百普赛斯(301080)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-28 百普赛斯：业绩维持高速增长趋势，盈利能力呈现稳中有升 (华西证券 崔文亮,徐顺利)

●公司作为全球领先的深耕于工业端客户的重组蛋白供应商，展望未来持续受益于国内外客户的持续拓展和AI相关业务能力的拓展，业绩将持续呈现向上增长趋势。考虑到产品发货等因素扰动，调整前期盈利预测，即26-28年收入从10.82/13.86/17.56亿元调整为10.97/14.07/17.85亿元，EPS从1.27/1.78/2.42元调整为1.29/1.83/2.49元，对应2026年10月28日的收盘价101.24元/股，PE分别为79/55/41倍，维持“买入”评级。

●2026-10-27 百普赛斯：2026Q1-Q3业绩持续高增，AIDD订单有望持续放量 (开源证券 余汝意)

●受益于湿实验需求放量，AI制药（AIDD）订单有望持续放量，同时CMC业务开启“工业化放量”新阶段，驱动公司业绩稳步增长，我们上调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为2.21/2.91/3.77亿元（原值2.22/2.72亿元），EPS分别为1.32/1.73/2.25元，当前股价对应P/E分别为64.1/48.6/37.5倍，维持“买入”评级。

●2026-09-30 百普赛斯：订单快速增长，业务延伸与创新布局持续推进 (国海证券 曹泽运,孔维崎)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为10.60/13.57/17.30亿元，同比增长27%/28%/28%；归母净利润分别为2.10/3.03/4.74亿元，同比增长27%/45%/56%。对应每股收益分别为1.25/1.81/2.83元，PE分别为112.77/78.00/49.88倍。公司2026年上半年新签订单同比增长超过30%，为后续收入增长提供支撑。考虑收入持续增长及预测期盈利提升，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-27 百普赛斯：半年报点评：收入增长提速，新签订单高增支撑后续成长 (天风证券 杨松,曹文清)

●考虑公司收入增长提速，新签订单同比增长超30%，我们将公司2026至2027年营业收入预测由10.41亿元和12.88亿元上调至10.80亿元和13.93亿元。考虑2026H1股份支付费用及研发投入增加，同时受活期存款利息收入减少及美元贬值导致汇兑损失增加影响，将2026年归母净利润预测由2.33亿元下调至2.26亿元；随着收入规模扩大及经营效率改善，将2027年归母净利润预测由2.96亿元上调至3.20亿元。预计公司2028年营业收入和归母净利润分别为17.79亿元和4.22亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-22 百普赛斯：加速赋能AI新药研发 (华鑫证券 胡博新)

●预测公司2026-2028年收入分别为10.87、13.65、16.78亿元，EPS分别为1.28、1.77、2.35元，当前股价对应PE分别为92.5、67.3、50.6倍，考虑湿实验需求的大幅增长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-10-31 华图山鼎：2026年三季度点评：营收同比下降，收款/合同负债提升 (东吴证券 吴劲草,杜玥莹)

●公司为深耕非学历职业教育的行业龙头，报告期内推进考编直通车等单品销售，同时以区域运营改革提升人效及相关效率。由于2026年产生一次性股份支付费用，并参考公司2026Q1-Q3经营情况，下调2026/2027/2028年营收预计至27.8/29.7/31.1亿元（36.0/39.5/43.4），归母净利润至-2.1/0.9/1.9亿元（3.5/4.3/5.3亿），当前股价对应2027/2028年估值分别为43.5X/20.9X，我们看好公司所处领域地位及未来经营改善可能性，维持“买入”评级。

●2026-10-31 药明康德：CXO龙头再超预期，继续上调全年指引 (东方证券 伍云飞)

●根据2026年三季报，我们上调公司营收和毛利率预测并下调费用率预测，调整2026-2028年每股收益预测为8.05、9.05、10.99（原预测为7.47、8.57、9.79）元，根据可比公司给予27年25倍市盈率，对应目标价为226.25元（原预测为246.51元），维持“买入”评级。

●2026-10-30 华测检测：业绩稳健增长，国际化战略正加速兑现 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为76.54、87.16、97.56亿元，同比增速分别为15.60%、13.88%、11.94%；归母净利润分别为12.05、14.07、16.22亿元，同比增速分别为18.57%、16.77%、15.26%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为21.70、18.58、16.12，维持“买入”评级。

●2026-10-30 甘咨询：单季度业绩亮眼，关注后续减值计提 (天风证券 鲍荣富)

●我们预计公司26-28年营业收入为21.64亿、23.08亿、24.39亿。但另一方面，公司计提资产与信用减值准备仍对利润端留有压力（2026Q1-Q3资产与信用减值准备分别为-0.14亿、-0.99亿元），反映出部分项目回款及应收款项管理或仍面临压力。考虑到减值计提对盈利的拖累，我们下调公司归母净利润预测，预计26-28年公司归母净利润分别为1.7亿、1.9亿、2.2亿元（前值26-27年为2.66亿、2.89亿元），维持“增持”评级。

●2026-10-30 康龙化成：2026年三季报点评：业绩符合预期，实验室签单加速，盈利能力逐季提升 (国联民生证券 张金洋,胡偌碧)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为166.47/206.68/252.82亿元，同比增长18.1%/24.2%/22.3%，归母净利润分别为20.06/26.60/33.49亿元，对应PE分别为36/27/22倍，维持“推荐”评级。

●2026-10-30 华测检测：三季度业绩符合预期，内生外延、国际化进程加速 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈姝姝)

●预计2026-2028年归母净利润为11.7、13.5、15.4亿元，同比增长15.2%、15.0%、14.5%，对应PE分别为22、19、17倍。维持“买入”评级。

●2026-10-30 南网能源：自由现金流拐点先于利润表 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳)

●我们下调公司26-27年归母净利润至5.53/6.76亿元（较前值分别调整-13.24%/-13.43%），预计28年为7.44亿元（三年复合增速为29%），对应EPS为0.15/0.18/0.20元。26-27年下调主要是考虑到：1）公司不再新增重资产的分布式光伏投资，智慧能源收入下修；2）市场化电价下降，光伏发电业务的毛利率下修。Wind一致预期下可比公司27年PE均值24x。公司由重资产新能源运营向合同能源管理、能源托管及数字化节能服务转型，收入持续性和抗电价波动能力提升，资本效率增长及自由现金流改善，虚拟电厂及零碳园区等新业务提供增量期权。给予公司27年32xPE，目标价5.76元。

●2026-10-29 康龙化成：订单持续高增，CDMO收入及盈利能力同步改善 (开源证券 余汝意)

●预计2026-2028年公司归母净利润为22.13/29.34/37.65亿元，EPS为1.20/1.60/2.05元，当前股价对应PE为32.9/24.8/19.3倍，维持“买入”评级。

●2026-10-29 药明康德：前三季度收入利润高增长，全年业绩指引再次上调 (华源证券 刘闯,徐子悦)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为241.31/287.25/340.45亿元，同比增速分别为26.01%/19.04%/18.52%，当前股价对应的PE分别为17.9/15.0/12.7倍。鉴于公司在手订单充沛，业绩预见性较强，业绩有望持续强劲增长，维持“买入”评级。

●2026-10-29 药康生物：工业客户需求旺盛，业绩快速提升 (华鑫证券 胡博新)

●预测公司2026-2028年收入分别为9.96、11.87、13.94亿元，EPS分别为0.53、0.71、0.92元，当前股价对应PE分别为54.5、40.6、31.4倍，考虑到新药早研需求增加，公司工业收入保持快速增长，首次覆盖，给予“买入”投资评