国网信通(600131)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-05 国网信通：完善产业布局，提升盈利能力，践行人工智能+ (国投证券 赵阳,杨楠)

●国网信通是国家电网公司所属信产集团控股上市公司，旗下拥有中电普华、继远软件、中电飞华、亿力科技、中电启明星、亿力电力6家全资子公司和4家参控股公司，按照“能源数字化智能化”产业布局，围绕新型电力系统建设各环节，融合运用大云物移智等技术，深耕咨询设计、软件研发、工程实施、系统集成、运营运维等信息通信业务，推动数字技术与电网业务的深度融合，不断提高支撑新型电力系统建设的核心能力。我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为109.10/117.23/126.14亿元，归母净利润分别为9.23/10.95/12.55亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为19.26元，相当于2026年25倍的动态市盈率。

●2025-11-05 国网信通：2025年三季报点评报告：非经因素导致业绩压力，并表整合效应开始显现 (浙商证券 张建民,徐菲)

●2025年前三季度，公司实现营业收入56.87亿元，同比增长5.98%；实现归母净利润为3.51亿元，同比下降8.62%；扣非归母净利润为2.90亿元，同比微降1.05%。我们认为，前三季度归母净利润下降主要系税收等非经营性因素所致，2025年前三季度所得税影响数约0.30亿元，而24年同期为0.01亿元。预计2025-2027年公司营业收入102.1、113.1、123.8亿元，归母净利润分别为9.3、10.8、11.9亿元，对应PE为24、21、19倍。维持“增持”评级。

●2025-09-14 国网信通：2025年中期业绩点评报告：亿力并表，增厚全年业绩预期 (浙商证券 张建民,徐菲)

●2025年上半年，公司实现营业收入35.25亿元，同比下降4.55%，归母净利润2.66亿元，同比下降11.01%，扣非归母净利润2.06亿元，同比下降11.22%。单二季度，公司实现营业收入24.13亿元，同比下降9.77%，归属于上市公司股东的净利润2.40亿元，同比下降16.42%，扣非归母净利润1.80亿元，同比下降17.99%。预计2025-2027年公司营业收入102.1、113.1、123.8亿元，归母净利润分别为9.3、10.8、11.9亿元，对应PE为23、20、18倍。维持“增持”评级。

●2025-09-09 国网信通：25H1点评：并入亿力科技添翼，智能化转型加速 (中泰证券 孙行臻)

●公司深耕能源IT多年，是电力信息化领军企业，营销2.0加速全国推广，并布局充电桩、虚拟电厂两大高景气赛道，并且聚合充电营销效率逐步提升，盈利能力转好，公司盈利空间前景可期。考虑到亿力科技并入后业绩调整，我们预计公司2025-2027年归母净利润为8.37/10.52/12.67亿元，(调整前预计2025-2026年归母净利润为9.88/11.07亿元)，维持“买入”评级。

●2025-08-29 国网信通：2025年中报点评：盈利水平边际改善，同业竞争解决持续兑现 (光大证券 殷中枢,宋黎超)

●基于公司当前表现和未来发展潜力，分析师下调了2025-2027年的归母净利润预测至8.44亿元、10.25亿元和12.53亿元，对应PE为26倍、21倍和18倍。考虑到公司在国网数字化领域的布局及同业竞争问题的逐步解决，维持“买入”评级，并认为其具备长期增长潜力。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-06-29 广立微：国产算力需求强劲，芯片设计测试赛道前景广阔 (华鑫证券 任春阳,谢孟津)

●预测公司2026-2028年收入分别为10、16、24亿元，EPS分别为0.83、1.35、2.52元，当前股价对应PE分别为128.8、79.3、42.3倍。公司的EDA软件和半导体测试设备业务当前处于高景气期，受益于国内半导体扩产和高端芯片需求提升，且公司已得到国内龙头Foundry厂商认可，预计未来业绩增速较高。公司的硅光芯片相关业务未来市场空间较大，全资子公司LUCEDA为全球领军企业，优势独特，未来业务发展空间较大。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-06-29 世纪华通：掌握掘金密码，SLG/休闲双金矿持续寻宝 (开源证券 方光照)

●预计2026-2028年归母净利润为88.8/107.4/118.1亿元，当前股价对应PE分别为11.5/9.5/8.7倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-27 远光软件：从电力IT龙头到AI原生，远光开启数智化重估周期 (湘财证券 周成)

●我们预计远光软件2026-2028年营收分别为27.78亿元、30.45亿元、34.16亿元，同比+7.2%、+9.6%、+12.2%；归母净利润分别为3.49亿元、4.05亿元、4.86亿元，同比+16.3%、+16.1%、+20%。我们认为，远光软件的核心预期差，在于市场长期将其定价为稳态电力IT信息化服务商，却尚未充分按“AI原生企业管理软件”来重估其增长质量与估值锚。公司是拥有近40年能源电力行业Know-how，央国企深场景、且已完成AI软硬件复合验证、并正向AI原生企业软件跃迁的垂直平台型公司。我们看好AI转型重塑公司成长性与估值逻辑。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-26 科远智慧：工业AI加速落地，高端装备控制国产替代持续推进 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●公司持续深耕能源、电力、化工等优势行业，通过产品升级和行业拓展巩固市场竞争力；在新兴业务方面，公司积极推进工业AI与智能制造解决方案商业化，同时加快推进燃气轮机等高端重型装备控制领域的国产替代。未来随着国产工业软件替代加速、工业智能化需求提升以及AI技术在工业领域渗透，公司有望依托自动化基础能力和AI技术储备形成新的增长曲线。我们预计公司2026-2028年营收分别为23.16、27.85、33.37亿元；归母净利润分别为4.01亿元、5.05亿元、6.12亿元，EPS分别为1.67、2.11、2.55元，对应26年6月25日收盘价PE分别为21、17、14倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-06-26 润欣科技：年报点评报告：润欣科技业绩稳健，AI赋能，增长可期 (天风证券 李双亮,李泓依)

●因公司端侧AI布局持续深化，智能终端与JDM模式开辟业务新空间，我们上调预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为34.52/41.02/48.40亿元（2026-2027年前值为31.55/35.72亿元），归母净利润分别为1.20/1.81/2.43亿元（2026-2027年前值为1.14/1.68亿元），维持公司“买入”评级。

●2026-06-26 国电南瑞：2025 annual report and 1Q26 results review:Earnings continued to grow steadily,overseas business ramped up rapidly,and 2026 targets moved steadily higher (中信建投 朱玥,郑博元)

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●2026-06-24 广立微：EDA/PDA工具体系完善，“电+光”布局提速 (中邮证券 翟一梦,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028分别实现收入9.6/12.7/15.7亿元，归母净利润1.25/1.91/2.96亿元，维持“买入”评级。

●2026-06-24 鼎捷数智：Acquiring Enercomn to build integrated AI+ low-carbon smart factory solutions (中信建投 YING Ying,WANG Jiahao)

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●2026-06-24 思特奇：发力算力网，AI时代打造成长新动能 (国联民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司作为国内稀缺的具备“算力调度+算力运营”全栈能力的核心厂商，深度绑定运营商与国家算力枢纽建设需求，第二成长曲线已进入加速成长期。随着全国算力网建设加速推进，公司迎来全新发展机遇。预计2026-2028年公司营收分别为8.18/10.54/13.21亿元，归母净利润分别为-0.48/0.03/0.76亿元，考虑到公司正处于算力等业务转型期，采取PS估值，对应PS分别为5.4X、4.2X、3.4X，首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级。

●2026-06-22 鼎捷数智：收购能誉科技，深化工业AI、物理AI布局 (长城证券 侯宾,沈彻)

●预计公司完成对能誉科技的收购后，其自身短板得以补齐，显示公司在AI+布局进一步加速，能誉科技的业绩承诺在未来也有望贡献业绩增量。因此我们持续看好公司未来发展，预计公司2026-2028年实现营收26.29亿元、28.75亿元、31.98亿元；归母净利润2.02亿元、2.37亿元、2.93亿元；EPS0.74元、0.87元、1.08元；对应6月18日股价，PE为51.4X、43.7X、35.4X，维持“买入”评级。