瑞纳智能(301129)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-27 瑞纳智能：Q3淡季亏损收窄，继续看好后续成长性 (财通证券 王涛,朱健)

●2026年三季度，瑞纳智能营收0.38亿元，同比下降15.25%，但归母净利润亏损同比大幅收窄62.99%至-0.15亿元。主要得益于毛利率提升至63.70%，高毛利的软件及节能服务业务占比增加；同时期间费用率下降9.90个百分点，销售与研发费用得到有效压降。我们预测公司2026-2028年归母净利润为1.14/1.72/2.60亿元，同增5.3%/50.5%/50.7%，对应3年PE分别24/16/11X，维持“增持”评级。

●2026-08-17 瑞纳智能：Q2初步体现业绩弹性，继续看好后续成长性 (财通证券 王涛,朱健)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润为1.53/2.37/3.58亿元，同增40.9%/54.9%/51.0%，对应3年PE分别20/13/8X，维持“增持”评级。

●2026-05-31 瑞纳智能：智能化引领行业需求，技术创新支撑公司发展 (财通证券 王涛,朱健)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为1.53/2.37/3.58亿元，同比增40.9%/54.8%/51.0%，最新收盘价对应PE为22.6/14.6/9.7倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-08-07 瑞纳智能：平台交付迎兑现拐点，主业回暖驱动成长 (海通国际 杨林,Liang Song)

●维持“优于大市”评级。预计2025-2027年归母净利润分别为1.62/1.92/2.23亿元，EPS分别为1.19/1.41/1.64元，公司主营业务结构清晰，盈利能力突出，根据PE与PS估值最终给予公司2025年30倍PE估值，对应合理市值为48.49亿人民币，对应目标价35.63元/股。

●2025-07-22 瑞纳智能：中央城市工作会议召开，利好公司核心业务智慧供暖 (国投证券 赵阳,杨楠)

●根据公司2024年年报披露，供热系统智能化改造已成为城市更新的重点之一，为瑞纳智能的智慧供热业务提供了广阔的市场空间。预计公司2025年至2027年的营业收入将分别达到4.71亿元、5.20亿元和5.80亿元，归母净利润分别为1.03亿元、1.28亿元和1.44亿元。基于此，报告维持买入-A的投资评级，6个月目标价定为30.29元。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-10-29 奥普特：2026年三季报点评：营收利润双增长，多业务共同发力 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为16.98/22.33/29.29亿元，归母净利润分别为2.66/3.65/4.77亿元，对应EPS为2.18/2.99/3.90元/股，对应PE估值分别为68/49/38倍，维持“增持”的评级。

●2026-10-29 鼎阳科技：2026年三季报点评：产品结构持续优化，推动业绩高增 (东莞证券 谭欣欣,谢少威)

●维持公司“买入”评级。公司是全球少数同时拥有数字示波器、信号发生器、频谱分析仪、矢量网络分析仪四大主力产品且全线进入高端领域的企业，在国产替代与新兴需求的双轮驱动下，成长天花板持续上移。预计公司2026年/2027年的EPS分别为1.29元/1.74元，对应PE分别为55倍/41倍。

●2026-10-29 信捷电气：2026年三季报点评：业绩符合市场预期，机器人零部件批量供货&产能建设持续 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●我们基本维持公司26-28年归母净利润预测3.1/3.7/4.4亿元，同比+22%/+21%/+17%，对应现价PE分别为24/20/17倍。公司工控产品持续向高端拓展，机器人核心零部件批量配套及工业AI应用打开中长期成长空间，维持“买入”评级。

●2026-10-29 埃斯顿：2026年三季报点评：盈利能力持续修复，全球化+机器人AI打开成长空间 (东吴证券 周尔双)

●公司作为国产工业机器人龙头，盈利能力有望持续修复。考虑到行业下游需求增速放缓，我们审慎下调公司2026-2028年归母净利润分别为2.08（原值2.85）/2.60（原值4.01）/3.37（原值5.56）亿元，当前股价对应动态PE分别为132/106/82倍，考虑公司“核心部件+机器人整机+解决方案”全产业链优势及机器人+AI成长空间，维持公司“增持”评级。

●2026-10-28 鼎阳科技：2026年三季报点评：业绩同比增长80%，高端化战略成效显著 (国信证券 吴双)

●电子测量仪器行业空间大、增长稳，国产品牌在产业升级及自主可控下快速崛起。公司是国内通用电子测量仪器龙头，高性能产品契合下游电子、汽车等行业高质量发展诉求，高端化战略卓有成效，带动公司盈利能力不断提升。考虑到公司高端化战略卓有成效，持续兑现业绩，我们维持2026年归母净利润预测2.12亿元不变，小幅上调公司2027-2028归母净利润预测至2.92/4.00亿元（前值2.77/3.45亿元），对应PE为49/36/26倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-28 蓝特光学：光通信贡献确定性增量，AR助力远期成长 (中泰证券 王芳,杨旭,洪嘉琳)

●预计公司2026-28年归母净利润为6.3/8.6/11.4亿元，对应PE估值29/21/16倍，维持“买入”评级。

●2026-10-28 奥普特：Q3业绩增长持续提速，AI系统解决方案规模化兑现 (开源证券 周佳,张豪杰,王悦)

●我们维持2026-2028年业绩预测，预计2026-2028年归母净利润分别为2.78/3.60/4.41亿元，对应EPS分别为2.27/2.94/3.61元，当前股价对应的PE分别为68.2/52.6/42.9倍，维持“买入”评级。

●2026-10-28 奥普特：Q3收入提速至+46%，物理AI跨入兑现期 (中泰证券 谢校辉,王子杰,邢博阳)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.65亿元、4.50亿元、5.73亿元（前值2026年2.65亿、2027年3.27亿），按照最新股价，对应PE分别为68、40、31倍，维持“买入”评级。

●2026-10-28 奥普特：季报点评：机器视觉龙头有望持续受益于物理AI (华泰证券 杨云逍,王龙钰)

●基于公司下游行业超预期复苏以及有望受益于机器人产业进展，我们上调公司26-28年归母净利润至2.95/3.27/3.88亿元（较前值分别调整8.43%/3.08%/3.18%，三年复合增速为27.68%）。可比公司26年ifind一致预期PE均值为55.61倍（前值26年47.27倍），考虑公司属于机器视觉软硬件龙头，25年锂电业务有望持续复苏反弹，3C领域继续稳健增长，且有望充分受益于物理AI的发展，给予公司26年65倍PE（前值26年55倍PE），目标价157.3元（前值122.65元），维持“增持”评级。

●2026-10-28 精测电子：股份支付影响Q3净利润表现，半导体订单同比高增 (华西证券 黄瑞连)

●我们维持2026-2028年公司营收预测为42.98、56.48、72.14亿元，分别同比+28.4%、+31.4%、+27.7%。考虑到股份支付费用影响，我们调整归母净利润预测为2.31、6.56、10.63亿元（原值为3.35、6.29、10.35亿元），分别同比+181.2%、+184.5%、+61.9%；对应EPS为0.82、2.35、3.80元（原值为1.20、2.25、3.70元）。2026/10/28股价123.68元对应2026-2028年PE分别为150、53、33倍，基于公司较强的市场竞争力和出色成长性，维持“增持”评级。