亚泰集团(600881)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-03-28 亚泰集团：业务多元的东北水泥龙头，盈利修复值得期待 (海通证券 邱友锋,钱佳佳,冯晨阳)

●给予“增持”评级。公司定增已于2016年12月过会，管理层持股平台金塔投资拟参与、保证原有股权不被摊薄，彰显其对公司长期发展的信心。公司水泥景气已在底部，未来医药板块的发展值得期待，地产板块或有增量预期，同时金融资产优质。我们预计2016-2018年公司EPS分别约0.06、0.18、0.24元/股。给予公司1.6倍PB(对应最新每股净资产4.47元/股)预期，目标价7.15元/股。

●2016-04-29 亚泰集团：年报点评：区域龙头产业升级，转型布局值得期待 (华泰证券 鲍荣富,黄骥)

●报告期内公司实现营收110.12亿元，YOY-23.8%；归属于上市公司股东净利-1.90亿元，YOY-203.3%；经营性现金流净额25.8亿元，四年来首次由负转正；EPS为-0.08元，YOY-180%；期间费用率上升7.3%，净利率下降5.9%。2016Q1营收同比下滑9.28%，环比下降10.8%，归母净利润-1.6亿元，同比下降19.7%，环比增长33.6%。预计公司2016-2018年EPS为0.08/0.09/0.10元，基于公司行业地位和预期增长情况，维持“增持”评级。

●2014-10-30 亚泰集团：三季报符合预期，结构调整医药产业扩展可期 (申银万国 王丝语)

●公司传统行业建材和地产业务发展平稳，考虑到未来公司医药产业的扩张转型可期，我们维持公司14-16年EPS0.10/0.16/0.30元(增发摊薄后EPS0.073/0.117/0.219)元，维持“增持”评级。

●2014-10-28 亚泰集团：传统业务发展平稳，医药领域转型可期 (申银万国 王丝语)

●公司传统行业建材和地产业务发展平稳，考虑到未来公司医药产业的扩张转型可期，我们维持公司14-16年EPS0.10/0.16/0.30元(增发摊薄后EPS0.073/0.117/0.219)元，维持“增持”评级。

●2014-09-30 亚泰集团：成长源于聚焦 (安信证券 杨涛)

●我们预计公司2014年-2016年的净利润增速分别为11.6%、13.3%、11.9%，考虑到公司向医药业务转型，估值有望提升，首次给予增持-A的投资评级，6个月目标价为5.5元。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-09-09 正海磁材：2026年中报点评：公司Q2业绩显著增长，人形机器人商业化进程加速 (西部证券 刘博,李柔璇)

●考虑到稀土战略金属地位提升，稀土价格中枢抬升，因此我们预计2026-2028年公司EPS分别为0.42、0.50、0.60元，PE分别为28.7、24.0、20.0倍，维持“买入”评级。

●2026-09-09 中国巨石：电子布量价齐升，继续上调业绩预测 (华源证券 戴铭余,林高凡,王彬鹏,邓力,赵梦妮)

●按照当前价格情况和公司的扩产情况，我们再次上调公司业绩预测，我们预计公司2026-2028年归母净利润为75.63、151.16、180亿元（原值为66.75、101.14、117.51亿元），对应EPS为1.89、3.78、4.50元，目前股价对应26-28年PE分别为23、11、9倍，维持“买入”评级。

●2026-09-09 福耀玻璃：剔除汇兑后Q2扣非同比+10%，汽玻龙头经营韧性依旧 (中信建投 陶亦然,程似骐,李粵皖)

●公司聚焦汽玻主业，垂直整合与产能扩张稳步推进，全球份额有望持续增长。天幕、调光等高附加值玻璃渗透，叠加海外通胀、电动化趋势及高端客户突破，ASP提升预计持续兑现；铝饰条产能爬坡，进一步拓展成长空间。我们预计公司2026-2027年归母净利润分别为95亿元、118亿元，对应当前PE为15X、12X，维持“买入”评级。

●2026-09-08 北京利尔：主业逆势增长，持续加码新材料业务布局 (中邮证券 李帅华,魏欣)

●考虑到公司耐火主业稳步发展，硅碳负极、高端锆基材料逐步投产，预计公司2026/2027/2028年实现归母净利润5.72/6.50/8.30亿元，分别同比+42.68%/+13.61%/+27.68%。以2026年9月7日收盘价为基准，2026-2028年对应PE分别为16.25/14.30/11.20倍。给予公司“增持”评级。

●2026-09-08 中材科技：26Q2玻纤与锂膜共振修复，高端化驱动盈利上行 (天风证券 鲍荣富,于那)

●2026H1，中材科技毛利率21.29%，同比+1.24pct；净利率8.93%，同比+0.35pct。分产品看，玻纤毛利率同比提升4.78pct，主要受行业景气度提升、特种纤维布放量带动；锂膜毛利率17.80%，同比+16.54pct；风电叶片毛利率12.00%，同比-4.38pct。费用端，上半年销售/管理/研发/财务费用率分别为0.65%/4.47%/3.51%/1.51%，同比分别-0.45/-0.44/-0.79/+0.37pct，费用率整体保持稳定。

●2026-09-07 科顺股份：2026中报点评：增速承压但结构优化，经营质量持续提升 (国信证券 任鹤,陈颖)

●公司严守发展质量，持续优化收入结构和降本控费，盈利能力呈持续改善趋势，随着供给格局优化，作为头部企业有望进一步受益，同时海外布局稳步推进并取得积极进展，同心圆产品起量拓宽应用场景，贡献中期成长空间。预计26-28年EPS为0.18/0.30/0.40元/股，对应PE为26.4/16.0/12.0x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-06 海螺水泥：2026年中报点评：周期底部盈利能力承压，固定分红积极回报股东 (中泰证券 孙颖,万静远)

●短期来看，当前水泥行业处于盈利底部，价格及吨盈利承压，但公司凭借较强的成本控制及市场竞争力仍能保持盈利；中长期来看，“反内卷”及供给侧约束有望推动行业供需格局改善，公司作为行业优质龙头有望率先受益于盈利修复；同时通过回购、控股股东增持及固定分红机制持续强化股东回报。因需求持续下滑，行业减产执行力度弱，我们调整公司2026-2028年归母净利润分别为53.92、66.78、94.43亿元（26-28前值分别为87.94、103.09、118.86亿元）；当前股价对应PE分别为17.5、14.1、10.0倍，维持“买入”评级。

●2026-09-05 中材科技：2026中报点评：电子布周期向上，锂膜业绩修复 (国信证券 任鹤,陈颖,王新航)

●三大主业共振发力，成长性有望加速释放，维持“优于大市”公司持续围绕新材料、新能源方向，锚定高端领域突破，三大主导产业全面发力，行业地位领先。目前电子布高景气延续，特种布持续迭代突破，随着新项目产能陆续投产，成长性有望加速释放，锂膜、叶片持续优化结构、降本增效，盈利亦有望继续修复。预计26-28年EPS分别为1.85/3.14/4.09元/股，对应PE为26.9/15.9/12.2x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-04 索通发展：2026年中报点评：价量齐升推动营收增长，多因素拖累盈利能力表现 (西部证券 刘博,李柔璇)

●考虑到上半年盈利能力下降，我们调整公司2026-2028年EPS分别为1.55、1.96、2.47元，PE分别为11、9、7倍，维持“买入”评级。

●2026-09-04 华新建材：2026年中报点评：海外业务增长驱动，收入利润逆势增长 (国信证券 任鹤,陈颖)

●公司作为国内水泥国际化布局的先行者，海外成长持续兑现，国内坚守基本盘，聚焦一体化协同极致降本增效，反内卷持续推进有望带来的供给端优化和盈利修复。预计2026-2028年EPS为1.84/2.15/2.44元/股，对应PE为12.7/10.8/9.6X，维持“优于大市”评级。