金瑞矿业(600714)盈利预测

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-09-03 丸美生物：主动调整达播拖累短期业绩，主品牌稳健支撑经营底盘 (国信证券 张峻豪,柳旭,孙乔容若)

●公司主动收缩低效达播，虽短期对业绩有影响，但该调整有助于降低对达人流量的依赖，推动经营模式向自播和精细化运营转型。丸美主品牌仍保持正增长，抗皱眼霜及面部抗衰大单品为收入提供稳定支撑；PL恋火在底妆领域的品牌基础和产品矩阵并未削弱，渠道调整完成后仍具备恢复弹性。考虑到公司仍处于品牌调整期，我们下调2026-2028归母净利至2.70/2.88/3.07（原值为3.20/3.74/4.16）亿，对应PE分别为46/43/40x，中长期维持“优于大市”评级。

●2026-09-03 水羊股份：品牌结构升级持续兑现，二季度费用投放压制利润释放 (国信证券)

●公司高端化、全球化战略已由单品牌突破转向EDB、RV、PA矩阵化扩张，自有品牌收入逆势增长、占比持续提升，并带动Q2毛利率显著改善。抖音渠道收缩与高强度品牌投放压制短期业绩，但不改高端品牌放量和渠道多元化趋势；随着高毛利自有品牌规模扩大及费用投入逐步形成产出，盈利弹性有望释放。考虑到公司会加大品牌投放，我们下调2026-2028年归母净利润至1.78/2.09/2.31（2026-2027年原值为2.07/2.38/2.68）亿，对应PE分别为50/43/39x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-02 新凤鸣：新凤鸣二季度业绩符合预期，看好旺季来临长丝的盈利弹性 (中邮证券 刘海荣,刘隆基)

●null

●2026-09-02 赛分科技：2026年中报点评：工业纯化高增，Q2全面提速 (东方证券 伍云飞,张坤,胡俊涛)

●根据26年中报，我们上调营收、毛利率并下调费用率假设，预测公司26-28年每股收益分别为0.53/0.75/0.97元（原26-28年预测为0.41/0.56/0.75元）。根据可比公司26年平均估值，维持给予26年60倍市盈率，对应目标价31.80元，维持“增持”评级。

●2026-09-02 泰和新材：氨纶行业景气度底部回升推动盈利大幅改善，关注公司芳纶新材料布局 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计泰和新材2026-2028年收入分别为46.06/54.80/61.01亿元，同比增长28.1%/19.0%/11.3%，归母净利润分别为1.34/2.32/2.92亿元，同比增长224.1%/72.5%/26.0%，对应EPS分别为0.16/0.27/0.34元。结合公司9月1日收盘价，对应PE分别为82.7/47.9/38.0倍。我们认为随着芳纶涂覆隔膜性能优势逐步显现，有望逐步放量。为公司中长期发展打开新的增长空间，维持“买入”评级。

●2026-09-02 万润股份：公司利润受汇兑影响短期承压，看好公司半导体材料产能布局 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计万润股份2026-2028年收入分别为43.77/49.34/54.53亿元，同比增长17.8%/12.7%/10.5%，归母净利润分别为4.57/5.43/6.13亿元，同比增长60.5%/18.9%/12.8%，对应EPS分别为0.50/0.59/0.67元。结合公司9月1日收盘价，对应PE分别为26.3/22.1/19.6倍。我们认为随着在建项目的逐步落地和新产能的持续释放，公司业务规模有望进一步扩大，为公司长期发展提供有力支撑，维持“买入”评级。

●2026-09-02 恒力石化：1H26公司业绩同比大幅增长，产业链一体化优势持续凸显 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为2285.49/2454.26/2543.76亿元，实现归母净利润分别为129.76/160.12/179.84亿元，对应EPS分别为1.84/2.27/2.55元，2026年8月26日股价对应的PE倍数分别为9.9X、8.0X、7.2X。我们认为，公司“油、煤、化”一体化平台优势有望在行业景气度回升周期中持续受益；不断深耕新材料产品研发，扩展产品品类，我们看好公司一体化优势及新产能逐步放量，维持“买入”评级。

●2026-09-02 三美股份：制冷剂行业景气度延续，氟制冷剂量价齐升推动营收增长 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计三美股份2026-2028年收入分别为70.07/76.53/83.12亿元，同比增长19.8%/9.2%/8.6%，归母净利润分别为25.86/30.13/33.51亿元，同比增长25.5%/16.5%/11.2%，对应EPS分别为4.24/4.94/5.49元。结合公司9月1日收盘价，对应PE分别为14.0/12.0/10.8倍。我们认为随着在建项目的逐步落地和新产能的持续释放，公司产业链一体化优势有望进一步巩固，维持“买入”评级。

●2026-09-02 雅克科技：业绩稳健增长，静待26H2前驱体业务进一步贡献增量 (中信建投 陈俊新,杨晖)

●基于公司26H1业绩表现以及下游扩产情况，我们给予公司2026/2027/2028年归母净利润预期为12.95/17.44/23.59亿元，对应PE分别为52.3x/38.9x/28.7x。考虑到公司在供应链的卡位较好以及下游的高景气度，给予“买入”评级。

●2026-09-02 丸美生物：中报点评：26H1主品牌稳健，静待盈利改善 (东方证券 陈笑,郑紫舟,刘彦菁)

●随着公司强化线下与自播销售，主品牌有望逐步恢复向上，我们预测公司2026-28年归母净利润分别3.31/4.00/4.40亿元，将可比公司2026年平均36倍PE作为2026年估值，对应目标价约29.88元，维持“增持评级”。