国网信通(600131)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-05 国网信通：完善产业布局，提升盈利能力，践行人工智能+ (国投证券 赵阳,杨楠)

●国网信通是国家电网公司所属信产集团控股上市公司，旗下拥有中电普华、继远软件、中电飞华、亿力科技、中电启明星、亿力电力6家全资子公司和4家参控股公司，按照“能源数字化智能化”产业布局，围绕新型电力系统建设各环节，融合运用大云物移智等技术，深耕咨询设计、软件研发、工程实施、系统集成、运营运维等信息通信业务，推动数字技术与电网业务的深度融合，不断提高支撑新型电力系统建设的核心能力。我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为109.10/117.23/126.14亿元，归母净利润分别为9.23/10.95/12.55亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为19.26元，相当于2026年25倍的动态市盈率。

●2025-11-05 国网信通：2025年三季报点评报告：非经因素导致业绩压力，并表整合效应开始显现 (浙商证券 张建民,徐菲)

●2025年前三季度，公司实现营业收入56.87亿元，同比增长5.98%；实现归母净利润为3.51亿元，同比下降8.62%；扣非归母净利润为2.90亿元，同比微降1.05%。我们认为，前三季度归母净利润下降主要系税收等非经营性因素所致，2025年前三季度所得税影响数约0.30亿元，而24年同期为0.01亿元。预计2025-2027年公司营业收入102.1、113.1、123.8亿元，归母净利润分别为9.3、10.8、11.9亿元，对应PE为24、21、19倍。维持“增持”评级。

●2025-09-14 国网信通：2025年中期业绩点评报告：亿力并表，增厚全年业绩预期 (浙商证券 张建民,徐菲)

●2025年上半年，公司实现营业收入35.25亿元，同比下降4.55%，归母净利润2.66亿元，同比下降11.01%，扣非归母净利润2.06亿元，同比下降11.22%。单二季度，公司实现营业收入24.13亿元，同比下降9.77%，归属于上市公司股东的净利润2.40亿元，同比下降16.42%，扣非归母净利润1.80亿元，同比下降17.99%。预计2025-2027年公司营业收入102.1、113.1、123.8亿元，归母净利润分别为9.3、10.8、11.9亿元，对应PE为23、20、18倍。维持“增持”评级。

●2025-09-09 国网信通：25H1点评：并入亿力科技添翼，智能化转型加速 (中泰证券 孙行臻)

●公司深耕能源IT多年，是电力信息化领军企业，营销2.0加速全国推广，并布局充电桩、虚拟电厂两大高景气赛道，并且聚合充电营销效率逐步提升，盈利能力转好，公司盈利空间前景可期。考虑到亿力科技并入后业绩调整，我们预计公司2025-2027年归母净利润为8.37/10.52/12.67亿元，(调整前预计2025-2026年归母净利润为9.88/11.07亿元)，维持“买入”评级。

●2025-08-29 国网信通：2025年中报点评：盈利水平边际改善，同业竞争解决持续兑现 (光大证券 殷中枢,宋黎超)

●基于公司当前表现和未来发展潜力，分析师下调了2025-2027年的归母净利润预测至8.44亿元、10.25亿元和12.53亿元，对应PE为26倍、21倍和18倍。考虑到公司在国网数字化领域的布局及同业竞争问题的逐步解决，维持“买入”评级，并认为其具备长期增长潜力。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-09-14 乐鑫科技：从连接驱动到功能驱动，公司新兴应用领域快速成长 (中信建投 阎贵成,梁艺)

●预计2026-2028年营业收入分别为31.1亿元、41.2亿元和50.8亿元，同比增长21.2%、32.3%和23.4%，对应归母净利润分别为6.4亿元、8.6亿元和10.9亿元，当下市值对应的PE分别为37.75、28.10和22.37倍，维持买入评级。

●2026-09-14 彩讯股份：Q2扣非利润恢复增长，AI原生转型打开成长空间 (中泰证券)

●考虑到26H1报告期内公司业绩承压，但AI及算力业务保持较快增长，26Q2扣非归母净利润恢复同比增长，毛利率改善幅度明显，我们调整公司的盈利预测。预计公司26/27/28年实现营业收入16.37/18.51/21.20亿元（前值为21.15/24.56/28.32亿元），实现归母净利润2.59/3.06/3.66亿元（前值为3.27/3.71/4.24亿元），维持公司“买入”评级。

●2026-09-14 中科江南：单Q2实现扭亏，经营修复趋势进一步明确 (中信建投 应瑛,张敏)

●经营修复趋势进一步明确，政企数智化与AI财政应用有望接续增长。2026H1，公司收入保持增长，归母及扣非亏损明显收窄，单Q2利润与经营现金流同步转正；支付电子化基本盘稳健，政企数智化收入增长超过50%，财政垂直大模型、电子凭证及医保业务逐步落地，有望形成新的增长动能。预计2026—2028年营业收入分别为9.11/10.28/11.76亿元，归母净利润分别为1.52/1.85/2.19亿元，对应PE分别为40.58/33.47/28.23倍，维持“买入”评级。

●2026-09-14 国能日新：创新业务增长提速，“预测+交易”双模型有望打开新能源资产运营空间 (中信建投 应瑛,张敏)

●公司功率预测服务化收入增长带动毛利率修复，创新产品及电力交易业务延续较快增长，AI渗透业务全面加速，“预测+交易”双模型有望进一步打开新能源资产运营空间。预计2026—2028年营业收入分别为9.11/11.80/15.79亿元，归母净利润分别为1.81/2.51/3.76亿元，对应PE分别为35.65/25.67/17.15倍，维持“买入”评级。

●2026-09-14 合合信息：经营业绩稳健，以“长期主义”丈量AI产品成长 (中信建投 应瑛,张敏)

●公司核心经营趋势保持向好，海外业务保持亮眼增速，长期产品投入有望支撑公司稳健成长。公司C端产品拥有较大的全球用户基础，用户增长、付费转化与AI功能迭代共同推动收入稳健增长；B端正升级为覆盖数据底座、Agent平台和行业应用的企业级AI基础设施；海外业务增速领先，全球化产品优势持续体现。预计公司2026---2028年营业收入分别为23.19/29.38/36.56亿元，归母净利润分别为5.57/6.98/8.65亿元，对应EPS分别为2.84/3.56/4.41元，当前股价对应PE分别为31.03/24.76/20.00倍，维持“买入”评级。

●2026-09-13 锐明技术：服务器电源业务继续稳步推进，短期受制于存储及汇兑 (浙商证券 吴祖鹏,刘雯蜀)

●我们坚定看好公司服务器电源代工业务的后续增量，同时，公司传统主业赛道亦有可观成长空间。我们预计公司2026-28的收入分别为29.46/48.38/63.07亿，对应归母净利润分别为2.76/5.32/7.42亿，最新收盘价对应PE分别为29/15/11倍，维持“买入”评级。

●2026-09-13 普天科技：半年报点评：海外业务边际修复，费用管控下静待业绩修复 (国盛证券 孙行臻)

●公司持续推进业务布局优化、成本管控与研发成果落地，整体营收与盈利能力有望边际改善，但考虑其专网通信与智慧应用、智能制造两大业务板块景气度承压且业务布局优化仍需时间，下调盈利预测，预计2026-2028年营业收入分别为50.70/61.51/79.40亿元，归母净利润分别为0.28/0.53/0.97亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-11 奥飞数据：中报点评：盈利能力整体改善，ABS+REITs提升融资能力 (中原证券 唐月)

●首次覆盖，并给予公司“增持”的投资评级。公司盈利能力改善，同时2025年算力加速建设，2026年融资能力提升，为后续业绩释放带来持续动能。暂不考虑ABS和REITs的影响，预测公司2026-2028年EPS为0.46元、0.59元、0.74元，按照9月10日收盘价19.44元，对应的PE分别为42.11倍、33.18倍、26.29倍。

●2026-09-11 鼎捷数智：AI订单加速兑现，收购能誉科技补齐物理世界AI (中泰证券 刘一哲,苏仪)

●考虑到收购能誉科技及投资收益大幅增加等因素，我们调整公司的盈利预测。我们预计公司2026-2028年总收入分别为27.54/31.53/35.14亿元（原预测值为26.58/29.07/32.12亿元），归母净利润分别为3.24/2.81/3.48亿元（原预测值为2.06/2.46/3.00亿元），维持“买入”评级。

●2026-09-11 诚迈科技：投资收益显著增长，亏损同比明显收窄 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合2025年公司年报、2026年半年度报告与经营情况，我们调整公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测。我们预测公司2026-2028年营收分别为24.76/26.72/29.05亿元(2026-2027年原预测值为31.28/38.00亿元)，归母净利润分别为-0.07/0.23/0.46亿元(2026-2027年原预测值为0.81/1.46亿元)。我们看好公司在信创电脑业务上的快速发展，以及智能汽车业务毛利率的持续优化，整体维持“增持”评级。