海尔智家(600690)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-11 海尔智家：2026年中报点评：第二季度收入增长与盈利均改善 (中原证券 刘冉)

●我们调高了公司的财务费用并调低营收增长预期，预测公司2026、2027、2028年的每股收益分别为2.06、2.25、2.45元，参照9月10日的收盘价21.17元，对应的市盈率分别是10.29、9.39、8.62倍，给予公司“增持”评级。

●2026-09-10 海尔智家：2026年中报点评：Q2收入转正，原材料与汇率扰动经营利润 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●公司内销具备经营韧性，海外新兴市场持续发力。考虑到原材料成本上涨和汇率波动带来的影响，下调盈利预测，预计公司2026-2028年归母利润192/204/223亿（前值为206/226/246亿），同比-1.6%/+6%/+9%；EPS=2.05/2.18/2.38元，对应PE=10.4/9.8/9.0x，维持“优于大市”评级

●2026-09-02 海尔智家：26H1业绩点评：Q2承压，符合预期，看Q4低基数拐点 (中泰证券 吴嘉敏)

●根据半年报展现的贝塔压力，我们下调业绩预期，26-28年归母186/200/213亿元，同比-5%/+8%/+7%，前值为200/218/234亿元。我们预期26年分红率58%，股息率5.4%，公司今年A股回购30-60亿，我们预计60%注销，近期累计已回购20亿。今年基本面触底，Q4后基数显著降低，加上企业主动回购注销，并持续提升分红能力，我们维持买入评级。

●2026-09-02 海尔智家：2Q26改革初见成效，2H26边际改善可期 (华兴证券 姜雪烽)

●我们预计海尔2026-28年营收分别同比增长0.5%/6.0%/5.5%至3，039/3，221/3，398亿元，预计归母净利润分别同比-4.9%/+14.4%/9.2%至186/213/232亿元。我们继续给予海尔12倍2027年P/E，下调目标价3%至27.20元，较目前仍有28%上升空间。风险提示：宏观经济下行；业绩不及预期；行业竞争加剧。

●2026-08-30 海尔智家：2026Q2业绩环比修复，汇兑损失影响利润 (开源证券 吕明,马宇轩)

●考虑到原料价格与汇率等因素，我们下调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为194.1/213.4/232.8亿元（前值207.3/228.2/245.3亿元），对应EPS为2.1/2.3/2.5元，当前股价对应PE分别为10.2/9.3/8.5倍，看好公司TC变革、产业整合带来经营提效和供应链降本等举措的红利释放，海外市场的利润率改善可期，业绩有望逐步修复，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-09-29 亨通光电：定增募资投入AI、海洋通信，有助于公司长期业绩增长 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2026-2028年净利润分别为52.00/65.83/81.93亿元，yoy+94.03%/+26.59%/+24.45%，折合EPS为2.20/2.78/3.46元，目前A股股价对应PE为27/21/17倍，维持“买进”评级。

●2026-09-29 宁德时代：公司发布天行II商用车平台，动力电池需求旺盛，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别为964/1192/1431亿元，YOY分别为+33.6%/+23.6%/+20%，EPS分别为20.85/25.77/30.94元。当前股价对应A股2026/2027/2028年P/E分别为14/11.3/9.4倍，我们认为公司短期股价超跌，建议买进。

●2026-09-28 横店东磁：磁材提质，光伏企稳，高端磁性器件打开新增量 (开源证券 刘小龙)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为249.24/280.17/313.59亿元，归母净利润分别为18.61/23.09/27.57亿元，当前股价对应2026-2028年PE分别为17.5/14.1/11.8倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-28 特锐德：业绩表现亮眼，AI算力+海外市场打开新成长空间 (东方财富证券 王舫朝,孙心睿)

●公司作为国内领先的电力设备制造商，依托变电站系统集成与电力电子技术积累，正在向AI算力基础设施及海外电力设备市场拓展。我们略微调整盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为171.92/186.43/200.99亿元，同比分别增长8.90%/8.44%/7.81%；归母净利润分别为15.10/16.71/19.52亿元，同比分别增长21.50%/10.61%/16.84%；EPS分别为1.43/1.58/1.85元，对应2026年9月11日收盘价，PE分别为22.95/20.75/17.76倍。维持“增持”评级。

●2026-09-28 中天科技：半年报点评：Q2单季高增，看好数据中心光纤持续突破带来高增长 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清)

●考虑到公司26H1经营情况以及光纤光缆涨价情况，我们调整公司26-27年归母净利润至61/73亿元（前值为41/50亿元），预计28年归母净利润为84亿元。对应26-28年PE估值分别为18/15/13倍，维持“买入”评级。

●2026-09-25 德业股份：储能电池高增，光储协同打开成长空间 (华鑫证券 张涵)

●预计公司2026-2028年收入分别为244、303、364亿元，EPS分别为5.05、6.19、7.32元，当前股价对应PE分别为15、12、11倍，考虑全球化布局持续深化，给予“买入”投资评级。

●2026-09-25 华明装备：海外业务加速，分接开关与检修服务拓展空间 (华鑫证券 张涵)

●预计公司2026-2028年收入分别为28.3、33.1、38.8亿元，EPS分别为0.89、1.06、1.26元，当前股价对应PE分别为20、17、14倍，考虑到海外收入与订单创新高，全球化布局持续深化，给予“买入”投资评级。

●2026-09-24 长高电气：订单稳健，看好GIS新产品的持续开拓 (中邮证券 苏千叶,杨帅波,盛炜)

●2026年8月27日发布2026年半年报。我们上调盈利预测，预测公司2026-2028年营收分别为21.0/26.3/32.1亿元，归母净利润分别为6.9/4.7/5.9亿元，对应PE分别为11/16/13倍，维持“买入”评级。

●2026-09-24 得邦照明：照明主业需求有望回暖，并购赋能车载业务升级 (中信建投 陶亦然,程似骐,李粵皖)

●公司是国内通用照明龙头，传统主业稳定贡献利润；车载业务已实现LDM和BMS对国际顶级车企的配套，26年收购嘉利股份后顺利跻身内资头部车灯Tier1，未来有望通过产业链资源整合，提升车载业务盈利能力与综合竞争力，强化第二增长曲线。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.8亿元、2.2亿元、3.8亿元，对应当前股价PE分别为79X、65X、37X。

●2026-09-24 格力电器：管理变革加速，三季报前介入风险收益比良好 (华兴证券 姜雪烽)

●我们预计格力2026-28年营收分别同比增长3.5%/3.3%/3.1%至1，764.3/1，822.9/1，879.5亿元；预计归母净利润分别同比增长5.7%/4.5%/4.5%至306.5/320.2/334.6亿元。我们继续给予格力8倍27年P/E，维持目标价45.80元不变，较目前股价仍有19%的上升空间。