美好医疗(301363)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-21 美好医疗：基石业务修复，第二曲线增长稳定 (中银证券 刘恩阳,苏雪儿)

●受国际地缘政治冲突影响，公司产品出海面临外部不利影响增多，我们调整公司盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为3.53/4.50/5.59亿元(原预测2026-2027年归母净利润为4.72/5.84亿元)，对应EPS分别为0.44/0.57/0.70元，当前股价对应PE分别为36.9/29.0/23.3x。公司主业恢复稳健增长，给药/CGM业务进入放量期，同时脑机接口业务布局打开长期空间，我们持续看好公司未来发展，维持“增持”评级。

●2026-08-20 美好医疗：2026中报点评：盈利能力改善，血糖管理加速放量 (东方证券 伍云飞)

●根据公司2026年中报及此前资本公积转增股本方案，我们预测公司2026-2028年EPS为0.47/0.56/0.66元（原预测值分别为0.70/0.84/1.01元）。根据PE估值法及可比公司估值水平，给予公司2026年39倍市盈率，对应目标价为18.33元，维持“买入”评级。

●2026-08-20 美好医疗：汇兑扰动不改经营韧性，注射笔与CGM加速批量交付 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,刘照芊)

●结合2026年上半年公司实际财务数据与当前业务发展节奏，我们调整了盈利预测，预计2026-2028年营业收入19.72、23.95、28.99亿元（+21%、21%、21%），调整前分别为21.58、27.19、33.65亿元；预计归母净利润3.54、4.64、5.64亿元（+25%、31%、22%），调整前分别为4.76、6.04、7.62亿元。公司当前股价对应2026-2028年37、28、23倍PE，维持“买入”评级。

●2026-08-18 美好医疗：2026年中报点评：业务恢复稳健增长，全球化布局日趋完善 (西南证券 杜向阳,雷瑞)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为19/22/26亿元，归母净利润分别为4/4/5亿元。公司新业务赛道放量在即，建议持续关注。

●2026-08-18 美好医疗：2026年半年报点评：主业恢复增长，新业务放量打开成长空间 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●医疗业务恢复增长，新业务逐步进入放量期，长期成长路径清晰，我们预计公司2026–2028年营业收入分别为18.26、21.02、24.07亿元，同比增长12.4%、15.1%、14.5%；归母净利润分别为3.11、3.50、3.97亿元，同比增长9.8%、12.7%、13.4%；EPS分别为0.39、0.44、0.50元/股，当前股价对应PE分别为48X、42X、37X，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-22 中微公司：2026年中报点评：业绩高速增长，平台化布局加速成型 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到存储上市扩产、国产算力需求旺盛、叠加设备国产化率提升，行业有望维持高景气，我们上调公司2026/2027/2028年归母净利润为40.4（原值27.3）/49.0（原值34.6）/58.8（原值42.6）亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为86/71/59X，维持“买入”评级。

●2026-08-22 爱美客：2026H1业绩有所承压，新品矩阵扩容有望推动修复 (开源证券 黄泽鹏,李昕恬)

●考虑医美市场竞争加剧，我们下调2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润13.04/15.48/18.42亿元（原值15.15/17.07/18.65亿元），对应EPS为4.31/5.12/6.09元，当前股价对应PE为21.4/18.1/15.2倍。我们认为，公司新品矩阵持续扩容，研发管线及外延布局稳步推进，估值合理，维持“买入”评级。

●2026-08-21 联影医疗：Robust overseas growth offset soft domestic demand (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

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●2026-08-21 山推股份：业绩稳健向上，海外业务快速增长 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为168.01、190.91、214.25亿元，同比增速分别为14.92%、13.63%、12.22%；归母净利润分别为14.50、18.21、21.65亿元，同比增速分别为19.71%、25.65%、18.88%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为10.75、8.56、7.20，维持“买入”评级。

●2026-08-21 帝尔激光：2026年中报点评：营收承压现金流改善，泛半导体推进可期 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到订单收入确认节奏，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为6.8/7.9/9.0亿元，当前市值对应PE分别为49/42/37倍，维持“买入”评级。

●2026-08-21 中微公司：1H26业绩表现靓丽 (群益证券 朱吉翔)

●我们预计公司2026-28年实现净利润45.1亿元、49.2亿元和60.7亿元，YOY分别增长114%、9%和23%，扣除非经常性损益后，我们预计公司2026-2028年净利润25.1亿元、41.3亿元和55.2亿元，增速分别为62%、65%和34%，EPS分别为7.2元、7.85元和9.68元，目前股价对应2026-28年PE分别为51倍、47倍和38倍，考虑半导体设备本土化需求迫切，给予买进的评级。

●2026-08-21 联影医疗：海外收入高速增长，汇兑对净利影响较多 (群益证券 王睿哲)

●我们相应调整费用，下调盈利预测。我们预计公司2026-2028年分别实现净利润19.9亿元、24.9亿元、29.4亿元，yoy分别+6.6%、+25%、18%，折合EPS分别为2.4元、3.0元、3.6元。当前股价对应的PE分别为45倍、36倍、31倍。公司海外收入高速增长，但费用影响下净利端低于预期，我们暂下调至“区间操作”的投资建议。

●2026-08-21 联影医疗：公司产品竞争力持续提升，海外收入快速增长 (开源证券 余汝意,陈峻)

●考虑到公司持续加大研发和国际化投入和国内招采阶段性放缓，我们下调2026-2028年归母净利润分别为21.75/25.92/31.66亿元（原值23.04/27.73/33.45亿元），EPS分别为2.64/3.15/3.84元，当前股价对应P/E分别为40.2/33.7/27.6倍，但公司海外业务销售强劲，国内设备采购有望逐步放量，公司后续有望持续快速增长，维持“买入”评级。

●2026-08-21 大族数控：2026中报点评：业绩稳步高增，AI PCB CAPEX景气度延续 (东吴证券 周尔双)

●PCB扩产大周期带动公司业绩持续高增。我们维持公司2026–2028年归母净利润分别为20.8/30.5/38.0亿元，当前股价对应动态PE分别为66/45/36x，维持公司“买入”评级。

●2026-08-21 大族激光：2026中报点评：业绩持续高增，多项业务全面开花 (东吴证券 周尔双)

●公司各项业务齐头并进多点开花。公司26H1净利率略超我们预期，我们上调公司2026–2028年归母净利润分别为29.1（原值27.0）/40.3（原值38.7）/50.6（原值48.7）亿元，当前股价对应动态PE分别为32/23/18x，维持公司“买入”评级。