羚锐制药(600285)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-20 羚锐制药：经营质量持续改善，静待业绩蓄力回升 (首创证券 王斌)

●我们预计2026年至2028年公司营业收入分别为40.31亿元、43.69亿元和47.12亿元，同比增速分别为4.6%、8.4%和7.9%；归属于上市公司股东的净利润分别为8.20亿元、9.16亿元和10.31亿元，同比增速分别为7.9%、11.8%和12.5%，以8月19日收盘价计算，对应PE分别为13.8倍、12.4倍和11.0倍，维持“买入”评级。

●2026-08-20 羚锐制药：持续改善，静待业绩蓄力回升 (首创证券 王斌)

●我们预计2026年至2028年公司营业收入分别为40.31亿元、43.69亿元和47.12亿元，同比增速分别为4.6%、8.4%和7.9%；归属于上市公司股东的净利润分别为8.20亿元、9.16亿元和10.31亿元，同比增速分别为7.9%、11.8%和12.5%，以8月19日收盘价计算，对应PE分别为13.8倍、12.4倍和11.0倍，维持“买入”评级。

●2026-08-15 羚锐制药：2026年上半年发展平稳，银谷整合稳步推进 (兴业证券 孙媛媛,黄翰漾,董晓洁)

●我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为8.18亿元/9.14亿元/10.15亿元，8月14日收盘价对应PE分别为13.7倍/12.2倍/11.0倍，给予“增持”评级。

●2026-08-14 羚锐制药：2026H1公司经营稳健，银谷整合成效显著 (长城证券 刘鹏,袁紫馨)

●羚锐制药是国内中药贴膏剂头部企业，我们看好公司在骨科镇痛领域的领先地位及管理层的外延整合能力。我们预计公司2026-2028年实现营收41.25/45.52/48.87亿元，分别同比增长7.06%/10.35%/7.34%；实现归母净利润8.60/9.65/10.55亿元，分别同比增长13.29%/12.12%/9.33%；对应PE估值分别为13.0/11.6/10.6X，维持“增持”评级。

●2026-06-29 羚锐制药：业绩稳健增长，内生外延完善产品线 (西部证券 陆伏崴,孙阿敏)

●预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为8.56/9.64/10.90亿元，分别同比+12.7%/+12.6%/+13.1%。公司在中药贴膏剂领域优势领先，多款产品市占率稳固，通过研发和收购完善产品矩阵，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2026-08-21 艾力斯：伏美替尼持续放量，大分子BD布局前瞻蓄力 (国瑞证券 胡晨曦)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为26.49/31.15/35.11亿元，EPS分别为5.89/6.92/7.80元，当前股价对应PE为21/17/15倍。考虑公司核心产品伏美替尼持续放量，随着多项新适应症获批上市及海外临床稳步推进，其销售峰值有望持续上修；与此同时，戈来雷塞与普拉替尼的商业化进程亦全面提速，正逐步构建起多元化的增长梯队，我们维持其“买入”评级。

●2026-08-20 新和成：Q2业绩同环比增长，关注莱茵河枯水危机下维生素等涨价弹性 (开源证券 金益腾,徐正凤)

●我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润81.56、85.98、94.20亿元，对应EPS为2.65、2.80、3.06元/股，当前股价对应PE为11.0、10.4、9.5倍。我们看好公司坚持“化工+”“生物+”战略主航道，有序推进项目建设，成长动力充足，维持“买入”评级。

●2026-08-20 普洛药业：2026H1业绩点评报告：CDMO驱动，在手订单亮眼 (浙商证券 郭双喜,盖文化)

●我们预计公司2026-2028年EPS分别为0.92、1.09、1.29元，2026年8月20日收盘价对应2026年PE为24倍（2027年为20倍）。我们看好公司CDMO技术平台&新建产能陆续进入释放期，收入结构改善下，公司有望进入新一轮供给升级驱动的高质量增长周期，维持“买入”评级。

●2026-08-20 新和成：蛋氨酸量价齐升释放利润，维生素、香料盈利下滑 (国信证券 杨林,王新航)

●考虑二季度以来公司核心产品蛋氨酸、维生素E产品价格下跌，我们下调对公司归母净利润预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为76.31/83.22/92.21(原值为85.69/93.84/100.67亿元)，当前股价对应PE分别为14.3/13.1/11.8倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-20 西藏药业：新活素销售出现短期波动，创新转型稳步推进 (首创证券 王斌)

●我们预计2026年至2028年公司营业收入分别为31.32亿元、33.91亿元和37.23亿元，同比增速分别为5.1%、8.2%和9.8%；归母净利润分别为9.98亿元、9.37亿元和10.00亿元，同比增速分别为6.3%、-6.0%和6.6%，以8月19日收盘价计算，对应PE分别为12.3倍、13.1倍和12.3倍，维持“买入”评级。

●2026-08-20 新和成：Q2业绩再创新高，新材料加速公司未来成长 (华源证券 李辉,张峰,沈露瑶)

●我们修改盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为90.4/116.7/128.8亿元（前值113.1/116.7/128.8亿元），对应PE估值分别为9.9/7.7/7.0倍，维持“买入”评级。

●2026-08-20 恒瑞医药：2026年半年报业绩点评：业绩阶段性承压，收入结构持续优化 (银河证券 程培,孙怡)

●公司创新药收入高速增长，“借船出海”成效显著；在研管线丰富，创新研发步入收获期，我们预计公司2026-2028年归母净利润为84.33/96.24/111.33亿元，同比增长9%/14%/16%，EPS分别为1.27/1.45/1.68元，当前股价对应2026-2028年PE为45/39/34倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-20 泽璟制药：WCLC数据或提高ZG005成药性 (华泰证券 代雯,李奕玮,唐庆雷)

●我们维持公司业绩预测，预计26-28年收入18.6/20.1/21.1亿元（+129.6%+7.9%+5.0%yoy），归母净利润5.4/4.8/2.8亿元（+430.9%、-11.8%+58.7%yoy）。DCF估值法下（维持WACC=9.7%和永续增长率0%）给予市值426.4亿元，维持目标价161.08元。

●2026-08-20 新和成：蛋氨酸量价齐升，重点项目有序推进 (兴业证券 张樨樨,厉泽昭)

●公司是营养品和香料行业龙头企业，新材料项目稳步推进。我们维持2026-2028年归母净利润预测85.98、88.72、93.21亿元，对应EPS为2.8、2.89、3.03元。以2026年8月19日收盘价估算，对应公司PE为10.4、10.1、9.6，维持“增持”评级。

●2026-08-20 艾力斯：2026年中报业绩点评：核心产品持续放量，内生外延双轮驱动 (银河证券 程培,闫晓松)

●艾力斯作为肺癌小分子靶向治疗领域的龙头企业，其核心产品伏美替尼快速放量，商业化稳步推进；同时公司加强BD合作，持续引入重磅品种，发挥协同效应驱动业绩增长。考虑伏美替尼放量，我们上调公司2026-2028年归母净利润为30.48/35.87/41.33亿元，同比增长39.23%/17.69%/15.23%，当前股价对应2026-2028年PE17.8/15.2/13.2倍，维持“推荐”评级。