昊帆生物(301393)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-20 昊帆生物：收入高增验证景气度，并购扩产加速破局 (开源证券 余汝意)

●考虑到公司需一定时间摆脱短期扰动及释放产能，我们下调2026-2027年盈利预测并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为1.91/2.65/3.62亿元(原预测2.08/2.67亿元)，EPS为1.77/2.45/3.35元，当前股价对应PE为32.6/23.5/17.2倍，公司作为全球多肽合成试剂龙头，下游多肽药物高景气将持续，维持“买入”评级。

●2025-09-03 昊帆生物：下游需求强劲，新产能陆续释放突破供给瓶颈 (开源证券 余汝意,汪晋)

●我们维持原盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润为1.66/2.08/2.68亿元，EPS为1.54/1.93/2.48元，当前股价对应PE为35.2/28.1/21.8倍，鉴于多肽药物领域快速发展以及公司处于行业龙头地位，维持“买入”评级。

●2025-04-29 昊帆生物：下游需求释放带来收入高增长，新产能建设快速推进 (开源证券 余汝意)

●我们上调2025-2026年并新增2027年盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润为1.66/2.08/2.68亿元(原预计1.50/1.89亿元)，EPS为1.54/1.93/2.48元，当前股价对应PE为30.2/24.1/18.7倍。

●2025-04-12 昊帆生物：主业多肽合成试剂稳健增长，产品储备和客户资源构建护城河 (信达证券 唐爱金,贺鑫)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为5.81亿元、7.23亿元、8.71亿元，归母净利润分别为1.73亿元、2.16亿元、2.60亿元，EPS(摊薄)分别为1.60元、2.00元、2.41元，对应PE估值分别为27.69倍、22.15倍、18.39倍。

●2024-11-01 昊帆生物：毛利率环比持续提升，行业龙头地位稳固 (开源证券 余汝意)

●我们看好公司长期发展，维持原盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.17/1.50/1.89亿元，EPS为1.08/1.39/1.75元，当前股价对应PE为40.9/32.0/25.4倍，鉴于多肽药物领域快速发展以及公司处于行业龙头地位，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-08-24 登康口腔：产品结构升级驱动盈利改善，扣非利润延续较快增长 (国信证券 张峻豪,孙乔容若,柳旭)

●公司成人牙膏基本盘保持稳健增长，成人牙刷产品结构优化成效明显，电动牙刷等新兴品类加快放量，产品矩阵进一步完善。医研系列等中高端产品持续放量，并逐步由线上向线下渠道渗透，推动线下产品结构升级和毛利率改善。公司线上、线下渠道协同增长，营销投放更加注重转化效率，产品结构升级与经营效率提升有望共同支撑业绩稳健增长。我们维持公司2026-2028年归母净利润2.17/2.54/2.89亿，对应PE为23/19/17x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-24 上海家化：核心品牌线上高增，毛利改善驱动业绩释放 (国信证券 张峻豪,孙乔容若,柳旭)

●公司“四个聚焦”战略持续落地，二季度收入及利润增速较一季度进一步提升，国内线上业务及美妆品类成为主要增长驱动力。六神、佰草集、玉泽三大核心品牌线上业务均实现较快增长，驱蚊蛋3.0、大白泥等亿元大单品延续强劲表现，仙草油等新品逐步放量。同时高毛利美妆品类收入占比提升，带动公司毛利率持续上行。我们维持2026-2028年归母净利润至3.92/4.85/5.65亿，对应PE为31/25/22倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-24 新宙邦：业绩符合预期，盈利结构有望升级 (华源证券 李辉,张峰,沈露瑶)

●我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为24.2/31.0/38.1亿元，当前股价对应的PE分别为20/15/13倍。维持“买入”评级。

●2026-08-24 恒力石化：2026H1业绩同比大幅增长，看好炼化行业景气上行 (开源证券 金益腾,蒋跨跃)

●公司业绩符合预期，我们维持前期盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为137.43、167.61、228.19亿元，EPS分别为1.95、2.38、3.24元，当前股价对应PE分别为9.7、7.9、5.8倍。我们看好炼化行业景气度持续上行，维持“买入”评级。

●2026-08-24 华谊集团：资产置换评估完成，盈利资产置换停产亏损资产 (天风证券 郭建奇,唐婕,邢颜凝,李蓉)

●原料及产品价格波动，我们下调26-28年归母净利润预期至11.44/13.48/15.35亿元（前值19.30/22.12/24.14亿元），维持“买入”评级。

●2026-08-24 上海家化：26H1业绩点评：上海家化业绩增速亮眼，战略成效持续释放 (中泰证券 郑澄怀,袁锐)

●我们认为上海家化作为老牌国货龙头，“四个聚焦”战略成效持续释放，美妆+个护双轮驱动，经营质量持续向好，看好大单品放量与线上能力内化驱动中长期增长，考虑到出售丝芙兰，我们调整净利润（此前26/27年净利润为3.80/4.79亿元）。我们预计26-28年公司收入分别为70.82/78.89/87.13亿元，同比+12%/+11%/+10%；净利润分别为4.41/5.04/5.70亿元，同比+65%/+14%/+13%，对应PE为28/24/21倍，维持“买入”评级。

●2026-08-24 麦加芯彩：新能源涂料营收延续高增，集装箱行业需求环比回升，分红比例超90% (国投证券 董文静,陈依凡)

●考虑到集装箱行业需求承压，我们调整公司盈利预测，预计2026-2028年公司营业收入分别为17.03亿元、19.44亿元和22.15亿元，分别同比-0.49%、14.11%和13.95%，归母净利润分别为1.32亿元、1.99亿元和2.50亿元，分别同比增长-37.25%、51.19%和25.39%，动态PE分别为32.3倍、21.4倍和17.0倍。给予“买入-A”评级，12个月目标价48.1元，对应2027年PE为26倍。

●2026-08-24 华鲁恒升：Q2业绩环比上涨，拟投技改项目或抬升底部利润 (开源证券 金益腾,张晓锋)

●我们下调公司2026-2028年盈利预测，预计公司归母净利分别为50.40（-6.62）、60.09（-7.83）、68.27（-8.78）亿元，EPS分别为1.83（-0.86）、2.18（-1.02）、2.48（-1.15）元/股，当前股价对应PE分别为11.0、9.2、8.1倍。公司未来气化平台技改项目拟投产，或进一步抬升公司底部利润，维持公司“买入”评级。

●2026-08-23 登康口腔：2026H1业绩点评报告：全渠道协同成长，费用节降26H1盈利表现突出 (浙商证券 史凡可,褚远熙)

●公司医研大单品仍在成长阶段，线下铺货仍有较大提升空间。同时营销投入开始聚焦精耕细作，催化公司费用节降盈利提升。看好公司向十五五收入&利润双翻番目标稳健迈进。我们预计2026-2028年公司实现收入20.00、23.59、27.70亿元，同比+17%、+18%、+17%；归母净利润2.18、2.68、3.22亿元，同比+20%、+23%、+20%，对应PE分别为22X、18X、15X，维持“增持”评级。

●2026-08-23 瑞联新材：Q2业绩环比改善，电子材料多点开花，正式切入印刷OLED终端材料赛道 (开源证券 金益腾,徐正凤)

●考虑公司外销营收占比60%以上、人民币持续升值导致汇兑损失等影响，我们下调2026年、维持2027-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为3.54(-0.49)、4.60、5.08亿元，对应EPS为2.03、2.64、2.92元/股，当前股价对应PE为28.4、21.9、19.8倍。我们看好公司显示材料、医药中间体、电子材料多业务布局，成长动力充足，维持“买入”评级。