精工钢构(600496)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-02 精工钢构：2026年中报点评：归母净利润稳健增长，海外业务赋能显著 (兴业证券 李明,黄杨,季贤东)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为7.02亿元/8.05亿元/8.85亿元，同比分别增长16.1%/14.6%/10.0%，EPS分别为0.35元/0.40元/0.44元，9月1日收盘价对应PE分别为9.5倍/8.3倍/7.6倍，维持“增持”评级。

●2026-08-26 精工钢构：中报点评：股息率具备高吸引力 (华泰证券 黄颖,方晏荷,樊星辰)

●我们维持公司26-28年归母净利润为7.02/8.02/8.77亿元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为14倍，给予公司26年14倍PE，调整目标价至4.94元（前值7.06元，对应26年20xPE，可比均值19xPE），维持“买入”评级。

●2026-08-26 精工钢构：业绩稳中有增，海外收入增长提速 (财通证券 王涛,杨景奥)

●报告期内公司海外业务同比高增35%，目前占营收比重已达21.7%，已成为公司第一增长极。公司此前承诺2025-2027年间分红率不低于70%，对应26年股息率约7.6%，当前位置攻防兼备，预计公司26-28年归母净利润为7.3、8.2、9.4亿元，对应PE为9、8、7倍，维持“增持”评级。

●2026-04-30 精工钢构：季报点评：Q1扣非业绩高增 (华泰证券 黄颖,方晏荷,樊星辰)

●华泰研究维持公司2026–2028年归母净利润预测为7.02/8.02/8.77亿元，基于海外业务持续兑现及分红承诺，给予2026年20倍PE，目标价上调至7.06元。当前股价对应2026–2027年股息率分别为5.95%和6.80%，具备较高股息吸引力，维持“买入”评级。

●2026-04-29 精工钢构：海外合同高增长，2026Q1业绩增速快 (银河证券 龙天光)

●公司持续推进从钢结构专业分包商向EPC总承包商转型，海外在中东、东南亚等区域实现突破，自主研发的绿筑GBS装配式体系契合政策导向。预计2026-2028年归母净利润分别为6.80亿元、7.54亿元和8.31亿元，对应PE分别为11.96倍、10.80倍和9.80倍。基于海外高增长及盈利改善趋势，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-09-29 哈尔斯：半年报点评：自有品牌转型提速 (天风证券 孙海洋,周嘉乐)

●考虑到汇率波动的影响，我们调整2026-28年盈利预测，预计2026-28年归母净利润分别为2.1/3.3/4.0亿元（前值分别为2.3/3.4/4.7亿元），对应PE分别为17/11/9X。

●2026-09-29 久立特材：开辟航空领域新市场、参与可控核聚变 (东北证券 赵丽明)

●预计2026-2028年公司营业收入为91.08/103.15/115.61亿元，归母净利润分别为8.63/10.06/12.57亿元，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2026-09-28 广大特材：装机回暖与海风招标或促业绩修复 (华泰证券 李斌)

●我们调低公司先进基础材料与风电机械零件业务销量及毛利率，预计公司26-28年归母净利润为0.30/0.73/1.15亿元，较前值降低88.8%/78.8%/73.8%，对应BVPS16.93/17.16/17.49元。考虑公司盈利能力受周期影响处底部，净资产更能客观体现公司价值，换用P/B估值法。可比公司2026年平均P/B为1.08X，我们给予公司1.08XP/B，目标价18.36元（前值22.94元，基于26年23.9XPE）。公司当前P/B处于历史5年15%分位，随6-8月风电装机回暖，海风大单陆续招标，下游景气拐点信号或明确；长期看，特种合金、核电转子等高端产品密集放量，PB估值中枢有望随盈利修复而上移。维持“买入”评级。

●2026-09-24 博迁新材：一技多金属，AI再进阶 (财通证券 谢哲栋,张建业)

●我们预计公司2026-2028年营收20.27/32.17/44.11亿元，归母净利润3.3/8.4/12.1亿元，对应PE为90/39/26倍。基于公司自主PVD工艺构筑的深厚技术壁垒和平台复制能力、全球MLCC镍粉龙头地位，有望深度受益于AI高景气带来的业绩扩容。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-22 华翔股份：营收稳增显结构韧性，第二曲线打开重估空间 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为48、55.05、62.71亿元，EPS分别为1.23、1.46、1.69元，当前股价对应PE分别为14.3、12.1、10.4倍，考虑华翔股份多元基本盘稳住收入增长，并借机器人精密零部件量产与“AI+制造”布局打开第二成长曲线，具备穿越周期的结构韧性与向上弹性，维持“买入”投资评级。

●2026-09-22 博迁新材：半年报点评：收入延续高增，镍粉扩产规划与铜粉放量打开成长空间 (天风证券 胡十尹,吴亚宁)

●据中国电子元件行业协会数据，2026年全球MLCC市场规模预计约1341亿元（同比+16.5%），2030年有望达2129亿元。作为国内MLCC用镍粉龙头，公司有望充分受益AI驱动MLCC行业成长带来的高端需求和光伏铜代银产业趋势，我们据此上修盈利预测，预计26-28年归母净利润分别为4.0/7.0/11.6亿元（26/27年前值为4.1/5.0亿元），对应PE89/51/31x，维持“买入”评级。

●2026-09-22 悦安新材：半年报点评：收入维持高增速，高端粉体需求持续释放 (天风证券 胡十尹,吴亚宁)

●作为羰基铁粉龙头，公司新业务拓展、新产品在研、新工艺扩产、新产能释放，规模效应显现后业绩有望逐步兑现。我们预计公司26-28年归母净利润分别为0.85/1.1/1.5亿元（26/27年前值为1.3/1.6亿元，考虑产能爬坡速度低于预期下修盈利预测），对应PE分别为60/45/35X，维持“买入”评级。

●2026-09-22 银龙股份：2026年半年度业绩点评：2026Q2业绩同环比高增，装备出海弹性可期 (浙商证券 杨占魁,张煜暄,邱世梁)

●银龙股份深耕预应力材料主业，持续优化业务结构，高端产品占比持续提升，并拓展轨道交通用混凝土制品及装备信息化业务， “设备+技术+材料”出口成为利润重要增量。短期公司订单储备充足，中长期有望受益于海外扩张、新能源及高端新材料业务驱动，打开成长空间。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润5.23/6.38/7.51亿元，EPS 为0.60/0.73/0.86元，维持“买入”评级。

●2026-09-22 欧科亿：量价齐升夯实盈利，结构升级与产业链延伸共振 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为24.31、34.21、44.92亿元，EPS分别为3.77、5.29、7.02元，当前股价对应PE分别为23.4、16.7、12.6倍，考虑欧科亿中期成长性由“产品结构向定制化、高端化升级”与“以PCB棒材---钻针一体化打开第二成长曲线”双轮驱动，在国内高端数控刀具进口替代加速、行业集中度提升的格局下，份额与成长空间有望持续打开，维持“买入”投资评级。

●2026-09-22 久立特材：国内不锈钢管单项冠军，高端产品增量可期 (银河证券 赵良毕,洪烨)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为83.03/91.2/98.47亿元、归母净利润分别为9.23/11.2/13.1亿元，对应EPS分别为0.94/1.15/1.34元。考虑公司竞争优势，首次覆盖，给予久立特材“推荐”评级。