华夏银行(600015)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-18 华夏银行：提质增效、蓄力跃升 (华福证券 林虎)

●我们预计公司2026-2028年营业收入增速分别为7.35%、6.12%、6.27%，归母净利润增速分别为-9.28%、2.72%、5.07%，对应EPS分别为1.37元、1.41元、1.49元。我们预计华夏银行未来有较大的估值提升空间，看好其未来的投资机会，首次覆盖予以“买入”评级。

●2026-09-10 华夏银行：详解华夏银行2026年半年报：营收双位数增长，加大拨备计提 (中泰证券 戴志锋,邓美君,马志豪)

●公司2026E、2027E、2028EPB0.30X/0.28X/0.26X。华夏银行1H26营收在低基数上实现双位数增长，息差同比回升、负债成本下行明显，对公贷款尤其是基建类投放较快；同时零售资产质量压力上升、逾期率上行，公司加大核销和拨备计提力度，利润阶段性承压，核心一级资本充足率有所下降。后续关注零售不良的出清进度、拨备计提力度对利润的影响以及资本补充安排。维持“增持”评级。

●2026-09-06 华夏银行：2026年半年报点评：核心营收保持高增 (国联民生证券 王先爽,文雪阳,乔丹)

●华夏银行作为全国性股份行，核心营收保持两位数增长，活期存款占比提升带动负债结构改善，经营底盘保持稳健，资产质量仍处于调整修复期，未来值得进一步关注。预计2026-2028年营业收入分别为1029.81/1128.36/1226.06亿元，同比增长12.0%/9.6%/8.7%；归母净利润为245.84/251.38/259.15亿元，同比增长-9.6%/2.3%/3.1%。对应EPS分别为1.45/1.49/1.54元，对应2026年9月4日股价的PE分别为4.3/4.2/4.1倍。维持“谨慎推荐”评级。

●2026-09-01 华夏银行：2026年半年度业绩点评：耐心等待花开 (浙商证券 杜秦川)

●预计华夏银行2026-2028年归母净利润同比-3.36%/4.70%/5.12%，对应BPS21.16/22.41/22.00元。现价对应PB为0.30/0.28/0.29倍。维持目标价8.58元/股，目标价对应2026年0.41xPB，现价空间36%，维持“买入”评级。

●2026-04-08 华夏银行：2025年年报点评：息差企稳，分红提升 (国联民生证券 王先爽,乔丹)

●华夏银行作为全国性股份行，对公业务基础较为扎实，新一届管理层到位后信贷投放速度加快，息差逐步企稳，主要业绩指标均企稳回升，资产质量仍处于调整修复期，未来值得进一步关注。预计2026-2028年营业收入分别为955.37/1002.73/1062.41亿元，同比增长3.9%/5.0%/6.0%；归母净利润为268.72/279.19/294.21亿元，同比增长-1.2%/3.9%/5.4%。对应EPS分别为1.60/1.66/1.76元，对应2026年4月8日股价的PE分别为4.6/4.5/4.2倍。首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2026-09-18 浙商银行：深耕浙江，笃行致远 (华福证券 林虎)

●我们预计公司2026-2028年营业收入增速分别为0.21%、3.20%、4.93%，归母净利润增速分别为-0.65%、1.31%、4.28%，对应EPS分别为0.43元、0.44元、0.46元。我们预计浙商银行未来有较大的估值提升空间，看好其未来的投资机会，首次覆盖予以“买入”评级。

●2026-09-17 工商银行：2026年半年度业绩点评：注资落地，增强逻辑 (浙商证券 杜秦川)

●预计工商银行2026-2028年归母净利润增速为4.16%/5.79%/6.63%，对应BPS为11.69/12.47/13.30元。目标价9.23元/股，对应目标估值2026年0.80xPB。

●2026-09-17 邮储银行：2026年半年报点评：业绩增速明显回升 (国联民生证券 王先爽,文雪阳,乔丹)

●邮储银行坚守服务“三农”、城乡居民和中小企业定位，依托“自营+代理”模式持续推进大型零售银行建设。26H1公司规模稳健扩张，利润增速回升，资产质量整体稳健。预计2026-2028年营业收入分别为3773.18/4030.97/4286.99亿元，同比增长6.1%/6.8%/6.4%；归母净利润为894.58/918.64/952.21亿元，同比增长2.3%/2.7%/3.7%。对应EPS分别为0.69/0.71/0.73元，对应2026年9月11日股价的PE分别为8.0/7.7/7.4倍。维持“推荐”评级。

●2026-09-16 农业银行：从“活得好”到“走得远”-农业银行1600亿增资后的成长逻辑与空间 (浙商证券 杜秦川)

●预计2026-2028年农业银行归母净利润同比增速为3.60%/4.72%/6.35%，对应BPS8.12/8.68/9.29元。截至2026年9月15日收盘，现价对应2026-2028年PB0.85/0.79/0.74倍。盈利增速好于预期，目标价8.37元/股，对应2026年PB1.03倍，现价空间21%，维持“买入”评级。

●2026-09-15 中国银行：2026年半年报点评：业绩增速提升 (国联民生证券 王先爽,文雪阳,乔丹)

●中国银行充分发挥全球化优势和综合化特色，全球化业务持续拓展，息差回升带动业绩增速全面提升，中期分红率提升，资产质量总体稳定。预计2026-2028年营业收入分别为7151.03/7555.14/7908.78亿元，同比增长8.6%/5.7%/4.7%；归母净利润为2558.13/2674.40/2772.19亿元，同比增长5.3%/4.5%/3.7%。对应EPS分别为0.75/0.79/0.82元，对应2026年9月11日股价的PE分别为8.8/8.4/8.0倍。维持“推荐”评级。

●2026-09-15 齐鲁银行：业绩增速亮眼，存贷扩张强劲 (东方财富证券 余金鑫)

●齐鲁银行作为山东省内头部城商行，存贷扩张动能强劲，资产质量持续向好，拨备储备丰厚，业绩增速亮眼。我们预计26-28年EPS分别为1.04、1.16、1.30元，2026年9月11日收盘价对应0.8倍26年PB，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-15 建设银行：2026年半年度业绩点评：营收动能领先 (浙商证券 杜秦川)

●预计建设银行2026-2028年归母净利润增速为4.76%／5.18%／6.13%，对应BPS为14.63/15.69/16.81元。目标价12.44元／股，对应目标估值2026年0.85xPB。

●2026-09-15 建设银行：营收动能领先：建设银行2026年半年度业绩点评 (浙商证券 杜秦川)

●预计建设银行2026-2028年归母净利润增速为4.76%/5.18%/6.13%，对应BPS为14.63/15.69/16.81元。目标价12.44元／股，对应目标估值2026年0.85xPB。

●2026-09-14 农业银行：2026年半年报点评：营收继续高增长 (国联民生证券 王先爽,文雪阳,乔丹)

●农业银行以服务“三农”的领军银行和服务实体经济的主力银行为定位，26H1信贷稳健扩张，息差边际回升带动净利息收入增速提升，整体资产质量保持稳健。预计2026-2028年营业收入分别为8114.18/8584.70/9054.83亿元，同比增长11.9%/5.8%/5.5%；归母净利润为3060.40/3210.70/3348.20亿元，同比增长5.2%/4.9%/4.3%。对应EPS分别为0.83/0.87/0.91元，对应2026年9月11日股价的PE分别为8.4/8.0/7.7倍。维持“推荐”评级。

●2026-09-13 江苏银行：2026年中报点评：营收增速上升，资产质量持续稳健 (国投证券 于博文)

●考虑到公司扩表节奏趋于稳健，存款活化推动息差环比企稳，以及对公资产质量延续改善，我们预计公司26/27/28归母净利润增速为8.3%/8.5%/9.3%，BVPS为15.96/18.04/20.34元。给予26年0.92xPB，对应14.76元目标价，给予买入-A的投资评级。