先导基电(600641)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-02 先导基电：2026年中报点评：持续高额研发投入，离子注入机、半导体材料加速突破 (华西证券 黄瑞连)

●离子注入机等进展超预期，我们上调2026-2028年公司营收预测为25.62、36.09和47.72亿元(原值为25.07、35.07、44.23亿元)，分别同比+38%、+41%、+32%；归母净利润预测为2.40、3.18和5.42亿元(原值为1.41、2.72、5.36亿元)，分别同比+290%、+32%、+70%，EPS为0.25、0.34和0.57元(原值为0.15、0.29和0.57元)。2026/8/2日股价26.01元对应PE分别为102、77和45倍，维持“增持”评级。

●2026-04-17 先导基电：2025Q4毛利率同环比承压，先进制程离子注入设备加速研发 (国海证券 杜先康)

●我们预计公司2026-2028年实现收入26.39、36.11、46.43亿元，实现归母净利润1.48、2.81、5.10亿元，现价对应PE分别为153、81、44倍，公司是国内离子注入设备领跑者，先导科技集团赋能下公司平台化布局有望加速，维持“买入”评级。

●2026-04-16 先导基电：2025年报点评：业绩短期承压，材料&半导体设备业务稳步推进 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司半导体设备订单放量及收入确认节奏，我们调整公司2026-2027年归母净利润预测为1.4/2.8(原值3.3/5.1)亿元，预计2028年归母净利润为5.4亿元，当前市值对应PE分别为152/74/39倍，考虑导公司离子注入设备国产替代空间广阔、公司行业地位领先，维持“增持”评级。

●2026-04-12 先导基电：2025年报点评：全年营收高增，硬科技产业布局加速 (华西证券 黄瑞连)

●基于股权激励目前指引，我们调整2026-2027年公司营收预测为25.07和35.07亿元(原值为18.94和25.03亿元)，分别同比+35%、+40%，同时新增2028年营收预测为44.23亿元，同比+26%；调整2026-2027年归母净利润预测为1.41和2.72亿元(原值为1.56和2.36亿元)，分别同比+211%、+93%，同时新增2028年归母净利润预测为5.36亿元，同比+97%；对应2026-2027年EPS预测为0.15和0.29元(原值为0.17和0.25元)，新增2028年EPS预测为0.58元。2026/4/10日股价22.08元对应PE分别为146、76和38倍，考虑公司处于转型阶段，半导体相关业务加速推进，维持“增持”评级。

●2025-10-31 先导基电：25Q3收入高增，加大铋产品、零部件等新业务开发 (华西证券 黄瑞连)

●考虑战略投入加大，我们调整2025-2027年公司营收预测为15.24、18.94和25.03亿元(原值为19.46、24.78、31.30亿元)，分别同比+162%、+24%、+32%；归母净利润预测为1.06、1.56和2.36亿元(原值为2.57、3.14、4.00亿元)，分别同比-2%、+48%、+51%；对应EPS为0.11、0.17和0.25元(原值为0.28、0.34、0.43元)。2025/10/31日股价18.61元，对应PE分别为164、111和74倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:房地产

●2026-08-04 保利发展：淡季销售有所下滑，重仓上海核心地块 (财通证券 房诚琦,何裕佳,陈思宇)

●公司行业龙头地位稳固，土储结构不断优化，融资渠道畅通，考虑到当前房地产行业仍处调整周期，以及受公司结转节奏、结转结构影响，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为19.6、29.9、43.9亿元，对应PE分别为31.2、20.5、13.9倍，维持“增持”评级。

●2026-08-02 陆家嘴：中期业绩大幅增长，租赁现金流入稳中有增 (开源证券 齐东,胡耀文)

●我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为21.8、22.1、24.8亿元，对应EPS为0.43、0.44、0.49元，当前股价对应PE为18.6、18.3、16.3倍，公司持有物业位置核心，可售住宅资源充足，未来业绩修复可期，维持“买入”评级。

●2026-07-30 金融街：金融街或连续5个季度实现归母净利润同比减亏 (东方财富证券 张明远,张凯)

●我们认为金融街对房地产开发类资产的减值计提已较为充分，随业务规模收缩，对业绩的拖累也在下降，而物业租赁和物业经营板块较为稳定，或将逐步主导公司估值逻辑，推动公司实现资产重定价。我们预计金融街2026、2027、2028年营收分别为90.4、47.8、31.9亿元，归母净利润分别为-29.5、-8.0、0.4亿元；对应EPS分别为-0.99、-0.27、0.01元，以2026年7月29日收盘价计，PB分别为0.44、0.46、0.46倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-30 京基智农：传统主业周期承压，智算转型开启价值重估 (华鑫证券 庄宇,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为71.76、120.79、157.59亿元，EPS分别为0.47、1.15、1.91元，当前股价对应PE分别为36.4、14.9、9.0倍，我们看好公司拓展算力业务打造新增长曲线，首次覆盖，给予“增持”投资评级。

●2026-07-29 金地集团：亏损边际收窄，或已进入业绩修复通道 (东方财富证券 张明远,张凯)

●我们认为金地集团已完成信用债的偿付任务，随存量项目去化并回款，资源或再度向投资端集中。近期金地拿地动作渐多，后续有望逐步置换新旧土储，进入地产新周期。我们预计金地集团2026、2027、2028年营收分别为263.4、186.3、159.4亿元，归母净利润分别为-56.7、-15.5、1.6亿元；对应EPS分别为-1.25、-0.34、0.03元，以2026年7月28日收盘价计，PB分别为0.25、0.26、0.26倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-28 大悦城：住宅端历史包袱出清中，商业端资产盘活再加速 (东方财富证券 张明远,张凯)

●大悦城坚持“住宅+商业”双轮驱动模式，商业板块运营成熟，在住宅开发行业承压阶段提供了坚实的估值锚点。随住宅物业逐步去化，其对业绩的拖累也将逐步收缩，对估值的压制也将随之趋缓，届时公司或在商业板块的支撑下迎来价值重估。我们预计大悦城2026、2027、2028年营收分别为238、173、160亿元，归母净利润分别为-3.8、0.9、4.0亿元；对应EPS分别为-0.09、0.02、0.09元，以2026年7月27日收盘价计，PB分别为0.91、0.90、0.87倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-28 保利发展：行业左侧业绩承压，二季度投销边际改善 (长城证券 杜昊旻,方鹏)

●公司为房地产行业龙头央企，受益于政策带动的房地产市场企稳，积极去化存量，投资布局核心城市核心区域，改善土储结构，随着优质项目结转，预计业绩有望修复，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为14.0/24.6/36.4亿元，同比分别为+35.3%/+75.4%/+48.2%，EPS分别为0.12/0.21/0.30元，当前股价对应PE为42.8、24.4和16.5倍，给予“增持”评级。

●2026-07-27 苏州高新：产城为基、投资为翼，硬科技布局步入集中收获期 (开源证券 齐东,胡耀文)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为2.0、2.6、3.0亿元，对应EPS为0.17、0.22、0.26元，当前股价对应PE为34.5、26.5、23.2倍，随着产业投资进入收获期、新业务板块逐步放量，盈利结构有望边际改善，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-27 华发股份：2026年半年度业绩预告点评：减值释放存量压力，经营底部逐步夯实 (东方财富证券 张明远,张丰淇)

●公司2026年半年度归母净利润预计延续亏损，但这并非意味着公司经营基本面失速，更多是公司主动释放报表压力，出清存货风险，2024年以来公司拿地聚焦核心一二线城市和珠海大本营，逐步回归属地化，未来随着优质项目结转，业绩有望逐步企稳。此外，华发集团通过增资的方式持续为公司注入信心，公司流动性保持充裕。我们预计公司2026、2027、2028年营收分别为671、578和524亿元，归母净利润分别为-35.11、0.81和4.50亿元；对应EPS分别为-1.28、0.03、0.16元，以2026年7月24日收盘价计，P/B分别为1.07、1.06、0.98倍，首次给予“增持”评级。

●2026-07-20 招商蛇口：2026Q2利润降幅预计收窄，业绩底或已逐步确立 (东方财富证券 张明远,张凯)

●招商蛇口在产品力、非市场化拿地能力等方面具备优势，新拿地项目质量较优；且自2023年以来聚焦核心城市积极投拓，有望成为行业最先走出新周期的房企之一，或在行业止跌企稳阶段彰显高弹性。目前，拖累公司业绩的因素正在弱化，业绩或进入修复通道，我们预计2026、2027、2028年营收分别为1336、1238、1331亿元，归母净利润分别为14.7、18.7、24.2亿元；对应EPS分别为0.16、0.21、0.27元，以2026年7月17日收盘价计，PE分别为41、32、25倍，维持“增持”评级。