翔楼新材(301160)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-02 翔楼新材：2026年半年报点评：汽车主业竞争加剧，积极布局轴承+机器人新材料产业 (东吴证券 刘奕町,米宇)

●2026H1公司汽车主业毛利率有所承压，我们预计短期行业竞争或将持续，我们下调公司2026-2028年归母净利润至2.0/2.7/3.6亿元（前值为2.8/4.0/5.1亿元），对应当前股价PE分别为41/31/23X。公司作为进口替代精冲钢材料细分龙头，伴随安徽新产能持续释放，轴承、机器人产品结构有望持续改善，维持“增持”评级。

●2026-04-28 翔楼新材：2026年一季报点评：短期承压，产能扩张与机器人带来业绩新增量 (东吴证券 米宇)

●2026年为新工厂投产放量新阶段，但由于2026Q1汽车行业价格竞争加剧，我们调整公司2026-27年归母净利为2.8/4.0（前值为3.1/4.4）亿元，新增2028年为5.1亿元，对应公司PE22/16/12X，我们仍看好公司作为进口替代钢材产能第一梯队以及机器人方向变革者，维持“增持”评级。

●2025-09-22 翔楼新材：精冲材料结构逐步优化，布局人形机器人材料第二增长曲线-投资价值分析报告 (光大证券 王招华,戴默)

●基于公司在汽车、轴承等高端制造领域的优势地位及其在人形机器人领域的前瞻性布局，光大证券预计翔楼新材2025-2027年的归母净利润分别为2.39亿、2.80亿和3.36亿元。首次覆盖给予“增持”评级，但需关注汽车行业需求波动、新增产能投产进度及市场竞争加剧等风险因素。

●2025-06-30 翔楼新材：精冲钢领军企业，开拓机器人减速器、轴承等高端市场 (东方财富证券 周旭辉,杨安东)

●由于公司是国内唯一的精冲材料上市公司，目前A股市场无直接可比公司，因此选取精冲零部件/模具等相关公司江苏雷利、隆盛科技、震裕科技作为可比公司，考虑到公司作为精冲钢行业唯一上市公司具备稀缺性和行业领先性，维持“增持”评级。

●2025-06-02 翔楼新材：精冲材料迈向高端化，开辟机器人第二增长极 (天风证券 孙潇雅)

●根据公司现有业务和新拓展业务情况，我们选取了斯菱股份、隆盛科技、科达利作为可比公司，根据wind一致预期，可比公司25年平均估值水平在41X，给予公司25年35XPE，目标价105.7元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-09-02 祥鑫科技：2026年半年报点评：Q2盈利环比修复，液冷+机器人打造新增长曲线 (东吴证券 曾朵红,黄细里,郭亚男)

●考虑到汽车及储能结构件盈利短期承压、新业务尚处投入期暂未放量，我们预计26-28年归母净利润为1.0/2.1/3.3亿元，同比-34%/+109%/+55%，对应PE为82/39/25倍，公司传统业务Q2边际改善明显，盈利有望逐步筑底修复，同时积极布局液冷、机器人等新兴赛道，有望打开中长期成长空间，维持“买入”评级。

●2026-09-02 中集集团：2026年半年报点评：Q2营收同比+15%增速稳健，海工板块订单、利润高增 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持2026-2028年公司归母净利润分别为35.4/49.3/60.1亿元，当前市值对应PE14/10/8X，维持“买入”评级。

●2026-09-02 巨星科技：AI基建拉动工具需求，手工具与自有品牌共振驱动稳健增长 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为166.52、192.20、222.68亿元，EPS分别为2.42、2.95、3.51元，当前股价对应PE分别为12.5、10.3、8.6倍，考虑巨星科技凭借北美AI基建拉动的AIDC建筑与电力工具新需求实现收入稳增与结构优化，叠加全球23处制造基地的供应链壁垒及自有品牌与DTC渠道扩张，在汇兑扰动下仍保持主业盈利韧性与中期成长确定性，故首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-02 大金重工：2026年半年报点评：Q2业绩承压主要受欧元贬值及出海确收量偏少影响，出口毛利率处上升通道 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为78.6、97.3、160.6亿元，预计归母净利润分别为13.4、22.4、26.7亿元，对应PE分别为20.0、11.2、9.4倍，维持“买入”评级。

●2026-09-02 中集集团：海工订单创历史高位、能源装备订单上行 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为1676.06、1821.37、1973.45亿元，EPS分别为0.57、0.69、0.82元，当前股价对应PE分别为15.1、12.5、10.5倍，考虑公司海工在手订单创历史新高，能源装备与模块化数据中心双轮放量，维持“买入”投资评级。

●2026-09-01 博迁新材：铜基产品量价齐升，镍基产品快速增长 (山西证券 肖索,杜羽枢)

●考虑公司港股发行费用，新投产能爬坡各项成本费用增加，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.4亿元、10.7亿元、20.6亿元，对应公司8月31日收盘价149.34元，相当于2027年36.5倍的动态市盈率，维持“买入-B”的评级。

●2026-09-01 中集集团：Q2经营环比改善，海工与AIDC订单支撑后续增长 (中信建投 许光坦,吴雨瑄)

●预计2026-2028年公司实现归母净利润分别为30.51亿元、39.47亿元、46.05亿元，同比分别增长1281.77%、29.35%、16.67%，对应PE分别为16.03x、12.39x、10.62x，维持“买入”评级。

●2026-09-01 博迁新材：2026年中报点评：镍基主业收入高增，铜基产业化打开第二增长极 (东吴证券 刘奕町,曾朵红,米宇)

●由于2026H1公司处于产能爬坡期，扩产费用较高导致业绩略有承压，我们预计2026H2依然有所影响，但MLCC行业及光伏景气度依然较高，2026H2-2027年毛利率或有修复，我们调整2026-2028年公司归母净利润分别为5.3/11.6/16.6亿元（前值为6.6/11.6/16.6亿元），对应PE69/32/22X，基于公司作为国产替代龙头、全球粉体制造技术领先公司，维持“买入”评级。

●2026-09-01 奥瑞金：中报点评：推进收购项目整合实现营收稳增 (华泰证券 樊俊豪,刘思奇)

●考虑到公司完成收购后协同效应需逐步释放，我们下调26-28年毛利率预测。预计公司26-28年归母净利润分别为12.07/13.15/14.31亿元（前值12.80/14.11/15.34亿元，下调5.7%/6.8%/6.7%），对应EPS为0.47/0.51/0.56元。参考可比公司Wind一致预期为26年17倍，公司第一大客户收入占比和依赖度相对较高，我们给予小幅估值折价，给予公司26年14倍PE，对应目标价为6.58元（前值7.50元，基于26年15倍PE，对应EPS为0.50元），维持“买入”评级。

●2026-09-01 中集集团：中报点评：海工业务盈利能力显著提升 (华泰证券 杨云逍)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为40.13亿元、49.87亿元、57.82亿元，对应EPS分别为0.74/0.92/1.07元。可比公司2026年iFind一致预期PE为20倍，给予公司26年A股20倍PE，对应A股目标价为14.80元（前值17.76元，对应26年PE24倍）。参考过去1个月公司H/A股估值折价约24%，给予公司26年H股15倍PE，港元汇率取0.87，对应H股目标价12.76港元（前值16.05港元，对应26年PE19倍）。