储多点开花，公司紧抓行业机遇享受业绩高增，大储/SST等产品有望接力成长，我们维持26-28年公司归母净利润预测为60.3/82.1/107.9亿元，同增90%/36%/31%，对应PE分别为17.2/12.6/9.6x，给予27年22x估值，对应目标价142元/股，维持“买入”评级。

●2026-09-09 公牛集团：2026年中报点评：二季度业绩稳健增长，彰显经营韧性 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●公司核心品类稳居行业第一，品牌效应强、渠道布局完善，新老业务及新老渠道协同并进。考虑到消费需求偏弱与地产深度调整，下调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为42.0/44.6/47.4亿（前值47.0/51.0/-亿），同比+3.3%/6.0%/6.4%，摊薄EPS=2.33/2.47/2.63元，当前股价对应PE=16.7/15.7/14.8x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-09 科沃斯：半年报点评：海外收入占比过半，品类扩张打开第二成长曲线 (天风证券 周嘉乐,陈怡仲)

●半导体零组件成本上涨压力及汇兑波动扰动，短期扣非端仍承压，但公司通过研发与采购双轮驱动缓冲成本冲击，综合毛利率仍维持较高水平。行业尾部品牌出清、竞争趋缓下盈利有望回升，叠加参股公司上市增厚利润，我们预计26-28年归母净利润分别为21.6/25.1/29.5亿元（此前为20.1/24.4/29.0亿元），维持“买入”评级。

●2026-09-09 骆驼股份：2026中报点评：铅酸主业稳固，锂电业务高增 (中泰证券 何俊艺)

●由于国内乘用车行业总量下滑，以及海外短期受地缘政治与贸易风险影响，我们下调对公司2026-2028年的归母净利润预测为7.6/9.4/10.1亿元（此前为9.7/11.0/12.5亿元）。以2026年9月8日收盘价计算，公司当前市值对应2026-2028年PE分别为11.8x/9.6x/8.9x。考虑到公司低压锂电池业务高速增长，铅酸电池产品结构持续改善，以及海外客户及市场持续开拓，业绩有望持续增长，因此维持此前“买入”评级。