中化装备(600579)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-03-30 中化装备：化工装备龙头，智能制造核心平台 (西部证券 杨敬梅)

●首次覆盖给予“买入”，目标价13.50元。我们预计公司2018-2019年净利润分别为4.57亿元和5.48亿元，对应于每股收益0.45元和0.54元，目标价基于2018年30倍预期市盈率。

●2018-01-14 中化装备：奠定中国化工集团化工装备上市平台地位 (联讯证券 王凤华)

●假设本次收购顺利，考虑到配套融资增发股份，预计2017-2019年备考净利润分别为0.1\4.10\4.52亿元，EPS分别为0.01\0.40\0.44元，2018、2019年PE分别为29.55\26.81x，首次覆盖，给予增持评级。

●2017-12-24 中化装备：收购KM集团，打造高端化工装备平台 (民生证券 刘振宇)

●根据摊薄后股本计算，预计2017-2019年公司营业收入分别为5.49、119.35和129.02亿元，归母净利润分别为0.3、5.10和6.17亿元，EPS分别为0.07元、0.55元和0.67元，对应的PE分别为199.6x、26.5x和22.0x，给予“强烈推荐”评级。

●2016-01-11 中化装备：控股股东打造国际化先进化工装备板块 (信达证券 郭荆璞)

●我们预计公司2015-2017年归属母公司净利润分别为8029万元、8856万元和9670万元，2015-2017年摊薄EPS分别为0.20元、0.23元和0.25元，对应2016年1月8日收盘价(12.76元/股)的动态PE分别为62、56、52，考虑到公司转型环保行业的广阔市场空间及控股股东资产整合预期，上调公司评级至“增持”评级。

●2015-08-26 中化装备：期待科研成果厚积薄发 (信达证券 郭荆璞)

●我们预计公司2015-2017年归属母公司净利润分别为8029万元、8856万元和9670万元，同比分别增长27.40%、10.30%和9.19%，按照公司股本3.92亿股计算，对应2015-2017年摊薄EPS分别为0.20元、0.23元和0.25元。考虑到公司在中国化工集团旗下平台的优势及其潜在的科研实力，我们认为公司合理价值区间在7.00-10.00元，首次覆盖给予“持有”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-27 一拖股份：销量增长带动收入提升，出口与高端智能产品稳步推进 (中信建投 许光坦)

●预计公司2026-2028年实现营业收入116.66、127.31、142.78亿元，同比分别增长7.79%、9.13%、12.15%；实现归母净利润9.05、10.73、12.67亿元，同比分别增长11.40%、18.58%、18.16%。对应PE分别为16.19、13.65、11.55倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-27 英维克：上半年经营健康，海外业务下半年有望放量 (中信建投 汪洁,湛子杭)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为93.9亿元、146.9亿元、203.8亿元，归母净利润分别为12.1亿元、23.7亿元、36.1亿元，对应PE66X、33X、22X，维持“买入”评级。

●2026-08-27 爱迪特：业绩稳定增长，未来国产替代空间大 (国投证券 贾宏坤,冯俊曦,周古玥)

●考虑到汇兑损失，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润2.51、5.11、6.61亿元，对应EPS分别为1.68、3.42、4.43元/股，目前股价对应PE为33.08、16.26、12.57倍，公司维持“买入-A”评级，12个月目标价85.57元/股，对应27年PE约25倍。

●2026-08-27 北方华创：2026半年报点评：多品类设备持续放量，静待盈利逐步释放 (爱建证券)

●我们预计公司2026-2028年分别实现营收506.7/638.0/779.2亿元，归母净利润74.2/98.7/125.6亿元，对应PE为68.5/51.5/40.5倍。当前利润增速阶段性低于收入，主要受新品导入期成本较高、大客户商务优惠及芯源微并表影响，核心设备份额提升带来的收入增长趋势并未改变。随着新品逐步成熟、规模效应释放及并表影响消化，公司盈利增速有望重新向收入增速收敛，维持“买入”评级。

●2026-08-26 北方华创：Platform strength drives solid growth;Maintain BUY (招银国际 Kevin Zhang,Aaron GUO)

●null

●2026-08-26 北方华创：半年报点评：业务稳健增长，多品类设备持续突破推动平台化布局深化 (国盛证券 佘凌星,朱迪)

●随着平台化布局持续完善，预计2026-2028年分别实现营业收入506.35/652.48/810.84亿元，同比增长28.7%/28.9%/24.3%，实现归母净利润83.50/111.07/139.53亿元，同比增长51.2%/33.0%/25.6%，当前股价对应PE分别为60.9/45.8/36.4倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 恒立液压：收入表现亮眼，期待产能爬坡后的丰收时刻 (长城证券 邓宇亮,孙培德)

●我们认为，公司业绩短期承压，未来公司有望完成产能爬坡形成规模效应，叠加汇兑基数减少，公司有望迎来丰收时刻。公司在传动领域控制设备与系统集成方面占据领先地位，其持续推进的“多元化、国际化、电动化”战略已构筑起增长引擎和盈利护城河。公司紧抓工程机械需求复苏机遇，多元化市场格局加速形成，墨西哥工厂产能稳步释放，印尼、沙特等海外网点建设加快，全球化布局持续完善。线性驱动器项目新增客户超千家，多款新型传动产品实现批量生产和供应，有望打开工业自动化、新能源工程机械等中长期空间。我们预计公司2026年-2028年归母净利润分别为35.44亿元、42.46亿元、50.66亿元；对应2026年8月25日收盘价，PE分别为38.1倍、31.8倍、26.7倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 安徽合力：营业收入双位数增长，电动化与国际化持续推进 (东海证券 商俭)

●公司是国内叉车龙头，业务覆盖车辆整机、核心系统、零部件、结构件及铸造件全产业链。公司推进全球化海外收入提升，电动化产品占比提升，以及加码布局智能物流与具身机器人等战略。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为13.54亿元、15.22亿元、17.31亿元，当前股价对应PE分别为10.65/9.47/8.33倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 恒立液压：收入快速增长，线性驱动器项目实现批产 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为141.67、170.01、199.21亿元，同比增速分别为29.48%、20.01%、17.18%；归母净利润分别为33.65、42.89、51.97亿元，同比增速分别为23.07%、27.45%、21.18%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为40.14、31.49、25.99，维持“增持”评级。

●2026-08-26 杰克科技：主业维持稳健，静待AI数字成套、机器人应用落地 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为76.37、87.17、97.88亿元，同比增速分别为15.94%、14.14%、12.29%；归母净利润分别为9.57、11.78、13.84亿元，同比增速分别为11.77%、23.15%、17.45%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为19.47、15.81、13.46，维持“买入”评级。