星湖科技(600866)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-04 星湖科技：短期盈利承压，全产业链布局静待周期回暖 (中邮证券 刘海荣,李金凤)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为158.77亿元、164.61亿元、170.95亿元，同比增速分别为-0.15%、3.68%、3.85%；归母净利润分别为9.12亿元、9.57亿元、10.22亿元，对应归母净利润增速分别为-6.82%、4.87%、6.85%。公司2026-2028年对应PE估值分别为8倍、7倍、7倍，维持“买入”评级。

●2026-08-21 星湖科技：中报点评：氨基酸景气有望逐步修复 (华泰证券 庄汀洲,张雄,杨泽鹏)

●考虑到氨基酸、味精等下游景气目前仍待进一步修复，我们下调公司氨基酸、味精等均价、毛利率，由此下调公司26-28年归母净利润为5.5/8.1/9.1亿元（前值为10.7/13.0/15.0亿元，下调48%/37%/39%），同比-43%/+47%/+12%，对应EPS为0.33/0.49/0.55元。结合可比公司26年平均13倍PE估值，考虑到公司在投项目成长性，给予公司26年16倍PE估值，给予目标价5.28元（前值为8.96元，对应26年14xPE），维持“买入”评级。

●2026-04-29 星湖科技：季报点评：氨基酸/味精景气有望改善 (华泰证券 庄汀洲,张雄,杨泽鹏)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为10.7/13.0/15.0亿元，同比+9%/+22%/+15%，对应EPS为0.64/0.78/0.90元。结合可比公司26年平均14倍PE估值，给予公司26年14倍PE估值，给予目标价8.96元(前值为9.60元，对应26年15xPE)，维持“买入”评级。

●2026-04-28 星湖科技：主业分化盈利韧性凸显，产能研发蓄力未来增长 (中邮证券 刘海荣,李金凤)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为175.10亿元、193.88亿元、215.74亿元，同比增速分别为10.13%、10.72%、11.28%；归母净利润分别为10.40亿元、11.88亿元、13.68亿元，同比增速分别为6.25%、14.21%、15.20%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为10倍、9倍、8倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-27 星湖科技：年报点评：氨基酸及味精景气有所改善 (华泰证券 庄汀洲,张雄,杨泽鹏)

●考虑到产品价格有所承压，我们下调公司食品添加剂等毛利率，由此下调公司26-27年归母净利润预测为10.7/13.0亿元(前值为14.0/15.6，下调24%/16%)，引入28年预测为15.0亿元，26-28年同比+9%/+22%/+15%，对应EPS为0.64/0.78/0.90元。结合可比公司26年平均15倍PE估值，给予公司26年15倍PE估值，给予目标价9.60元(前值为11.76元，对应26年14xPE)，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:农副食品

●2026-09-08 新希望：新希望 | 生猪优化饲料出海，农牧龙头穿越周期【国盛农业】 (国盛证券 张斌梅,沈嘉妍)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.51/25.3/28.99亿元,同比增长分别为114.1%/908.2%/14.6%,对应2027年pe为10.8倍,我们选取可比公司平均估值为17.54x,公司27年估值远低于行业平均估值,首次覆盖,给予"买入"评级。

●2026-09-08 海天味业：半年报点评：H1稳健增长，Q2扣非阶段承压 (天风证券 刘洁铭)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为311.49/338.14/366.70亿元，归母净利润分别为77.77/82.10/86.36亿元，对应EPS分别为1.33/1.40/1.48元，对应PE分别为25.9/24.5/23.3倍，维持“买入”评级。

●2026-09-07 宝立食品：半年报点评：复调轻烹延续增长，利润率阶段承压 (天风证券 刘洁铭)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为33.28/37.31/41.41亿元（26-27年前值32.49/35.80亿元），同比+13.4%/+12.1%/+11.0%；归母净利润分别为3.03/3.48/3.98亿元（26-27年前值3.00/3.41亿元），同比+15.5%/+14.9%/+14.3%，对应PE分别为16.98/14.78/12.93倍，维持“买入”评级。

●2026-09-07 桃李面包：收入降幅收窄，盈利持续承压 (国海证券 刘旭德,肖悦)

●公司面包糕点基本盘稳固，规模萎缩势头基本止住，盈利拐点可期。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为54.9/57.0/59.8亿元，同比分别增长1%/4%/5%；归母净利润分别为2.80/3.05/3.34亿元，同比分别增长-1%/9%/9%，对应PE估值为25/23/21x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-07 好想你：转型见效，静待旺季 (国海证券)

●主业减亏路径清晰，静待旺季扭亏，首次覆盖，给予“增持”评级。公司礼品战略卡位清晰，山姆、胖东来等高势能渠道放量，红枣主业稳健，下半年中秋、国庆及春节备货旺季临近，低基数下主业有望接近盈亏平衡乃至转正。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为14.5/15.2/15.9亿元，同比分别增长9%/5%/4%；归母净利润分别为0.2/0.35/0.38亿元，同比分别增长-98%/76%/8%，2026-2028年分别对应PE237/135/126倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-06 唐人神：26年半年报点评：26H1生猪出栏量同比小增，猪价低迷导致业绩亏损 (西部证券 熊航)

●预计26~28年归母净利润为-5.15/5.18/6.82亿元，同比+56.6%/+200.6%/+31.8%，对应PE为-11.3/11.2/8.5倍。尽管猪价低迷影响短期业绩，但公司生猪业务成本持续改善，饲料业务发展稳健，维持“增持”评级。

●2026-09-05 安琪酵母：酵母蛋白稳步扩产开启新成长极 (华泰证券 王可欣)

●公司多业务线协同发力，看好其业绩表现，我们预计26-28年收入191.7/218.4/245.5亿元（同比+14.6%/+14.0%/+12.4%），预计归母净利润18.5/22.2/25.3亿元（同比+20.1%/+19.8%/+13.9%），对应26-28年EPS为2.14/2.56/2.92元。参考可比公司26年平均PE27x，给予公司26年27xPE，目标价57.78元，“买入”评级

●2026-09-04 千味央厨：【华创食饮】千味央厨：新渠放量亮眼，经营趋势改善 (华创证券 欧阳予,廖承帅,黄欣培)

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●2026-09-04 立高食品：【华创食饮】立高食品：盈利短期承压，业绩逐季改善 (华创证券 欧阳予,廖承帅,黄欣培)

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●2026-09-04 天味食品：【华创食饮】天味食品：延续复苏趋势，关注升级产品 (华创证券 欧阳予,廖承帅)

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