贵航股份(600523)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-01-21 贵航股份：华为汽车热管理核心标的，看好乾昆智驾星辰大海 (东北证券 李玖,武芃睿)

●首次覆盖，给予“买入评级”。预计2024-2026年公司营业收入24.05/30.06/36.67亿元，实现归母净利润1.69/2.18/2.69亿元，对应PE为28.60/22.10/17.96。

●2013-12-24 贵航股份：内扩外购完善产品结构，汽车增量和存量扩大需求 (西南证券 徐永超,高翔,梁超,简洁)

●汽车行业的稳定发展，打开公司产品需求空间，公司通过产能扩张和行业内的并购实现产品升级和客户群完善，但随着汽车零部件企业扩张加速，公司面临竞争压力加大。我们预计13年、14年、15年EPS为0.384、0.427元、0.469，期待公司“内扩外并”发展的表现，但考虑到行业竞争压力加大和前期股价的上涨，给予公司“中性”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-08-15 继峰股份：2026H1业绩超预期 座椅全球化加速 (国联民生证券 崔琰,白如)

●公司整合成效渐显，新产品和新客户加速拓展，“大继峰”（继峰+格拉默）未来有望成为全球智能座舱龙头，我们预计公司2026-2028年收入为279.50/333.50/391.48亿元，归母净利润为8.82/12.85/16.32亿元，对应EPS为0.69/1.01/1.28元，对应2026年8月14日12.34元/股的收盘价，PE分别为18/12/10倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-14 威迈斯：半年报点评：车载电源龙头，盈利韧性凸显 (天风证券 孙潇雅,庄恬心)

●车载电源龙头，盈利韧性凸显。我们预测2026-2028年的营业收入分别为67/71/76亿元。归母净利润则分别为6.2/7.8/9.1亿元，对应22.5/17.9/15.4倍PE。维持“买入”评级。

●2026-08-13 威迈斯：2026年中报点评：产品结构持续优化，盈利能力稳步提升 (东吴证券 曾朵红,黄细里,阮巧燕,朱家佟)

●考虑国内新能源汽车需求承压，我们适当下修公司收入及盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润6.5/7.8/9.3亿元（原预测为6.7/8.1/9.7亿元），同比+16%/+21%/+20%，对应PE为22x/18x/15x，维持“买入”评级。

●2026-08-13 宇通客车：2026年中报点评：2026Q2扣非归母净利润同比增长30.8%，上半年经营性净现金流同比高增 (国海证券 戴畅,徐鸣爽)

●我们预计公司2026-2028年实现营业总收入428、460与524亿元，同比增速3%、7%与14%；实现归母净利润60、62与73亿元，同比增速为9%、2%与18%。EPS为2.73、2.78与3.29元，对应当前股价的PE估值分别为11.1、10.9与9.2倍，维持“增持”评级。

●2026-08-13 宇通客车：2026年半年报点评：海外出口高景气延续，盈利稳步上行 (西南证券 郑连声)

●公司发布2026年半年报，H1营收167.19亿元，同比+3.65%；归母净利润18.67亿元，同比-3.52%；扣非归母净利润17.96亿元，同比+15.83%。预计公司2026-2028年EPS分别为2.73/3.10/3.41元，对应PE为11/9/9倍，归母净利润CAGR为10.8%，维持“买入”评级。

●2026-08-12 宇通客车：2026年半年报业绩点评：出口与产品结构改善，主业向好发展 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●我们维持公司2026-2028年营业收入预测为455/495/538亿元，同比+10%/+9%/+9%，维持2026-2028年归母净利润为62.0/70.3/81.6亿元，同比+12%/+13%/+16%，对应PE为10.8/9.6/8.2倍，维持“买入”评级。

●2026-08-12 新泉股份：全球化布局持续推进，座椅及机器人第二成长曲线加速 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●公司是内饰细分龙头，深度绑定客户，完善全球产能布局。我们看好公司在优质客户赋能下海外盈利加速兑现，看好公司乘用车座椅及机器人等第二曲线业务加速拓展，考虑短期国内市场承压，我们下调盈利预测，预测公司26-28年归母净利润为10.68/14.38/18.70亿元（原预测为11.86/15.80/20.88亿元），维持“优于大市”评级。

●2026-08-12 腾龙股份：员工持股彰显长期信心，拓展新兴赛道培育新增量曲线 (东北证券 谢佶圆)

●我们预计公司2026-2028年营收46.03/54.89/67.01亿元，归母净利润至2.56/3.59/4.69亿元，对应PE分别为19.13/13.65/10.46倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-12 威迈斯：海外客户出货高增对冲成本端压力，体现盈利韧性 (开源证券 刘小龙,王嘉懿)

●我们预计公司海外新能源汽车客户贡献较好增长。但考虑到国内及成本端仍有一定压力，我们下调原有盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.05、7.56、9.15亿元(原为6.90、8.50、10.11亿元)，当前股价对应PE分别为22.5、18.0、14.9倍，公司显著受益于欧洲新能源车市场放量，维持“买入”评级。

●2026-08-12 宇通客车：26Q2业绩符合预期，高分红基础牢固 (财通证券 吴晓飞,周逸洲)

●26Q2业绩符合预期，高分红基础牢固。我们预计公司2026-2028年实现营业收入447.43/493.32/536.40亿元，归母净利润59.11/65.23/70.77亿元。对应PE分别为11/10/9倍，维持“买入”评级。