泰禾股份(301665)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-30 泰禾股份：农药与功能化学品协同发展，创制农药与国际化稳步推进 (国信证券 杨林,王新航)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润为5.79/7.08/8.42亿元，摊薄EPS为1.29/1.57/1.87元，当前股价对应PE为16.8/13.8/11.6x。综合绝对及相对估值，我们认为公司股票合理估值区间在25.80-29.67元之间，2026年EPS对应动态市盈率为20-23X，相对于公司目前股价(21.64元)有19.22%-37.11%的溢价空间。首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2026-07-22 泰禾股份：海外布局埃及项目，创制农药开启成长新周期 (东北证券 喻杰)

●我们看好创制农药的成长潜力，预计公司2026-2028年实现营业收入60.6/67.4/73.4亿元，归母净利润5.6/6.8/8.0亿元，对应PE为19X/16X/13X，给予“增持”评级。

●2025-12-18 泰禾股份：立足创新基因与国际化布局，植保与新材料双线并进 (光大证券 赵乃迪,周家诺)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.55、5.64、6.83亿元。结合相对估值和绝对估值，我们给予公司目标价33.67元，对应2026年PE约为26.8倍，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-09-29 万润股份：半年报点评：汇兑影响H1利润，半导体、聚合材料等亮点多 (天风证券 郭建奇,唐婕,李蓉)

●汇兑及毛利率变化，下调公司26-28年归母净利润预期至3.70/4.44/4.92亿元（26-27前值为6.31/7.04亿元），维持“买入”评级。风险提示：项目建设不及预期；汇率波动风险；原材料价格波动；下游需求不及预期。

●2026-09-29 硅宝科技：半年报点评：盈利短期承压，硅碳负极产业化持续突破 (天风证券 唐婕,杨滨钰,李蓉)

●结合公司工业胶业务发展以及硅碳负极项目推进节奏，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.48/3.38/4.23亿元（前值为3.21/3.87/4.68），维持“买入”投资评级。

●2026-09-29 珀莱雅：大单品拾阶致高阶，并表花知晓开启多品牌新章 (开源证券 黄泽鹏,李昕恬)

●我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年归母净利润为19.20/18.04/20.15亿元，对应EPS为4.85/4.56/5.09元，当前股价对应PE为11.1/11.8/10.6倍，维持“买入”评级。

●2026-09-28 奥来德：半年报点评：半年度高增兑现，设备材料多点开花 (天风证券 郭建奇,唐婕,朱晔,李双亮)

●费用和收入结构预期变化，投资收益、公允价值变动损益等调整，我们调整26-28年归母净利润预期至2.68/3.03/3.57亿元（前值2.38/3.63/5.19亿元），维持“买入”评级。

●2026-09-28 亚钾国际：钾肥产能稳步释放，量价齐升驱动业绩增长 (首创证券 翟绪丽)

●基于公司钾肥量价齐升，我们上调公司2026-2028年归母净利润分别为32.12/41.60/50.58亿元，EPS分别为3.48/4.50/5.47元/股，对应PE分别为11/8/7倍，考虑公司作为东南亚重要钾肥生产商，产能持续扩张显著增厚业绩，维持“买入”评级。

●2026-09-28 兴发集团：农药及有机硅板块盈利改善，带动公司业绩修复 (首创证券 翟绪丽)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为20.81/25.25/29.75亿元，EPS分别为1.74/2.11/2.49元/股，对应PE分别为16/13/11倍，考虑公司作为国内重要的磷矿采选、磷肥生产、草甘膦生产重要企业，兼具周期性和成长性，维持“买入”评级。

●2026-09-28 盐湖股份：钾锂量利双升，锂盐产能跃升打开成长空间 (浙商证券 毕春晖)

●我们预计公司2026-2028年分别实现营业收入257.84、271.25、287.46亿元，归母净利润分别为118.99、115.60、121.17亿元，当前市值对应PE估值分别为10.29、10.59和10.10倍，维持“买入”评级。

●2026-09-28 中石科技：散热主业量利改善，导热材料第二曲线加速落地 (国海证券 胡剑)

●基于光模块散热需求放量、导热材料主业量利齐升及中际旭创产业资本背书，首次覆盖，给予“买入”评级。我们预计公司2026-2028年营收分别为26.22/42.11/60.83亿元，同比增速43%/61%/44%；归母净利润分别为4.41/7.21/10.88亿元，对应EPS为1.47/2.41/3.63元，对应当前股价PE为74.2/45.37/30.07倍。

●2026-09-27 巨化股份：半年报点评：需求阶段性平淡不改制冷剂行业景气上行趋势 (天风证券 邢颜凝,唐婕)

●公司发布26年中报，公司实现收入133.4亿元，同比增长0.1%；实现归母净利润26.5亿元，同比增长29.2%；实现扣非净利润26.3亿元，同比增长29.7%。2026年上半年，公司毛利率为34.0%，同比增加5.3个百分点，净利率为22.3%，同比增加5.3个百分点。经营活动现金净流量为23.3亿元，同比减少12.6%。预计公司2026-2028年归母净利润分别为59.55、68.93、77.81亿元，维持“增持”的投资评级。

●2026-09-27 华鲁恒升：低成本煤化工典范，周期底部蓄势成长 (中泰证券 孙颖,聂磊,刘梦岚)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为335.3/353.1/370.7亿元，同比增长8.3%/5.3%/5.0%；归母净利润分别为45.1/52.0/60.3亿元，同比增长35.9%/15.5%/15.9%，对应当前PE分别为12.0/10.4/9.0x，维持“买入”评级。