翔楼新材(301160)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-02 翔楼新材：2026年半年报点评：汽车主业竞争加剧，积极布局轴承+机器人新材料产业 (东吴证券 刘奕町,米宇)

●2026H1公司汽车主业毛利率有所承压，我们预计短期行业竞争或将持续，我们下调公司2026-2028年归母净利润至2.0/2.7/3.6亿元（前值为2.8/4.0/5.1亿元），对应当前股价PE分别为41/31/23X。公司作为进口替代精冲钢材料细分龙头，伴随安徽新产能持续释放，轴承、机器人产品结构有望持续改善，维持“增持”评级。

●2026-04-28 翔楼新材：2026年一季报点评：短期承压，产能扩张与机器人带来业绩新增量 (东吴证券 米宇)

●2026年为新工厂投产放量新阶段，但由于2026Q1汽车行业价格竞争加剧，我们调整公司2026-27年归母净利为2.8/4.0（前值为3.1/4.4）亿元，新增2028年为5.1亿元，对应公司PE22/16/12X，我们仍看好公司作为进口替代钢材产能第一梯队以及机器人方向变革者，维持“增持”评级。

●2025-09-22 翔楼新材：精冲材料结构逐步优化，布局人形机器人材料第二增长曲线-投资价值分析报告 (光大证券 王招华,戴默)

●基于公司在汽车、轴承等高端制造领域的优势地位及其在人形机器人领域的前瞻性布局，光大证券预计翔楼新材2025-2027年的归母净利润分别为2.39亿、2.80亿和3.36亿元。首次覆盖给予“增持”评级，但需关注汽车行业需求波动、新增产能投产进度及市场竞争加剧等风险因素。

●2025-06-30 翔楼新材：精冲钢领军企业，开拓机器人减速器、轴承等高端市场 (东方财富证券 周旭辉,杨安东)

●由于公司是国内唯一的精冲材料上市公司，目前A股市场无直接可比公司，因此选取精冲零部件/模具等相关公司江苏雷利、隆盛科技、震裕科技作为可比公司，考虑到公司作为精冲钢行业唯一上市公司具备稀缺性和行业领先性，维持“增持”评级。

●2025-06-02 翔楼新材：精冲材料迈向高端化，开辟机器人第二增长极 (天风证券 孙潇雅)

●根据公司现有业务和新拓展业务情况，我们选取了斯菱股份、隆盛科技、科达利作为可比公司，根据wind一致预期，可比公司25年平均估值水平在41X，给予公司25年35XPE，目标价105.7元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-10-27 华源控股：公司信息更新报告：2026Q3单季盈利短期承压，双轮驱动成长逻辑不变 (开源证券 吕明,郭彬)

●我们预计2026-2028年归母净利润为1.77/2.25/3.07亿元，对应EPS0.53/0.68/0.92元，当前股价对应PE35.9/28.1/20.7倍，维持“买入”评级。

●2026-10-27 华锐精密：2026年三季报点评：26Q3利润端环比增长，重视Q4刀具补库需求提振 (东吴证券 周尔双)

●公司作为国内硬质合金数控刀具龙头，考虑到2026年以来硬质合金原材料价格大幅上涨，我们审慎下调公司2026-2028年归母净利润分别为4.5（原值4.9）/5.3（原值5.7）/6.2（原值7.0）亿元，当前股价对应动态PE分别为21/18/15x，维持公司“增持”评级。

●2026-10-26 好太太：2026第三季度报点评：产品结构持续向上，渠道精耕巩固优势 (银河证券 陈柏儒,韩勉)

●好太太发布2026年三季报，前三季度实现营收11.63亿元，同比增长9.77%，归母净利润1.57亿元，同比增长9.63%。单三季度营收4.10亿元，同比增长7.23%，但归母净利润0.55亿元，同比下降3.97%。利润增速回落主要受原材料价格高位、行业竞争加剧及消费需求偏弱影响。预计公司26-28年EPS分别为0.57/0.64/0.73元，10月23日收盘价12.44元对应PE分别为22/19/17X，维持“推荐”评级。

●2026-10-26 恒锋工具：隐形冠军系列（二）：善工利器，刀具国产替代的先行者 (兴业证券 徐一洲,开妍,丁志刚)

●恒锋工具是国内精密刀具细分龙头，盈利能力稳定，随着高端刀具国产替代加速推进、人形机器人产业化打开新增量空间，公司长期成长确定性较强。预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.16/2.49/2.82亿元，同比+27.5%/+15.3%/+13.2%，对应10月23日收盘价PE估值31.4/27.2/24.1x。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-25 哈尔斯：收入稳健增长，内外销共振发展 (信达证券 姜文镪,李晨)

●26Q1-3经营性现金流净额为1.60亿元(同比+0.56亿元)，其中26Q3单季1.95亿元(同比+0.66亿元)，较Q2继续改善；存货/应收/应付周转天数分别为81.4/35.1/108.1天(同比分别-8.5/-6.1/-3.1天)。盈利预测与投资评级：我们预计公司26-28年归母净利润分别为1.3、2.6、3.8亿元，对应PE估值分别为26.7X、12.7X、8.7X，维持"买入"评级。

●2026-10-25 好太太：收入稳健增长，产品结构升级 (信达证券 姜文镪,李晨)

●26Q1-3实现收入11.63亿元(同比+9.8%)，归母净利润1.57亿元(同比+9.6%)，扣非归母净利润1.47亿元(同比+5.4%)；26Q3实现收入4.10亿元(同比+7.2%)，归母净利润0.55亿元(同比-4.0%)，扣非归母净利润0.56亿元(同比-1.4%)。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.2、2.6、2.9亿元，对应PE为22.8X、19.5X、17.1X。

●2026-10-25 新兴铸管：季报点评：原料成本高企致公司量增利减 (华泰证券 李斌)

●考虑到Q3毛利率为近五年来单季最低、铸管主业盈利承压，但中长期“六张网”建设有望拉动公司下游需求，我们上调公司吨钢成本，预测2026-2028年公司归母净利润为6.95/9.71/12.60亿元，较上次预测下调37.40%/23.68%/20.35%，EPS分别为0.18/0.24/0.32元；BVPS分别为6.76/6.93/7.17元。可比公司2027年PB一致预期为0.50X，考虑公司铸管需求受益水利投资高景气，我们延续溢价率，给予公司2027年0.58XPB，对应目标价4.02元。（前值4.14元，基于2026年PB估值0.60X）。维持“增持”评级。

●2026-10-25 苏泊尔：季报点评：收入增速转正，毛利率与汇兑拖累利润 (天风证券 周嘉乐,陈怡仲)

●单2026Q3收入增速转正、利润降幅较26Q2收窄，经营企稳。考虑内销宏观环境阶段承压，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为20.1、21.2、22.2亿元（2026-2027年前值为25.8/27.4亿元），仍看好经营企稳带来盈利回升，维持“买入”评级。

●2026-10-25 常宝股份：季报点评：汇兑损失拖累公司盈利 (华泰证券 李斌)

●我们下调公司产品毛利，测算2026-2028年公司归母净利润2.7/3.4/4.6亿元，较前值下调16.20%/12.04%/0.42%。其对应EPS为0.30/0.38/0.51元，BVPS为6.76/7.03/7.40元。可比公司2027年iFind一致预期PB均值为1.02倍，我们给予公司1.02倍PB，目标价7.18元（前值7.70元，基于2026年PB1.13X），维持“增持”评级。

●2026-10-24 科达利：季报点评：Q3机器人业务开启交付 (华泰证券 刘俊,边文姣,邵梓洋)

●我们维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利23.02/29.08/34.97亿元。参考可比公司27年Wind一致预期下平均PE20倍（前值26年28倍），给予公司27年PE20倍（前值26年28倍），对应目标价203.20元（前值225.12元），维持“买入”评级。