宏德股份(301163)盈利预测

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-11-01 中集集团：Q3利润同比大幅改善，海工与AIDC订单支撑后续增长 (中信建投 许光坦,吴雨瑄)

●预计2026-2028年公司实现归母净利润分别为26.34亿元、38.16亿元、46.24亿元，同比分别增长1092.66%、44.90%、21.16%，对应PE分别为17.81x、12.29x、10.15x，维持“买入”评级。

●2026-10-31 中集集团：2026年三季报点评：Q3归母净利润7亿/+146%，显著受益海工需求复苏 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●考虑到地缘政治、汇率波动后续带来的不确定性，我们调整公司2026-2028年归母净利润预测分别为25.6/38.2/48.7亿元（原值分别为35.4/49.3/60.1亿元），对应当前股价PE分别为19/13/10x，考虑公司模块化建造+海工成长空间广阔，对应2027年PE约13倍，维持“买入”评级。

●2026-10-31 星源卓镁：2026年三季报点评：Q3环比减亏，机器人业务实现从0到1 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到公司减值情况、产能爬坡费用的投入及原材料上涨超预期，我们将公司2026-2028年归母净利润的预测下调为-0.54/1.46/2.34亿元（前值为1.03/1.60/2.53亿元），2026年由盈转亏，当前市值对应2027-2028年PE为29/18倍。但公司当前在手订单充沛，后续增长基本盘稳固，在现有在建产能投产并完成爬坡后，公司有望借助规模化效应来改善自身盈利能力，因此我们维持“买入”评级。

●2026-10-30 大金重工：受发运节奏与汇兑影响业绩承压，持续向一体化交付商转型 (中银证券 陶波,武佳雄,曹鸿生)

●综合考虑前三季度业绩情况及订单交付情况，我们调整公司盈利预测，预计公司2026-2028年实现营收63.87/99.25/123.38亿元，实现归母净利润11.54/20.78/27.83亿元，EPS为1.56/2.81/3.76元，当前股价对应PE为19.9/11.0/8.2倍。公司作为全球风电塔筒的领先制造商，加速从单一装备制造商向“制造+运输+母港+安装”一体化交付商转型，有望充分受益于全球海上风电的发展，继续维持公司买入评级。

●2026-10-30 悍高集团：2026年三季报点评：营收净利双增长，经营显韧性 (中泰证券 孙颖,万静远)

●公司作为家居五金行业龙头企业，依托智能制造基地实现全流程自动化生产，规模优势持续释放；同时原创自主品牌实力突出，高端品牌布局打开价值天花板。行业当前集中度偏低，公司依托智造、规模、品牌、渠道多维优势持续推进国产替代，中长期成长空间广阔。考虑到下游需求不足，我们调整公司26-28年营收40.93、46.49、52.15亿元（26-28年前值为42.73/50.68/59.73亿元），归母净利润7.73、8.80、10.07亿元（26-28年前值为8.38/10.04/12.00亿元），当前股价对应PE分别为16.7、14.7、12.8倍，维持“增持”评级。

●2026-10-30 鸿路钢构：产量增长带动业绩提升，经营现金流明显改善 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为9.50/12.57/15.15亿元，同比增速分别为+50.55%/+32.32%/+20.52%，对应当前股价PE分别为15.69/11.86/9.84倍。随着制造业厂房需求逐步修复叠加智能制造持续推进，公司产能利用率提升与单位制造成本优化有望推动盈利能力逐步改善，中长期产量释放确定性较强。考虑到公司钢结构制造地位稳固，智能制造优势有望持续兑现，维持“买入”评级。

●2026-10-30 鸿路钢构：2026三季报点评：扣非归母净利润继续大增，经营现金流同步大幅改善 (西部证券 张欣劼,郭好格)

●我们预计26-28年公司实现归母净利润9.19、10.62、12.23亿元，对应EPS分别为1.22、1.41、1.62元/股，维持“买入”评级。

●2026-10-30 鸿路钢构：Q3延续稳中向好态势 (华泰证券 黄颖,方晏荷,樊星辰,孔舒,石峰源)

●我们维持公司26-28年归母净利润至9.34/11.23/12.93亿元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为19倍，我们认为公司虽然短期恢复缓慢，但中长期产能利用率进入提升阶段，未来随着智能化改造逐步完成，进一步降本增效可期，认可给予公司26年22xPE，调整目标价至27.19元（前值29.76元，对应26年22xPE，可转债转股稀释），维持“买入”评级

●2026-10-30 科达利：Q3毛利率环比改善，机器人业务快速放量 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●公司锂电结构件龙头地位稳固，下游需求景气支撑收入高增，铝价企稳叠加产能利用率提升，盈利弹性有望逐季释放；海外产能与机器人业务打开第二成长曲线。我们预计公司26-28年归母净利润22/28/34亿元，对应19/15/13倍PE估值，维持“买入”评级。

●2026-10-30 奥瑞金：稳步推进内部整合有望释放经营弹性 (华泰证券 樊俊豪,刘思奇)

●考虑到公司协同效应需逐步释放，我们略下调26-28年毛利率预测，预计公司26-28年归母净利润分别为11.51/12.59/13.69亿元（前值12.07/13.15/14.31亿元，下调4.6%/4.3%/4.4%），对应EPS为0.45/0.49/0.53元。我们切换27年估值，参考可比公司Wind一致预期为27年13倍，考虑到公司第一大客户收入占比和依赖度相对较高，给予公司27年12倍PE，对应目标价为5.88元（前值6.58元，基于26年14倍PE，对应EPS为0.47元），维持“买入”评级。