东风科技(600081)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-04-21 东风科技：整合东风零部件集团，谱写华为汽车新篇章 (天风证券 邓学,娄周鑫)

●我们预计2019年至2021年公司有望实现归母净利1.65、1.95、2.27亿元；EPS分别为0.53、0.62、0.72元/股。若合并完成，公司每股净资产约为4.92元/股，对应PB3.6倍，给予可比公司均值的4.2倍PB，对应合理市值约64.7亿元，首次覆盖给予“增持评级”。

●2018-04-03 东风科技：业绩整体回升，在新能源风口转型升级未来大有可为 (国元证券 胡伟)

●我们预计公司未来三年营业收入由于订单充足将带动公司业绩持续增长；公司新产能未来投入使用将带动公司获得新收益，突破产能瓶颈，使毛利率提升。对此我们预计EPS2.23、3.02、3.83；对应PE16.28、12.03、9.49。

●2017-04-17 东风科技：2017年一季报点评：投资收益大幅回升，业绩拐点已至 (广证恒生 李如娟)

●业绩低谷回升，2017值得期待。我们预计17/18/19年，EPS分别为0.50/0.59/0.70元，对应目前股价PE分别为29/25/21倍。目前，汽车行业整体PE为23倍，其中零部件31倍，中位数47倍；零部件中，目前市值<60亿且PE<40倍的仅有7家，包括东风科技。另外，东风科技的历史估值均值为58倍，考虑到公司高附加值汽车电子的持续增量以及国企改革较强的预期，给予17年40倍PE，对应目标价20元(+35%)，维持强烈推荐。

●2017-03-31 东风科技：年报点评：低谷回升，2017值得期待 (广证恒生 李如娟)

●低谷回升，2017值得期待。我们预计17-19年，EPS分别为0.50、0.59、0.70元，对应目前股价PE分别为29、25、21倍，考虑到高附加值汽车电的持续增量以及国企改革预期，给予17年40倍PE，对应目标价20元，维持强烈推荐。

●2017-01-26 东风科技：汽车电子渐入佳境，传统业务谷底回升 (广证恒生 李如娟)

●预计16-18年，EPS分别为0.37、0.51、0.65元，对应目前股价PE分别为40.77、29.65、23.55，考虑到高附加值汽车电子18-20年的持续增量以及国企改革预期，给予17年40倍PE，对应目标价20元，强烈推荐。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-08-30 中国重汽：2026半年报点评：业绩符合我们预期，出口市场持续向好 (东吴证券 黄细里,孟璐)

●鉴于公司出口持续向好但考虑到中期行业竞争加剧，我们上调公司2026年归母净利润预期并下调2027-2028年预期，调整2026/2027/2028年归母净利润预期至21.40/25.22/29.93亿元（原为20.25/25.85/30.95亿元），对应2026-2028年EPS为1.83/2.16/2.56元，对应2026-2028年PE为12/10/9倍，我们维持“买入”评级。

●2026-08-30 中国重汽：中报点评：费用管控良好，出口持续增长 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS为1.67、1.98、2.29元（原1.62、2.00、2.36元，调整收入、毛利率及费用率等），维持可比公司26年PE平均估值16倍，对应目标价为26.72元，维持买入评级。

●2026-08-30 比亚迪：2026年中报点评：Q2业绩符合预期，出口高增支撑盈利改善 (东吴证券 曾朵红,黄细里,阮巧燕)

●我们基本维持预计公司26-28年归母净利润404/506/637亿元，同比+24%/+25%/+26%，对应PE21/17/13x，维持“买入”评级。

●2026-08-29 潍柴动力：2026年中报点评：Q2业绩符合我们预期，大缸径业务延续高增 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●综合考虑公司26H1投资收益/财务费用/减值情况，我们将公司2026年的归母净利润预测上调至150.37亿元（原为149.83亿元）；考虑到公司具备柴发备电+气发&SOFC主电源双重业务矩阵，拥有长期发展空间，因此我们将2027-2028年公司的归母净利润预测上调至203.25/246.43亿元（原为183.25/220.28亿元）当前市值对应市盈率为16/12/10倍，公司兼具红利和成长属性，维持“买入”评级。

●2026-08-29 富特科技：2026半年报点评：OBC市场份额显著跃升，海外及HVDC打开成长空间 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●我们基本维持公司26-28年归母净利润预测3.6/5.1/7.1亿元，同比+68%/+42%/+38%，对应现价PE分别为28x/19x/14x，维持“买入”评级。

●2026-08-29 长安汽车：26H1业绩短期承压，海外高速增长成亮点 (中泰证券 何俊艺,袁泽生)

●今年上半年，碳酸锂、铜价高企叠加AI挤占晶圆产能导致车规存储芯片价格暴涨，成本端全面承压；长安汽车2026年上半年依靠出海放量与新能源业务减亏驱动业绩，海外渠道投入成本前置，我们仍看好公司后续海外业务利润释放，因此维持盈利预测，预计26-28年营业收入分别为1794.52/1931.21/2135.60亿元，同比增速分别为9%/8%/11%，我们预计归母净利润分别为54.97/71.09/81.68亿元，同比增速分别为35%/29%/15%，维持“买入”评级。

●2026-08-29 航天智造：26H1营收利润承压，加速新能源转型与爆破器材产线建设 (中泰证券 何俊艺,袁泽生)

●公司汽车零部件主业在行业景气度不佳的背景下凸显韧性，军用火工品和油气装备业务贡献成长预期，公司主业当下仍面临收入利润双重压力，因此我们调整此前的盈利预测，预计2026-2028年公司营收分别为82.25/85.84/90.59亿元（前值98.77/106.54/112.97亿元），同比增速分别为-9%/+4%/+6%，实现归母净利润6.03/7.56/8.80亿元（前值9.45/10.30/11.05亿元），同比增速分别为-32%/+26%/+16%，维持“买入”评级。

●2026-08-29 宁波华翔：轻装上阵26H1归母利润高增，具身智能业务进展迅速 (中泰证券 何俊艺,袁泽生)

●公司传统汽车主业在剥离亏损业务后盈利能力显著修复，客户结构持续优化。同时，公司在智能底盘、具身智能机器人等新兴领域的布局扎实推进，成果开始显现，有望打开长期成长空间。我们维持此前盈利预测，预计公司2026-2028年实现营业收入276.28/299.32/329.83亿元，同比增速分别为6%/8%/10%；实现归母净利润15.20/17.35/19.96亿元，同比增速分别为263%/14%/15%，维持“买入”评级。

●2026-08-28 潍柴动力：Net profit in 2Q26 +57% YoY helped by other income and expense control;Rising AIDC power contribution (招银国际 冯键嵘)

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●2026-08-28 潍柴动力：AIDC power driven rerating to continue;Maintain BUY with unchanged SOTP-based TP (招银国际 冯键嵘)

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