南京医药(600713)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-04-29 南京医药：季报点评：业绩稳健增长，深耕细作区域网络 (国联证券 周静)

●公司发布2019年一季报：实现收入87.36亿元，同比增长12.62%；归母净利润为0.72亿元，同比增长11.67%；每股EPS为0.07元。我们预计公司2019-2021年EPS为0.30元、0.35元和0.38元，目前估值水平较低，维持“推荐”评级。

●2019-04-01 南京医药：年报点评：业绩略低预期，盈利能力持续提高 (国联证券 周静)

●我们预计公司2019-2021年EPS为0.30元、0.35元和0.38元，目前估值水平较低，考虑到公司区域商业龙头的优势和业绩稳定增长，维持“推荐”评级。

●2019-03-28 南京医药：并购马鞍山医药，进一步完善销售网络 (国联证券 周静)

●我们维持前期预测，预计公司2018-2020年EPS为0.27元、0.31元和0.37元，目前估值水平较低，考虑到销售网络的不断扩张和公司尝试新模式、新业务的努力，我们看好公司长期发展，维持“推荐”评级。

●2018-10-28 南京医药：季报点评：收入稳定增长，税费拉低业绩 (国联证券 周静)

●预计公司2018-2020年EPS分别为0.27元、0.31元和0.37元，PE分别为17倍、15倍和13倍，估值水平较低，维持“推荐”评级。

●2018-08-20 南京医药：半年报点评：业绩稳定增长，网络建设持续推进 (国联证券 周静)

●公司发布2018年半年报：上半年实现收入147.67亿元，同比增长9.45%；归母净利润1.39亿元，同比增长23.52%；扣非后归母净利润1.41亿元，同比增长44.76%；每股EPS为0.14元。我们预计2018-2020年EPS分别为0.27元、0.31元和0.37元，目前估值水平较低，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2026-09-09 老百姓：门店稳步扩张，业绩持续改善 (东海证券 杜永宏)

●我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为5.91/6.46/7.17亿元，对应EPS分别为0.78/0.85/0.94元，对应PE分别为17.43/15.96/14.38倍。公司业绩持续改善，门店扩张稳步推进，经营质量稳步提升，维持“买入”评级。

●2026-09-09 孩子王：2026年中报点评：丝域与加盟贡献增量，业绩稳步增长 (东方证券 陈笑,刘彦菁,郑紫舟)

●我们预测公司2026-28年归母净利4.6/5.7/6.7亿元（原预测为4.61/5.71/6.78亿元，因略调整财务费用导致最终结果小幅变化），同比+55%/23%/19%。参考可比公司，给予26年29倍PE，目标价10.44元，维持“买入”评级。

●2026-09-08 益丰药房：提质增效成效持续体现，门店数净增提速 (中邮证券 盛丽华,龙永茂)

●预计2026-2028年营业收入分别为262.87、285.05、311.22亿元，归母净利润分别为18.54、20.95、24.07亿元，当前股价对应PE分别为15、13、12倍，维持“买入”评级。

●2026-09-08 致欧科技：中报点评：收入与利润增长提速，模式转型与新品扩张成效显著 (中原证券 龙羽洁)

●预计2026年、2027年、2028年公司可实现归母净利润分别为4.74亿元、6.09亿元、7.32亿元，对应EPS分别为1.18元、1.51元、1.82元，对应PE分别为19.07倍、14.84倍、12.34倍。公司是国内稀缺的大件家居跨境电商自主品牌龙头，VC模式大幅提升成为核心增长引擎，全球化供应链构筑抗风险韧性，公司目前估值处于历史中等水平，维持公司“增持”投资评级。

●2026-09-08 益丰药房：半年报点评：二季度盈利能力同比提升，头部优势持续强化 (国盛证券 张雪,李慧瑶,张玉)

●考虑行业仍处调整阶段，短期经营可能受政策与消费环境扰动，我们看好公司在行业规范化进程中的份额提升潜力与盈利能力改善，预计2026-2028年公司归母净利润分别为19.12亿元、22.28亿元、25.88亿元，对应增速分别为13.9%，16.5%，16.2%。对应PE分别为14.5X/12.4X/10.7X。维持“买入”评级。

●2026-09-07 致欧科技：半年报点评：运营拐点渐明 (天风证券 孙海洋,张彤)

●公司在跨境电商履约、商业模式、供应链三大环节分别建立优势，形成综合效率壁垒，最终落地在更极致的价格竞争力、更快速的新品扩张与更优的利润能力。根据26H1业绩情况，考虑公司VC模式转型、供应链降本带来盈利能力提升，我们预计26-28年归母净利润4.9/6.1/7.4亿元（前值分别为4.7/5.9/7.2亿元）。

●2026-09-06 老百姓：股权激励落地，期待盈利能力提升 (中信建投 袁清慧,刘若飞,沈兴熙,贺菊颖)

●我们预计公司2026--2028年实现营业收入分别为233.85亿元、254.02亿元和278.70亿元，分别同比增长5.2%、8.6%和9.7%，归母净利润分别为6.30亿元、7.10亿元和8.00亿元，分别同比增长65.1%、12.5%和12.8%，折合EPS分别为0.83元/股、0.94元/股和1.05元/股，分别对应估值16.0X、14.2X和12.6X，维持买入评级。

●2026-09-06 一心堂：门店质量持续优化，看好H2经营改善 (中信建投 袁清慧,刘若飞,沈兴熙,贺菊颖)

●我们预计公司2026--2028年实现营业收入分别为174.41亿元、184.41亿元和195.04亿元，分别同比增长0.6%、5.7%和5.8%，归母净利润分别为3.97亿元、4.57亿元和5.15亿元，分别同比增长50.7%、15.1%和12.7%，折合EPS分别为0.68元/股、0.78元/股和0.88元/股，分别对应估值17.5X、15.2X和13.5X，维持买入评级。

●2026-09-06 上海医药：业绩符合预期，看好H2扣非加速增长 (中信建投 袁清慧,刘若飞,沈兴熙,贺菊颖)

●我们预计公司2026--2028年实现营业收入分别为2982.45亿元、3151.14亿元和3347.05亿元，分别同比增长5.2%、5.7%和6.2%，归母净利润分别为52.40亿元、55.99亿元和61.25亿元，分别同比增长-8.5%、6.9%和9.4%，26年归母净利润同比下降主要由于25年上海和黄股权重估带来的一次性影响，导致基数相对较高，预计公司26年剔除一次性损益影响后的经营利润保持稳健增长态势，折合EPS分别为1.41元/股、1.51元/股和1.65元/股，对应PE为11.6X、10.9X、9.9X。维持买入评级。

●2026-09-06 大参林：利润端表现较好，看好H2增长加速 (中信建投 袁清慧,刘若飞,沈兴熙,贺菊颖)

●我们预计公司2026--2028年实现营业收入分别为292.16亿元、320.23亿元和351.74亿元，分别同比增长6.2%、9.6%和9.8%，归母净利润分别为14.87亿元、17.11亿元和19.73亿元，分别同比增长20.3%、15.1%和15.3%，折合EPS分别为1.31元/股、1.50元/股和1.73元/股，分别对应估值14.4X、12.5X和10.8X，维持买入评级。