陆家嘴(600663)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-02 陆家嘴：中期业绩大幅增长，租赁现金流入稳中有增 (开源证券 齐东,胡耀文)

●我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为21.8、22.1、24.8亿元，对应EPS为0.43、0.44、0.49元，当前股价对应PE为18.6、18.3、16.3倍，公司持有物业位置核心，可售住宅资源充足，未来业绩修复可期，维持“买入”评级。

●2026-04-23 陆家嘴：计提减值拖累业绩，待结转资源充裕 (开源证券 齐东,胡耀文)

●陆家嘴发布2025年报及2026年一季报，公司2025年营收增长利润下滑，住宅销售同比提升，持有物业出租率总体稳定。公司2026年有望结转前滩高毛利项目，我们上调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为21.8、22.1、24.8亿元(2026-2027年原值为18.9、20.5亿元)，对应EPS为0.43、0.44、0.49元，当前股价对应PE为17.6、17.3、15.4倍，公司持有物业位置核心，可售住宅资源充足，未来业绩修复可期，维持“买入”评级。

●2025-10-29 陆家嘴：三季度业绩表现亮眼，持有物业出租率承压 (开源证券 齐东,胡耀文)

●陆家嘴发布2025年三季报，公司三季度营收利润同比大幅增长，毛利率水平有所下滑，持有物业出租率有所下行。受项目结转进度加快影响，我们维持盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为17.4、18.9、20.5亿元，对应EPS为0.35、0.38、0.41元，当前股价对应PE为24.9、22.9、21.2倍，公司持有物业位置优异，可售住宅资源充足，未来业绩增长可期，维持“买入”评级。

●2025-04-24 陆家嘴：营收利润稳健增长，派息比例维持50% (开源证券 齐东,胡耀文)

●受项目结转进度加快影响，我们上调2025-2026年并新增2027年盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为17.4、18.9、20.5亿元(2025-2026年原值为14.3、16.2亿元)，对应EPS为0.35、0.38、0.41元，当前股价对应PE为26.5、24.4、22.5倍，公司持有物业位置优异，可售住宅资源充足，未来业绩增长可期，维持“买入”评级。

●2024-10-30 陆家嘴：营收增长利润微降，持有物业出租率保持稳定 (开源证券 齐东,胡耀文)

●陆家嘴发布2024年三季报，公司营收保持增长，利润受投资收益影响微降，住宅销售同比下降，持有物业出租率保持稳定。我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为12.6、14.3、16.2亿元，对应EPS为0.26、0.30、0.34元，当前股价对应PE为39.5、34.6、30.7倍，公司持有物业位置优异，可售住宅资源充足，未来业绩增长可期，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:房地产

●2026-09-08 万科A：2026年半年度报告点评：业绩延续承压，业务多元化发展 (东方财富证券 张明远,张丰淇)

●当前房地产行业仍处于磨底阶段，公司项目分布相对分散且下沉，业绩短期承压，但后续随着市场逐步企稳、现房销售推动存量项目加速盘活，拖累业绩的因素有望逐步减弱。我们调整盈利预测，预计2026、2027、2028年营收分别为1811.20，1296.81和984.95亿元，归母净利润分别为-282.86，-179.08和-120.78亿元；对应EPS分别为-2.37、-1.50、-1.01元/股，市净率为0.44、0.55和0.66，维持“中性”评级。

●2026-09-07 先导基电：“半导体设备+新材料+零部件”平台化布局 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入26/36/46亿元，归母净利润分别为1.5/3/5亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-07 滨江集团：财务保持稳健，区域聚焦战略持续深化 (华源证券 邓力,陈颖)

●我们预计2026-2028年归母净利润分别为23.23、24.05、24.98亿元，对应9月7日股价的PE为11.5、11.1、10.7倍。公司在财务结构保持稳健的前提下，做到拿地规模与资金安全之间的均衡，同时依托较强的产品竞争力，有望优先把握一线及强二线城市地产市场修复带来的发展机遇，维持“买入”评级。

●2026-09-05 滨江集团：结算规模和利润承压，财务状况持续改善 (国信证券 任鹤,王粤雷,王静)

●我们维持此前的盈利预测，预计公司2026-2027年的收入分别为685/628亿元，归母净利润分别为24.8/26.2亿元，对应每股收益分别为0.80/0.84元，对应当前股价的PE分别为10.9/10.3倍，维持“优于大市”评级。

●2026-09-05 中国国贸：营收承压但利润平稳，财务结构持续优化 (国信证券 任鹤,王粤雷,王静)

●我们维持此前的盈利预测，预计公司2026-2027年的营业收入分别为36.6/36.0亿元，归母净利润分别为11.9/11.6亿元，对应每股收益分别为1.18/1.16元，对应当前股价的PE分别为16.0/16.3倍，维持“优于大市”评级。

●2026-09-04 招商蛇口：半年报点评：销售逆势正增领跑行业，债务结构持续优化 (国盛证券 金晶,肖依依)

●公司作为央企龙头，财务稳健，融资成本有显著优势，能够积极参与土地市场，随着低毛利地块逐渐消化，新拿地利润率修复，我们认为公司将在行业竞争格局改善中受益。考虑到房地产行业销售量价尚未企稳，我们调整了盈利预测，预测公司2026/2027/2028年营收分别为1439/1252/1122亿元，归母净利润分别为11.5/11/10.8亿元，对应摊薄EPS为0.13/0.12/0.12元/股，当前股价对应2026年PB0.6倍，维持“买入”评级。

●2026-09-03 绿地控股：中期业绩解读丨绿地控股：缩表求生显成效，销售企稳回升 (中国指数研究院)

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●2026-09-03 我爱我家：【公司点评】佣金市占同步向好，利润端翻倍增长——我爱我家2026H1业绩点评丨东北地产建筑刘清海团队 (东北证券 刘清海,刘张驰)

●在资产处置收益同比减少的情况下,归母净利润仍增长110.39%、扣非增长76.28%,改善主要来自佣金率回升、成本费用压降与业务结构优化等内生因素。考虑第二季度交易额已全面转正、在管房源保持12%扩张、费用率仍有下行空间。考虑到公司一次性利润影响因素的退坡,我们上调了公司利润预测,我们预计公司2026-2028年分别可实现营业收入99.4、101.4、104.0亿元;归母净利分别为1.3、1.3、1.5亿元。对应pe分别为57.9x、57.3x、51.2x,维持"增持"评级。

●2026-09-03 中国国贸：2026年半年报点评：营收微降盈利稳定，依旧具备高股息配置价值 (财信证券 陈刚)

●维持公司“增持”评级。虽然当前商业地产行业整体仍处于调整期，但公司基本面依然稳固。公司凭借独特的区位优势、优秀的资产运营能力和健康的资产负债表，是行业内稀缺的优质资产。预计2026-2028年公司归母净利润分别为11.86/11.92/11.95亿元，EPS分别为1.17/1.18/1.18元，当前股价对应的PE分别16.02/15.93/15.89倍。

●2026-09-02 招商蛇口：中期业绩解读丨招商蛇口：销售逆势增长，现金流大幅改善 (中国指数研究院)

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