华建集团(600629)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-02 华建集团：投资现金流流出增加，推进数字化转型升级 (银河证券 龙天光,张渌荻)

●业绩符合预期，投资活动现金流流出较多。2024年，公司实现营收84.81亿元，同降6.38%。预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.70、3.84、4.15亿元，分别同比-5.62%/+4.05%/+8.00%，对应P/E分别为20.69/19.89/18.41x，维持“推荐”评级。

●2024-06-12 华建集团：建筑设计龙头，数字化转型提质增效 (海通证券 张欣劼,曹有成,郭好格)

●公司旗下拥有全国设计咨询领域龙头企业华东院，我们预计公司24-25年EPS分别为0.50、0.57元，公司作为行业龙头，享有一定的龙头效应，给予24年15-17倍市盈率，合理价值区间7.50-8.50元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-04-03 华建集团：业绩稳健增长，城市更新充分受益 (银河证券 龙天光)

●预计公司2024-2026年营收分别为98.84亿元、110.59亿元、127.07亿元，同比分别增长9.11%、11.88%、14.90%，归母净利润分别为4.90亿元、5.53亿元、6.25亿元，同比分别增长15.28%、12.87%、13.06%，EPS分别为0.50元/股、0.57元/股、0.64元/股，对应当前股价的PE分别为10.61倍、9.40倍、8.32倍，维持“推荐”评级。

●2023-10-30 华建集团：资产结构优化，持续蓄力数字化转型 (华鑫证券 黄俊伟)

●我们维持公司业绩预测2023-2025年主营收入分别为94.91、110.64、129.19亿元，EPS分别为0.61、0.83、1.09元，当前股价对应PE分别为9.1、6.7、5.1倍。考虑到公司是设计领域的数字化龙头，我们给予“买入”评级。

●2023-10-29 华建集团：经营现金流改善，有望受益城中村改造 (兴业证券 孟杰,童彤,郁晾)

●基于建筑设计行业景气低迷、设计项目周期拉长等不利因素考虑，我们下调对公司的盈利预测，预计公司2023-2025年的归母净利润分别为4.14亿元、4.58亿元、5.00亿元，10月27日收盘价对应的PE分别为13.0倍、11.8倍、10.8倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-08-26 康龙化成：二季度业绩增长提速，CDMO商业化能力持续验证 (国瑞证券 胡晨曦,魏钰琪)

●考虑公司上调2026年收入增长目标，实验室服务及CDMO服务的订单表现较好、临床研究服务逐步修复，同时结合费用端变化等，我们调整公司2026-2028年的归母净利润分别为20.13/25.84/32.17亿元（前值：20.15/25.00/30.33亿元），EPS分别为1.10/1.41/1.75元/股（前值：1.10/1.36/1.65元/股），当前股价对应PE为40/31/25倍。公司一体化CXO平台能力持续深化，实验室服务基本盘稳固，小分子CDMO项目结构向后期及商业化阶段推进，商业化生产及国际监管验证等里程碑逐步落地，有望支撑公司收入结构优化与盈利能力改善，我们维持其“买入”评级。

●2026-08-26 中国汽研：2026半年报点评：业绩符合我们预期，智能检测业务持续放量 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●我们基本维持公司2026-2028年的营收预测为55.9/68.5/82.0亿元，同比增速+12%/+23%/+20%；基本维持2026-2028年归母净利润为11.3/14.4/17.8亿元，同比增速+7%/+27%/+24%，对应PE分别为12/10/8倍，我们认为公司即将进入资本开支释放的兑现期，看好公司后续业绩增长，维持“买入”评级。

●2026-08-26 利柏特：中报点评：核电模块化有望加速落地，员工持股彰显信心 (中泰证券 由子沛,王雯,侯希得)

●公司专注于工业模块的设计和制造，拥有“设计-采购-模块化-施工”（EPFC）全产业链环节及一体化服务能力，我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为2.1/3.0/4.2亿元（26-27年归母净利润原预测值为2.5、2.9亿元，考虑到下游投资节奏变动，略有所调整），对应PE为35.2/24.5/17.7倍，维持公司“买入”评级。

●2026-08-25 中汽股份：2026Q2业绩加速兑现，筑牢全场景测试壁垒 (中邮证券 付秉正)

●公司中长期业绩受益于汽车智能化变革及资产整合带来的增量，预计2026-2028年营收为6.77/7.90/9.17亿元，归母净利润2.57/2.94/3.33亿元，EPS为0.19/0.22/0.25元/股。当前股价对应PE为27.5/24.1/21.3倍。维持“买入”评级。

●2026-08-25 康龙化成：实验室服务稳健增长，CDMO进入加速兑现期 (中信建投 袁清慧,成雨佳,王云鹏,刘若飞,汤然)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为166.5亿元、200.3亿元和245.6亿元，对应表观增速分别为18.1%、20.3%和22.6%；考虑到人民币兑美元持续升值趋势的汇兑压力及CMC业务持续向好对利润的正面影响，我们预计经调整Non-IFRS归母净利润为21.6亿元、27.5亿元和36.6亿元，同比增长19.1%、27.2%和33.0%，对应A股PE为37.6X、29.5X和22.2X，维持“买入”评级。

●2026-08-25 华大基因：中报点评：1H26提质增效驱动净利率提升 (华泰证券 代雯,孔垂岩,王殷杰)

●根据1H26业绩情况，我们下调生育健康、肿瘤与慢病防控业务的收入增速预期，上调海外拓展较好、需求持续增长的多组学大数据、精准医学业务收入增速预期，预测26-28年收入为39.6/42.9/46.7亿元（相比前值上调2.0%/3.8%/4.3%），净利润为1.1/1.4/1.8亿元。考虑到公司净利率持续转好但部分业务承压，我们给予26年5.4xPS（可比公司26年Wind一致预期PS均值5.4x），目标价51.14元（前值48.30元，对应26年5.2xPSvs可比公司一致预期PS均值4.4x）。

●2026-08-25 利柏特：中报点评：南通基地一期有望逐步贡献产值 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源,孔舒)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测2.03/3.99/8.27亿元（三年复合增速为55.82%），对应EPS为0.40/0.78/1.62元（转债转股导致股本增加，EPS较上期有所摊薄）。考虑到公司南通基地一期逐步转固，预计27年产值释放更为充分，故基于2027年EPS测算目标价，可比公司27年Wind一致预期PE均值为16x，考虑到公司核电模块卡位特殊，且竞争格局更好，我们判断南通基地达产后公司仍有持续扩产动力，给予27年28xPE，对应目标价为21.84元（前值22.4元，对应28倍27年PE）。

●2026-08-24 康龙化成：Guidance raised on robust CDMO growth (招银国际 Benchen Huang,Jill Wu)

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●2026-08-24 药康生物：药康生物（688046.SH）2026年半年报点评：海外拓展提速，功能药效高增，规模效应驱动利润释放 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为9.78、11.79、14.18亿元，同比增长23.2%、20.6%、20.3%；归母净利润分别为2.25、3.05、4.11亿元，同比增长57.8%、35.4%、34.7%；当前股价对应pe分别为67x、49x、37x，维持推荐评级。

●2026-08-24 药石科技：2026年中报点评：26H1盈利能力改善，CDMO在手订单增长 (西部证券 李梦园,张崴)

●预计公司2026-2028年收入分别为23.54/28.14/33.73亿元，同比增长19.2%/19.5%/19.9%；归母净利润分别为2.42/3.24/4.28亿元，同比增长31.5%/34.1%/32.2%，维持“买入”评级。