亨通光电(600487)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-29 亨通光电：定增募资投入AI、海洋通信，有助于公司长期业绩增长 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2026-2028年净利润分别为52.00/65.83/81.93亿元，yoy+94.03%/+26.59%/+24.45%，折合EPS为2.20/2.78/3.46元，目前A股股价对应PE为27/21/17倍，维持“买进”评级。

●2026-09-21 亨通光电：2026年半年报点评：业绩高速增长，光通信进入高速成长期 (国联民生证券 张宁,谢致远)

●公司各项业务稳健发展，同时伴随数据中心需求演化，公司有望核心受益。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为85.2/104.6/117.3亿元，当前股价对应PE20x/16x/15x。维持“推荐”评级。

●2026-09-17 亨通光电：半年报点评：Q2利润同比+90%，数据中心光纤高景气带动业绩高增长 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清)

●考虑公司上半年经营情况受汇兑损益影响同时海上风电产业发展上半年仍在蓄势，我们小幅调整公司26-28年归母净利润预测至83/103/119亿元（前值为86/107/124亿元）。对应26-28年PE估值分别为20/16/14倍，维持“买入”评级。

●2026-08-31 亨通光电：光通信毛利率提升驱动盈利加速 (华泰证券 王兴,陈越兮,高名垚,王珂)

●公司凭借棒纤缆一体化、特种光纤技术及全球化产能布局，光通信业务利润加速释放趋势已在中报中得到验证；同时，能源领域订单充足，有望提供业绩支撑。考虑到公司光通信板块利润率提升超过此前预期、海洋能源板块收入低于此前预期，我们上调光通信板块业务营收、毛利率预期，下调海洋通信板块业务营收、毛利率预期，预计公司2026-2028年归母净利为83.63/130.19/164.14亿元（前值：83.69/101.62/117.99亿元，调整幅度-0.07%/28.12%/39.11%）。参考可比公司2026年PE均值，给予公司2026年25.8xPE，目标价87.48元/股（前值77.33元/股，对应26E22.8xPE），维持“买入”评级。

●2026-07-29 亨通光电：2026年中报业绩预告点评：26H1业绩预告高增，光纤板块景气上行持续 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●受益于光纤价格持续上行，公司通信业务充分受益，我们预计26~28年归母净利润为85.3/99.2/106.2亿元，增速分别为218%/16%/7%，对应PE为14.4/12.4/11.6x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-09-29 宁德时代：公司发布天行II商用车平台，动力电池需求旺盛，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别为964/1192/1431亿元，YOY分别为+33.6%/+23.6%/+20%，EPS分别为20.85/25.77/30.94元。当前股价对应A股2026/2027/2028年P/E分别为14/11.3/9.4倍，我们认为公司短期股价超跌，建议买进。

●2026-09-29 九阳股份：中美降税协议催化短期情绪，基本面依旧承压 (华兴证券 姜雪烽)

●我们预计九阳2026-28年营收分别同比-12.0%/+2.5%/+2.2%至72.2/74.1/75.7亿元；预计归母净利润分别同比-3.8%/+29.0%/+8.5%至1.1/1.5/1.6亿元。我们给予九阳1倍2027年P/S，上调目标价14%至9.70元，维持持有评级不变。

●2026-09-29 美的集团：从家电龙头到全球化科技集团 (湘财证券 张弛)

●我们预测公司2026-2028年营业总收入分别为4779/5153/5501亿元，同比+4.2%/+7.8%/+6.8%；同期归母净利润分别为659/502/571亿元，同比+50.1%/-23.8%/+13.7%；同期PE分别为9.5X/12.5X/11.0X（截至2026年9月28日）。我们看好美的将成熟家电业务的规模、现金流和组织能力，持续复制到海外市场与ToB业务。智能家居提供稳定的经营底盘，楼宇科技、工业技术及机器人业务扩大公司可触达的市场；核心零部件自制、数字化供应链和渠道效率支撑长期竞争力。本轮股价上涨主要由业绩驱动，估值未出现明显扩张。鉴于2026年表观利润受非经常性收益扰动，投资判断更应关注海外自主品牌、ToB订单、主营毛利率和费用率的持续兑现。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-28 横店东磁：磁材提质，光伏企稳，高端磁性器件打开新增量 (开源证券 刘小龙)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为249.24/280.17/313.59亿元，归母净利润分别为18.61/23.09/27.57亿元，当前股价对应2026-2028年PE分别为17.5/14.1/11.8倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-28 特锐德：业绩表现亮眼，AI算力+海外市场打开新成长空间 (东方财富证券 王舫朝,孙心睿)

●公司作为国内领先的电力设备制造商，依托变电站系统集成与电力电子技术积累，正在向AI算力基础设施及海外电力设备市场拓展。我们略微调整盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为171.92/186.43/200.99亿元，同比分别增长8.90%/8.44%/7.81%；归母净利润分别为15.10/16.71/19.52亿元，同比分别增长21.50%/10.61%/16.84%；EPS分别为1.43/1.58/1.85元，对应2026年9月11日收盘价，PE分别为22.95/20.75/17.76倍。维持“增持”评级。

●2026-09-28 中天科技：半年报点评：Q2单季高增，看好数据中心光纤持续突破带来高增长 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清)

●考虑到公司26H1经营情况以及光纤光缆涨价情况，我们调整公司26-27年归母净利润至61/73亿元（前值为41/50亿元），预计28年归母净利润为84亿元。对应26-28年PE估值分别为18/15/13倍，维持“买入”评级。

●2026-09-25 德业股份：储能电池高增，光储协同打开成长空间 (华鑫证券 张涵)

●预计公司2026-2028年收入分别为244、303、364亿元，EPS分别为5.05、6.19、7.32元，当前股价对应PE分别为15、12、11倍，考虑全球化布局持续深化，给予“买入”投资评级。

●2026-09-25 华明装备：海外业务加速，分接开关与检修服务拓展空间 (华鑫证券 张涵)

●预计公司2026-2028年收入分别为28.3、33.1、38.8亿元，EPS分别为0.89、1.06、1.26元，当前股价对应PE分别为20、17、14倍，考虑到海外收入与订单创新高，全球化布局持续深化，给予“买入”投资评级。

●2026-09-24 长高电气：订单稳健，看好GIS新产品的持续开拓 (中邮证券 苏千叶,杨帅波,盛炜)

●2026年8月27日发布2026年半年报。我们上调盈利预测，预测公司2026-2028年营收分别为21.0/26.3/32.1亿元，归母净利润分别为6.9/4.7/5.9亿元，对应PE分别为11/16/13倍，维持“买入”评级。

●2026-09-24 得邦照明：照明主业需求有望回暖，并购赋能车载业务升级 (中信建投 陶亦然,程似骐,李粵皖)

●公司是国内通用照明龙头，传统主业稳定贡献利润；车载业务已实现LDM和BMS对国际顶级车企的配套，26年收购嘉利股份后顺利跻身内资头部车灯Tier1，未来有望通过产业链资源整合，提升车载业务盈利能力与综合竞争力，强化第二增长曲线。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.8亿元、2.2亿元、3.8亿元，对应当前股价PE分别为79X、65X、37X。