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城建发展(600266)盈利预测

 
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城建发展
600266
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股东持股股本分红资本运作关联个股个股日历盈利预测
上一支：*ST景谷
下一支：海正药业

◆业绩预测◆

截止2026-10-15，6个月以内共有 5 家机构发了 9 篇研报。

预测2026年每股收益 0.11 元，较去年同比增长 63.21% ，预测2026年净利润 2.24 亿元，较去年同比增长 45.81% 。

年度 预测机构数 每股收益(元)

最小值均值最大值行业平均

净利润(亿元)

最小值均值最大值行业平均

2026年 5 -0.270.110.220.16 -5.602.244.61-2.01
2027年 5 0.050.210.250.32 1.004.305.162.41
2028年 4 0.260.280.310.49 5.345.766.426.64

截止2026-10-15，6个月以内共有 5 家机构发了 9 篇研报。

预测2026年每股收益 0.11 元，较去年同比增长 63.21% ，预测2026年营业收入 237.26 亿元，较去年同比减少 21.65% 。

年度 预测机构数 每股收益(元)

最小值均值最大值行业平均

营业收入(亿元)

最小值均值最大值行业平均

2026年 5 -0.270.110.220.16 189.36237.25307.58296.37
2027年 5 0.050.210.250.32 166.10234.03324.17266.94
2028年 4 0.260.280.310.49 166.13236.89342.59282.72
近1个月 近3个月 近6个月 近1年 近2年
买入 3 8 9 19
未披露 1 1
增持 1 1 3 7

预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。

◆预测指标◆

指标名称 2023(实际) 2024(实际) 2025(实际) 2026(预测) 2027(预测) 2028(预测)
每股收益(元) 0.25 -0.46 -0.20 0.18 0.32 0.28
每股净资产(元) 9.00 9.13 8.74 9.97 10.37 10.17
净利润(万元) 55889.37 -95104.43 -41320.35 38342.10 67057.44 57649.43
净利润增长率(%) 160.34 -270.17 56.55 144.56 45.38 20.98
营业收入(万元) 2036303.32 2544218.75 3028087.67 2431133.33 2451575.00 2368885.71
营收增长率(%) -17.09 24.94 19.02 -18.41 -2.84 0.31
销售毛利率(%) 20.39 15.83 19.96 18.54 18.62 18.50
摊薄净资产收益率(%) 2.75 -5.02 -2.28 2.28 3.24 2.79
市盈率PE 18.64 -10.89 -25.16 26.09 26.34 17.03
市净值PB 0.51 0.55 0.57 0.48 0.47 0.47

◆预测明细◆

报告日期 机构名称 评级 每股收益

2026预测2027预测2028预测

 净利润(万元)

2026预测2027预测2028预测
2026-09-14 东方财富证券 增持 0.140.230.30 28200.0047700.0062000.00
2026-09-04 中金公司 买入 -0.270.05- -56000.0010000.00-
2026-08-29 国泰海通证券 买入 0.220.240.26 46100.0049500.0053400.00
2026-08-27 华泰证券 买入 0.070.240.30 14307.0049763.0061560.00
2026-04-30 华泰证券 买入 0.15-- 31532.00--
2026-04-22 东吴证券 买入 0.14-- 29875.00--
2026-04-20 华泰证券 买入 0.150.250.31 31532.0051620.0064162.00
2026-04-19 国泰海通证券 买入 0.220.240.26 46100.0049500.0053400.00
2026-01-10 方正证券 增持 0.881.25- 181900.00259300.00-
2025-11-10 太平洋证券 增持 0.330.470.57 69500.0097000.00117900.00
2025-11-06 民生证券 增持 0.530.791.11 109500.00164800.00230200.00
2025-10-31 华泰证券 买入 0.400.400.41 83486.0084041.0085734.00
2025-09-03 国泰海通证券 买入 0.350.390.37 71900.0080600.0076800.00
2025-08-31 民生证券 增持 0.670.951.28 139400.00197200.00265500.00
2025-08-29 华泰证券 买入 0.400.400.41 83486.0084041.0085734.00
2025-07-14 华泰证券 买入 0.250.400.41 51621.0084023.0085672.00
2025-05-18 兴业证券 增持 0.250.380.44 51000.0078900.0091300.00
2025-05-04 民生证券 增持 0.450.701.15 94100.00144600.00238300.00
2025-04-28 华泰证券 买入 0.250.400.41 51618.0084014.0085678.00
2025-04-22 中金公司 买入 0.240.35- 49000.0073000.00-
2025-04-21 东吴证券 买入 0.100.320.29 21659.0067063.0060213.00
2025-04-20 华泰证券 买入 0.250.400.41 51618.0084014.0085678.00
2025-01-20 华泰证券 买入 0.250.40- 51553.0083995.00-
2024-11-10 海通证券 买入 0.290.350.39 60100.0072400.0080700.00
2024-11-04 方正证券 增持 0.410.510.58 84100.00106400.00119400.00
2024-10-30 华泰证券 买入 0.490.650.70 101700.00135200.00145600.00
2024-09-02 中信建投 买入 0.480.540.58 103856.00115778.00125092.00
2024-07-14 中信建投 买入 0.480.540.58 103856.00115778.00125092.00
2024-07-09 华泰证券 买入 0.470.630.68 101800.00135200.00145600.00
2024-04-26 华泰证券 买入 0.470.630.68 101800.00135200.00145600.00
2024-04-19 西南证券 买入 0.500.610.69 107500.00132200.00148600.00
2024-04-17 海通证券 买入 0.290.320.34 61600.0069600.0074200.00
2024-04-15 东莞证券 增持 0.530.64- 113600.00137600.00-
2024-04-15 方正证券 增持 0.470.610.66 101400.00130500.00142300.00
2024-04-15 东吴证券 买入 0.490.580.64 105424.00125117.00136963.00
2024-04-13 浙商证券 买入 0.480.610.68 104200.00131400.00147300.00
2024-04-13 华泰证券 买入 0.470.630.68 101800.00135200.00145600.00
2024-02-03 海通证券 买入 0.470.60- 101300.00129700.00-
2024-02-01 中金公司 买入 0.480.58- 104000.00124000.00-
2023-11-30 中信建投 买入 0.420.740.86 95460.00167614.00193505.00
2023-11-14 兴业证券 增持 0.440.61- 99287.65137648.79-
2023-11-01 方正证券 增持 0.470.700.80 105300.00158600.00180200.00
2023-11-01 东吴证券 买入 0.470.670.82 105400.00152100.00185200.00
2023-10-31 浙商证券 买入 0.450.570.69 102400.00129200.00154700.00
2023-10-31 华泰证券 买入 0.430.800.96 97468.00181600.00217500.00
2023-09-18 海通证券 买入 0.530.630.78 118600.00142500.00175000.00
2023-09-17 华泰证券 买入 0.430.800.96 97468.00181600.00217500.00
2023-09-06 中信证券 买入 0.480.670.86 108100.00151700.00194000.00
2023-08-31 浙商证券 买入 0.450.570.69 102400.00129200.00154700.00
2023-08-31 西南证券 买入 0.460.580.67 103218.00130830.00150303.00
2023-08-21 申港证券 买入 0.430.690.95 97190.00156684.00215318.00
2023-08-11 浙商证券 买入 0.450.570.69 102400.00129200.00154700.00
2023-07-31 华泰证券 买入 0.430.800.96 97468.00181600.00217500.00
2023-07-30 中金公司 - 0.470.70- 107000.00158000.00-
2023-07-18 海通证券 买入 0.530.630.78 118500.00141600.00175200.00
2023-07-16 浙商证券 买入 0.450.570.69 102400.00129200.00154700.00
2023-07-13 华泰证券 买入 0.430.800.96 97468.00181600.00217500.00
2023-06-18 华泰证券 买入 0.430.560.67 97468.00126800.00152100.00
2023-06-10 西南证券 买入 0.460.580.67 103218.00130830.00150303.00
2023-06-07 海通证券 买入 0.530.630.78 118500.00141600.00175200.00
2023-04-02 华泰证券 买入 0.430.560.67 97468.00126800.00152100.00
2023-03-28 中金公司 买入 0.390.59- 89000.00133000.00-
2023-03-28 华泰证券 买入 0.430.560.67 97468.00126800.00152100.00
2023-02-28 华泰证券 买入 0.430.56- 97330.00126200.00-
2023-02-21 华泰证券 买入 0.430.56- 97330.00126200.00-
2022-08-08 华泰证券 增持 0.340.480.58 77640.00108800.00130900.00
2022-04-22 中金公司 中性 0.310.33- 70000.0075000.00-
2022-04-19 华泰证券 增持 0.450.520.61 102300.00118100.00136600.00
2021-10-30 华泰证券 增持 0.680.780.89 152600.00176500.00199800.00
2021-08-09 华泰证券 增持 0.680.780.89 152600.00176500.00199800.00
2021-04-29 华泰证券 增持 0.680.780.89 152600.00176500.00199800.00
2021-04-12 华泰证券 增持 0.840.941.00 188700.00213200.00226400.00
2021-04-11 中金公司 中性 0.660.72- 148300.00162800.00-
2020-11-01 华泰证券 增持 1.001.141.28 226300.00256400.00287900.00
2020-08-17 华泰证券 买入 1.071.211.36 240900.00273100.00306900.00
2020-08-16 中金公司 中性 0.830.96- 187500.00216100.00-
2020-04-30 华泰证券 增持 1.281.451.63 240900.00273100.00306900.00
2020-04-16 华泰证券 增持 1.281.451.63 240900.00273100.00306900.00
2020-04-15 中金公司 中性 1.251.44- 234600.00270300.00-
2020-02-17 中金公司 - 1.301.52- 243800.00285300.00-

◆研报摘要◆

●2026-09-14 城建发展：销售金额同比转增，结转资源或逐步回升 (东方财富证券 张明远,张凯)
●我们认为城建发展的存货质量较优，减值计提较充分，整体业绩表现有望率先进入修复通道。虽然收入规模有所承压，但2025年以来公司积极补库，待结转资源或逐步企稳回升，支撑业绩更快释放。我们预测公司2026、2027、2028年营收分别为250、274、275亿元，归母净利润分别为2.8、4.8、6.2亿元；对应EPS分别为0.14、0.23、0.30元，以2026年9月8日收盘价计，PB分别为0.44、0.43、0.42倍，首次覆盖，给予“增持”评级。
●2026-08-27 城建发展：中报点评：全年销售有望受益于北京地产新政 (华泰证券 林正衡,陈慎)
●考虑到公司待结转资源有限和1H26股权投资的亏损，我们下调营收和公允价值变动损益，调整26-28年归母净利润至1.4/5.0/6.2亿元（前值3.2/5.2/6.4亿元，下调55%/4%/4%），26EBPS为9.87元。可比公司平均26PB为0.68倍，考虑到公司业绩受股权投资和存货减值等因素影响波动较大，我们认为公司合理26PB为0.55倍，目标价5.43元（前值5.97元，基于0.6倍26PB）。
●2026-04-30 城建发展：季报点评：天坛府交付推动1Q26业绩同比高增 (华泰证券 林正衡,陈慎)
●尽管待结转资源有限可能压制未来营收规模，但资产减值规模收窄有望推动公司2026年扭亏为盈。华泰证券维持2026–2028年归母净利润预测分别为3.15亿元、5.16亿元和6.42亿元，对应2026年每股收益0.15元、每股净资产9.95元。参考可比公司2026年平均PB为0.64倍，考虑到公司受存货减值拖累，给予0.60倍PB估值，维持目标价5.97元及“买入”评级。
●2026-04-22 城建发展：2025年年报点评：减值充分业绩减亏，深耕北京去化稳健 (东吴证券 姜好幸,刘汪)
●尽管公司2025年表观利润仍受减值扰动，但开发主业毛利率已出现修复，待结转资源充沛，业绩有望逐步改善。我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为2.99/4.31/5.45亿元，对应PE分别为34.3/23.8/18.8倍。考虑到公司深耕北京、待结转资源有支撑，融资成本保持低位，维持“买入”评级。
●2026-04-22 城建发展：2025年年报点评：减值充分业绩减亏，深耕北京去化 (东吴证券 姜好幸,刘汪)
●尽管公司2025年表观利润仍受减值扰动，但开发主业毛利率已出现修复，待结转资源充沛，业绩有望逐步改善。我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为2.99/4.31/5.45亿元，对应PE分别为34.3/23.8/18.8倍。考虑到公司深耕北京、待结转资源有支撑，融资成本保持低位，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:房地产

●2026-10-05 招商蛇口：招商蛇口壹间公寓：精细运营品质品牌优选，数智化赋能提升租住体验 (中国指数研究院)
●null
●2026-10-05 新城控股：A commercial leader in lower-tier markets,continuing to evolve into a real estate asset management platform-Leading operator series (中信建投 竺劲,王文涛)
●null
●2026-10-02 招商蛇口：招商蛇口｜与城市并肩，把生活照亮 (中国指数研究院)
●null
●2026-10-02 金地集团：金地集团：聚焦主业、轻重并举，锻造内生发展韧性 (中国指数研究院)
●null
●2026-09-23 先导基电：铋材料放量支撑营收高增，半导体平台化布局加速落地 (华鑫证券 庄宇,何鹏程,王屿熙)
●预测公司2026-2028年收入分别为26.70、36.67、47.34亿元，EPS分别为0.11、0.23、0.45元，当前股价对应PE分别为417.5、206.6、106.6倍，考虑到公司铋材料业务开始放量以及半导体设备导入下游客户进度加速，首次覆盖，给予“买入”投资评级。
●2026-09-17 新城控股：新城建管上半年新增签约553万平米，新城控股轻资产业务成转型新引擎 (中国指数研究院)
●null
●2026-09-14 滨江集团：半年报点评：收入短期下滑，财务安全度提升 (中泰证券 由子沛,侯希得,王雯)
●公司坚持稳健经营，销售稳定前十，债务规模下降，财务结构健康，融资渠道畅通。公司长期深耕杭州等优势区域，为未来可持续发展提供有力保障。受行业基本面下行影响，我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为23.1、24.7、25.4亿元，对应PE为10.8、10.1和9.8倍，维持公司“买入”评级。
●2026-09-08 万科A：2026年半年度报告点评：业绩延续承压，业务多元化发展 (东方财富证券 张明远,张丰淇)
●当前房地产行业仍处于磨底阶段，公司项目分布相对分散且下沉，业绩短期承压，但后续随着市场逐步企稳、现房销售推动存量项目加速盘活，拖累业绩的因素有望逐步减弱。我们调整盈利预测，预计2026、2027、2028年营收分别为1811.20，1296.81和984.95亿元，归母净利润分别为-282.86，-179.08和-120.78亿元；对应EPS分别为-2.37、-1.50、-1.01元/股，市净率为0.44、0.55和0.66，维持“中性”评级。
●2026-09-07 先导基电：“半导体设备+新材料+零部件”平台化布局 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)
●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入26/36/46亿元，归母净利润分别为1.5/3/5亿元，维持“买入”评级。
●2026-09-07 滨江集团：财务保持稳健，区域聚焦战略持续深化 (华源证券 邓力,陈颖)
●我们预计2026-2028年归母净利润分别为23.23、24.05、24.98亿元，对应9月7日股价的PE为11.5、11.1、10.7倍。公司在财务结构保持稳健的前提下，做到拿地规模与资金安全之间的均衡，同时依托较强的产品竞争力，有望优先把握一线及强二线城市地产市场修复带来的发展机遇，维持“买入”评级。
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