通行宝(301339)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-06-19 苏交数智：智慧交通建设浪潮下，公司订单爆发在即 (海通国际 杨林,Liang Song)

●我们预计公司2025-2027年EPS分别为0.58/0.79/1.04元(原为2025-26年原预测为0.66/0.84元)，可比公司2025年平均PS9.71X，考虑到公司作为领先的智慧交通供应商常年业绩稳健增长，通过紧抓车路云产业机遇当前将率先迎来业绩爆发，因此给予公司2025年12倍PS，对应目标价27.83元(原为33.19元，25年50倍PE，+17%)，维持“优于大市”评级。

●2025-03-21 苏交数智：高速智慧化大单不断落地，确立行业核心地位 (海通证券 杨林,杨蒙,魏宗)

●我们认为公司近期不断中标高速智慧化大单，一方面彰显了公司在交通智慧化的行业地位，另外也说明行业节奏正在提速。预计在高速智慧化和车路云一体化建设的行业趋势拉动下，公司在25年迎来高速成长。我们预计，公司2024-2026年营业收入分别为8.76/12.92/17.35亿元，归母净利润分别为2.04/3.38/4.44亿元，EPS分别为0.49/0.82/1.07元，给予2025年动态PE45-50倍，6个月合理价值区间为36.68-40.75元，维持“优于大市”评级。

●2025-01-08 苏交数智：与天津高速成立合资公司，智慧交通业务有望提速 (海通证券 杨林,杨蒙,杨昊翊)

●我们预计，公司2024-2026年营业收入分别为8.76/10.97/13.94亿元，归母净利润分别为2.20/2.75/3.47亿元，EPS分别为0.53/0.66/0.84元，给予2025年动态PE45-50倍，6个月合理价值区间为29.87-33.19元，维持“优于大市”评级。

●2024-10-30 苏交数智：2024年三季报点评报告：业绩稳步增长，智慧交通业务加速 (华龙证券 孙伯文)

●与可比公司金溢科技(002869。SZ)、千方科技(002373。SZ)、中远海科(002401。SZ)2024-2026年44.6/32.7/25.8倍的平均PE相比，公司2025年-2026年估值高于可比公司平均估值。考虑到2025年-2026年公司预测净利润增速高于可比公司，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-10-29 苏交数智：收入利润扎实增长，重视智慧交通增量政策新驱动 (招商证券 刘玉萍)

●公司深度参与交通基础设施数字化等方案编制，且两大政策江苏均进入第一批试点地区，相关项目落地有望推动公司收入增长进一步提速，打开公司业务空间。预计2024-2026年公司收入9.05/11.26/13.90亿元，预计归母净利润受股份支付费用影响，2024-2026年分别为2.16/2.56/3.00亿元。维持“强烈推荐”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-09-27 思瑞浦：营收连续9个季度环比增长，四大下游市场全面高增 (国海证券 胡剑,李明明)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为37.07/54.37/74.80亿元，同比分别+73%/+47%/+38%，归母净利润分别为7.46/12.79/19.36亿元，同比分别+331%/+71%/+51%，对应当前股价的PE分别为64/37/25倍，考虑到公司各下游前期布局的产品在新老客户的放量，内生外延的高成长性，以及公司规模效应叠加经营效率显著提升带来的利润高增，维持“买入”评级。

●2026-09-26 奥飞数据：半年报点评：AI浪潮驱动营收增长，需求旺盛机柜上架提速有望带动利润高增 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清,缪欣君)

●考虑到国产算力放量，以及公司上半年整体经营情况显著改善，我们调整26-27年归母净利润预测至3.8/5.0亿元（前值为2.9/4.1亿元），预计28年归母净利润为6.5亿元，对应26-28年PE估值为50/38/29倍，维持“增持”评级。

●2026-09-26 必易微：2026H1业绩同比扭亏为盈，五大产品线+多下游协同打开成长空间 (国海证券 胡剑,李明明)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为10.10/13.35/16.90亿元，同比分别+48%/+32%/+27%，归母净利润分别为0.99/1.78/3.57亿元，同比分别+723%/+80%/+100%，对应2026-2028年PE分别为43/24/12倍，考虑到公司在机器人领域的前沿产品布局有望在未来迎来快速增长，以及公司积极的内生外延动作，维持“买入”评级。

●2026-09-25 科远智慧：国产工控替代先锋，工业AI+燃机控制重估成长弹性 (国盛证券 孙行臻,李纯瑶)

●公司工业AI赋能全流程智能发电，燃机控制系统国产化突破持续加速，我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为3.94/4.86/6.15亿元。从估值来看，公司2026-2028年PE都低于可比公司均值，考虑到公司工业AI卡位和燃气轮机控制系统的放量，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-24 彩讯股份：头部客户长单落地，智算服务商业化路径验证 (国联民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司智算服务能力已形成平台化交付体系，本单大额长单落地后，智算服务业务的收入体量、客户结构与收入持续性均有望改善，有利于公司在算力等领域的长期发展。预计公司2026-2028年收入分别为19.44/23.01/27.29亿元，归母净利润分别为2.98/3.65/4.51亿元，当前股价对应PE分别为33/27/22倍，维持“推荐”评级。

●2026-09-24 国能日新：功率预测服务稳步增长，创新业务发展迅速 (华源证券 查浩,戴映炘)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为1.76/2.19/2.84亿元，同比增速分别为35%/24%/30%，当前股价对应的PE分别为40/32/25倍。分布式加装功率预测逻辑确立，电力交易等业务有望继续推进，维持“买入”评级。

●2026-09-24 国电南瑞：电网订单稳步扩张，海外储能打开成长空间 (华鑫证券 张涵)

●预计公司2026-2028年收入分别为761、873、999亿元，EPS分别为1.14、1.36、1.60元，当前股价对应PE分别为20、17、14倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-24 云鼎科技：营收小幅承压，AI驱动能源数智化转型 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合公司2026年上半年业绩与经营情况，我们对公司2026-2027年盈利预测作出调整，并新增2028年盈利预测。我们预测公司2026-2028年营业收入分别为15.96/17.77/20.30亿元（2026-2027年原预测值为18.47/22.01亿元），归母净利润分别为0.83/1.03/1.29亿元（2026-2027年原预测值为1.26/1.59亿元）。我们持续看好公司的发展，不过考虑到短期业绩略有承压，我们调整公司为“增持”评级。

●2026-09-24 浪潮软件：经营业绩稳步改善，AI全栈能力持续夯实 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合公司2025年与2026年上半年的经营与业绩表现，我们对公司2026-2027年盈利预测作出调整，并新增2028年盈利预测。我们预测2026-2028年公司营收分别为12.01/12.88/14.07亿元（2026-2027年原预测值分别为15.67/15.40亿元），归母净利润分别为-1.76/-0.97/0.03亿元（2026-2027年原预测值分别为0.01/0.22亿元），维持“增持”评级。

●2026-09-24 港迪技术：变频器小巨人，数据中心业务带来第二曲线 (华西证券 黄瑞连,石城)

●我们预计公司26-28年营收为6.7/11.7/17.7亿元，归母净利润为0.67/1.47/2.22亿元，EPS为1.21/2.64/3.99元。按照2026年9月24日收盘股价64.69元/股，公司2026至2028年PE为53.4/24.5/16.2倍。公司是成熟的特种领域变频器公司，技术积累深厚，客户资源较强；随着数据中心PTU产品推出及拿单，公司的第二曲线有望打开，带来业绩增长。首次覆盖，给予“增持”评级。