汉马科技(600375)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-02-25 汉马科技：产能如期释放，有源相控阵T/R组件龙头扬帆起航 (西部证券 雒雅梅)

●我们预计公司2022-2024年将实现归母净利润5.90/8.26/9.94亿元，对应EPS为1.47/2.06/2.48元/股。考虑到公司行业龙头地位和相控阵雷达赛道的高景气度，以及公司产能释放情况，给予国博电子2023年PE估值65倍，维持“买入”评级。

●2014-07-11 汉马科技：核心部件自产构筑核心竞争力，短期增速受压于房地产低迷 (东兴证券 苏杨)

●预计公司2014-2016年EPS分别为0.65、0.71和0.96元，对应PE分别为16倍、15倍和11倍，首次给与公司“推荐”的投资评级。

●2014-05-26 汉马科技：推广自配发动机，有利提升业绩 (财达证券 刘卫华)

●预计2014-2016年，公司每股收益0.59元、0.75元和0.94元，动态市盈率18.85倍。我们认为当前股价远远没有没有反映出公司的基本情况。随着公司毛利率进一步提升，公司业绩弹性将得到充分释放，我们看好公司未来发展并给予公司股价“买入”评级。

●2014-03-24 汉马科技：企业迎难而上，业绩逆势大增 (东北证券 刘立喜)

●预测公司2014-2016年EPS分别为0.63元、0.68元、0.82元。以昨日收盘价计算，公司2014年动态PE为17.90倍，给予公司“谨慎推荐”的投资评级。

●2014-03-18 汉马科技：年报点评：利润率提升空间大 (华泰证券 姚宏光,孙景开)

●我们预计公司2014-2015年实现归属股东净利润3.05亿、3.39亿，EPS为0.55元、0.61元、对应PE为：22.3、20.1倍。公司当前估值较合理，我们认为公司长期看利润率将从当前的3%-4%提升至8%左右，看好公司长期前景，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-08-21 继峰股份：Q2净利润同比增长372%，机器人业务稳步推进 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●公司加速格拉默海外降本增效，中长期有望加速业绩改善，考虑短期公司乘用车座椅事业部规模效应加速兑现，格拉默欧洲盈利稳步向上，我们上调盈利预测，预计2026-2028年公司实现归母净利润8.02/11.05/13.97亿元（前次预测为7.58/10.68/13.83亿元），维持优于大市评级。

●2026-08-20 上海沿浦：26H1归母净利润同比增长19%，整椅、机器人业务值得关注 (浙商证券 顾淳晖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为28.46/33.02/41.44亿元，同比增长18%/16%/26%，CAGR为21%；归母净利润分别为2.41/3.36/4.16亿元，同比增长29%/39%/24%，CAGR为31%；对应PE分别为30X、22X、18X，维持“买入”评级。

●2026-08-20 继峰股份：座椅业务持续放量，机器人布局拓展新增长空间 (浙商证券 邱世梁,顾淳晖)

●此次中报业绩超越我们此前预期，故上调对于全年的利润预测。我们预计公司2026-2028年营收分别为274/291/303亿元，同比增速分别为20%/6.2%/4.2%，CAGR为5.2%；归母净利润分别为8.1/9.2/11.4亿元，同比增速分别为78%/13%/25%，CAGR为19.0%，对应PE分别为18/16/13倍，维持“买入”评级。

●2026-08-20 江淮汽车：2026Q2业绩环比显著减亏，MPV新品正式上市 (兴业证券 董晓彬,唐嘉俊)

●公司携手华为打造尊界品牌布局豪华智能车市场，MPV上市有望贡献新增量。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为10.97亿元/52.37亿元/87.63亿元，维持“增持”评级。

●2026-08-19 贝斯特：2季度营收稳健增长，利润短期承压，关注新产能与直线运动部件兑现 (交银国际 陈庆,李柳晓)

●考虑2季度盈利低于预期及新增产能仍处爬坡阶段，我们将2026-28年营业收入预测分别下调2%至16.76/19.11/22.20亿元，同步调整归母净利润预测至3.10/3.90/4.77亿元。传统汽零基本盘保持稳健、直线运动部件及新产能有望逐步贡献增量，维持买入及目标价32.82元。

●2026-08-18 继峰股份：半年报点评：H1净利润高速增长，科技赋能落子工业机器人 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●公司顺利推进海外业务整合，同时座椅、车载冰箱等新兴业务蓬勃发展，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.9/11.8/14.7亿元，对应PE分别为18/14/11倍，维持“买入”评级。

●2026-08-18 多利科技：2026年半年报点评：Q2经营大幅改善，一体化压铸&新业务助力向上周期 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●看好公司一体化压铸业务放量，叠加新业务驱动成长新周期。预计2026-2028年公司营收56/66/73亿元，同比+33%/+19%/+10%，归母净利润4.3/5.3/6.4亿元，同比+84%/+22%/+21%，维持“买入”评级。

●2026-08-18 宇通客车：二季度扣非利润同比增长31%，经营现金流表现亮眼 (国信证券 唐旭霞,孙树林)

●看好公司海外竞争力持续兑现，考虑到海外市场持续开拓，维持盈利预测，预计26-28年净利润亿元60.1/67.9/75.4亿元，EPS为2.71/3.07/3.40元，维持“优于大市”评级。

●2026-08-18 贝斯特：系列点评八：2026Q2营收稳增，新产能加速落地 (国联民生证券 崔琰,完颜尚文)

●公司深耕精密加工领域，基于工装夹具生产的多年积累切入新能源零部件、工业母机等赛道。预计2026-2028年营收16.55/18.04/19.51亿元，归母净利润3.38/3.79/4.17亿元，EPS为0.67/0.75/0.83元。按照2026年8月17日收盘价22.12元，对应PE分别为33/29/27倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-18 贝斯特：2026年中报点评：三梯次业务均衡发展，26H1公司经营稳健 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,汪越)

●考虑到公司第一、第二、第三梯次业务结构清晰，其中第一、第二梯次业务依托安徽贝斯特、泰国倍永华等子公司新建产能保持稳定增长，第三梯次业务在人形机器人等领域市场应用前景广阔，此外依据公司25年年报及26年中报实际披露数据，我们调整公司盈利预测，此前预计26/27年营收20.1/25.4亿元，归母净利润4.0/5.1亿元，调整后预计26/27/28年将实现营收16.7/18.7/20.6亿元（同比+11%/+12%/+10%），归母净利润3.1/3.8/4.2亿元（同比+11%/+21%/+11%），对应PE为35.9/29.7/26.7x，维持“持有”评级。