欧圣电气(301187)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-08 欧圣电气：优质出口商，多元成长，中期向上 (国联民生证券 管泉森,孙珊,周振)

●公司当前聚焦干湿两用吸尘器和小型空压机细分赛道对美出口，选择以ODM/品牌授权的“供应商”身份切入市场，口碑出色，深得北美大客户认可。后续来看，公司正在开启多元成长路径，公司具备品类扩充技术基础，且有望向气动工具领域延伸；布局护理机器人，把握老龄化红利；依托海外收并购，欧洲有望提供增量。叠加公司产能规划充足，海外基地费用投入有望降低，中期向上弹性可期。我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润1.66、2.93、3.62亿元，当前股价对应PE分别为24、14、11倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-06-14 欧圣电气：Q1收入提速快增，业绩阶段性承压 (兴业证券 颜晓晴,王雨晴,周庆,林寰宇)

●汇率波动、关税及转产摩擦下公司业绩短期承压，伴随主业重回稳增、新客户及新品类拓展贡献增量，收入端有望延续快增，业务结构优化、关税转移能力增强有望推动利润弹性修复。预计2026-2028年EPS为0.79/1.18/1.57元，6月12日收盘价对应PE分别为20.9/13.9/10.5倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-04-27 欧圣电气：收入增长较快，盈利压力凸显 (银河证券 何伟,陆思源,杨策,刘立思)

●当前利润承压源于多重短期因素：高度依赖美国市场(ODM+品牌授权占比超93%)、人民币升值导致汇兑损失、海外子公司整合初期费用增加，以及马来西亚工厂产能爬坡带来的成本压力。随着非美市场拓展、苏州基地产能趋于饱和及马来西亚工厂达产后规模效应显现，预计盈利中枢将逐步修复。银河证券下调2026-2028年盈利预测，但基于长期成长性，维持“推荐”评级。

●2025-10-30 欧圣电气：2025年三季报业绩点评：海外工厂落地短期费用承压，全球产能布局驱动长期成长 (麦高证券 张一逸)

●我们认为，Q3或为公司业绩的阶段性低点，随着马来工厂费用投入高峰已过、产能完全释放，中长期来看公司有望重回高增长。预计公司2025-2027年有望实现收入21.47/27.93/36.42亿元，同比增速分别为21.72%/30.07%/30.41%，归母净利润达2.58/3.81/5.48亿元，同比增速分别为1.65%/47.95%/43.83%。我们认为公司的全球化供应链能力及海外渠道壁垒具有强alpha属性，短期波动不扰长期增长，参考可比公司给予2026E PE为23x，维持“买入”评级。

●2025-10-28 欧圣电气：产能转移影响业绩释放，中长期看好 (招商证券 史晋星,闫哲坤,牛俣航)

●公司在手订单充足，中长期来看，公司管理层的美国背景，叠加公司强劲高效的研发效率，行业竞争力突出，中长期仍旧看好公司成长。由于短期马来产能爬坡较慢影响业绩，我们下调公司盈利预测，预计25-27年归母净利润为2.1/3.7/5.1亿元，2026年起盈利有望回升，维持强烈推荐评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-08-10 天合光能：上半年组件毛利转正，海外储能业务高增长 (中邮证券 盛炜,杨帅波)

●我们预计公司26-28年营收分别为773.5/889.6/1074.4亿元，归母净利润分别为2.9/19.1/39.3亿元，对应PE分别为113x/17x/8x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-07 天合光能：2026年中报点评：组件出货持稳、储能发展高增，非经收益体现价值管理能力 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘)

●考虑到公司储能业务出货高增、在手订单充足，我们维持公司26-28年归母净利润预测2.8/20.4/40.2亿元，同比+104%/+621%/+97%，对应PE分别为115/16/8倍，维持“买入”评级。

●2026-08-07 东方电缆：500kV海缆持续交付，下半年有望迎业绩、订单双升 (国海证券 邱迪)

●考虑到公司海缆确收或有所延后，我们下调公司盈利预测。我们预计公司2026、2027、2028年分别有望实现营收121.77、143.93、163.67亿元，有望实现归母净利润16.27、20.04、24.16亿元，对应当前股价PE分别为19.62x、15.92x、13.21x。考虑到公司下半年有望迎业绩、订单双升，维持“买入”评级。

●2026-08-07 东方电缆：2026年半年报点评：发出商品显著增长，在手订单维持高位 (国联民生证券 邓永康,王一如)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为117.2、132.7、153.3亿元，归母净利润分别为16.0、20.1、26.5亿元，EPS分别为1.94、2.44、3.21元；现价对应PE倍数分别为20x/16x/12x。考虑到国内外海风需求景气，公司为国内海缆龙头且订单规模结构及盈利水平行业领先，维持“推荐”评级。

●2026-08-06 科大智能：【国盛通信】科大智能：主业经营质量持续改善，SST进入验证关键期 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●公司数字能源主业量利齐升,源光电气补齐变压器产品及出海渠道,sst打开中长期成长空间。我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润为2.1/3.8/6.1亿元,对应pe分别为40/22/14倍,维持"买入"评级。

●2026-08-06 科大智能：半年报点评：主业经营质量持续改善，SST进入验证关键期 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●公司数字能源主业量利齐升，源光电气补齐变压器产品及出海渠道，SST打开中长期成长空间。我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润为2.1/3.8/6.1亿元，对应PE分别为40/22/14倍，维持“买入”评级。

●2026-08-06 宁德时代：电船拓展应用空间，回购及分红增强信心 (国海证券 邱迪,谭甘露)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为6,353.24、8,046.86、9,507.10亿元，同比增长49.95%、26.66%、18.15%；归母净利润分别为921.53、1,187.03、1,427.93亿元，同比增长27.63%、28.81%、20.29%，当前股价对应PE为19.84/15.40/12.80倍。全球锂电需求保持强劲，公司市占率持续提升，维持“买入”评级。

●2026-08-06 宁德时代：半年报点评：业绩保持高增速，回购股份并注销彰显管理层信心 (天风证券 孙潇雅,张童童)

●考虑到公司26年H1业绩表现亮眼，我们上调公司26/27年归母净利润为959、1186亿元（上次预期780、916亿元），预计28年实现归母净利润1404亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-06 特锐德：电力设备与充电网双轮驱动，新业务快速推进 (东北证券 韩金呈)

●新型电力系统建设和新能源汽车充电基础设施持续发展，海外拓展、算力中心、无人车补能等业务有望打开成长空间。我们预计公司2026---2028年的营业收入分别为169.5/188.2/213.2亿元，归母净利润分别为14.8/18.3/22.4亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-05 东方电缆：中报点评：关注H2海缆敷设及订单催化 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲,宫宇博)

●考虑到国内海风项目开工进度有所延后，我们下调公司26-28年归母净利润至16.29/20.15/24.03亿元(较前值分别调整-19.99%/-16.34%/-15.76%，三年复合增速为23.65%)，对应EPS为1.98/2.44/2.91元。可比公司26年一致预期PE均值为17.26x，考虑到公司海缆龙头地位稳固，在手订单充沛，维持公司26年23.1xPE，对应目标价为45.74元，维持“增持”评级(前值68.38元，对应26年23.1xPE)。