安联锐视(301042)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-30 安联锐视：安防主业持续修复，新业务孕育第二增长曲线 (华西证券 刘文正,邓奕辰)

●公司当前正处于传统安防主业稳健发展与机器人、算力新业务战略性突破的关键阶段。若SDN清单相关限制解除，业绩或将进一步向好：一方面外贸业务全面恢复带来的收入和净利润增加，另一方面前期对SDN相关应收账款单项计提的坏账准备有望转回。公司兼具短期业绩韧性及中长期成长弹性，我们维持过往盈利预测，预计2026-2028年，公司营业收入分别为5.65/6.83/8.27亿元，同比+20.4%/21.0%/21.0%；归母净利润分别为0.58/0.84/1.18亿元，同比+116%/+44%/+40%；EPS分别为0.60/0.87/1.22元（基于转增后股本计算；公司通过2025年年度权益分派方案以资本公积金向全体股东每10股转增4股，2026年6月10日完成，转增前对应EPS为0.84/1.20/1.69元），对应8月28日收盘价32.48元的PE分别为54/37/27X，维持“买入”评级。

●2026-05-11 安联锐视：短期承压不改长期逻辑，AI融合与机器人开辟新空间 (东北证券 苏镜程)

●预计2026-2028年营业收入分别为5.61亿元、6.85亿元、8.08亿元，归母净利润分别为0.35亿元、0.81亿元、1.19亿元。给予“买入”评级。

●2026-05-05 安联锐视：2025年报及2026年一季报点评：25年新业务落地贡献增量，26Q1业绩增速修复 (华西证券 刘文正)

●公司当前正处于传统安防主业稳健发展与机器人新业务战略性突破的关键阶段。若26年年初能够解除制裁，2026年业绩或将出现明显增长，一方面外贸业务全面恢复带来的收入和净利润增加，另一方面解除制裁后冲回的应收账款坏账损失释放的利润。公司兼具短期业绩韧性及中长期成长弹性。我们下调盈利预测，预计2026-2028年，公司收入分别为5.65/6.83/8.27亿元(原预测2026-2027年为6.68/9.22亿元)，同比分别+20.4%/21.0%/21.0%；归母净利润分别为0.58/0.84.1.18亿元(原预测2026-2027年为0.87/1.38亿元)，同比分别+116%/+44%/+40%；EPS分别为0.84/1.20/1.69元(原预测2026-2027年为1.25/1.98元)，对应4月30日收盘价108.28元的PE分别为130/90/64X，维持“买入”评级。

●2026-04-15 安联锐视：拟合资成立康联智算公司，开展算力租赁业务 (华西证券 刘文正)

●公司当前正处于传统安防主业稳健发展与机器人新业务战略性突破的关键阶段，在机器人新业务已有安兴宇联、元启联安两家合资公司布局，开展特种机器人、具身智能机器人等业务。公司兼具短期业绩韧性及中长期成长弹性。我们维持盈利预测，预计2025-2027年，公司收入分别为4.15/6.68/9.22亿元，同比分别-40%/+61%/+38%；归母净利润分别为0.34/0.87/1.38亿元，同比分别-53%/+158%/+58%；EPS分别为0.49/1.25/1.98元，对应4月15日收盘价94.81元的PE分别为195/76/48X，维持“买入”评级。

●2026-03-24 安联锐视：积极申请解除SDN，发布股权激励，绑定人才、深化机器人布局 (信达证券 姜文镪)

●预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.20亿元、0.83亿元和1.29亿元，对应市盈率PE为310X、76X和49X。财务数据显示，2025年收入同比下滑24.0%，但预计2026年起将逐步恢复增长，毛利率亦稳步提升。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-10-28 大华股份：2026年第三季度报告点评：营收实现稳健增长，多因素致利润承压 (国元证券 耿军军)

●公司是全球领先的以视频为核心的智慧物联解决方案提供商和运营服务商，长期成长空间广阔。预测公司2026-2028年的营业收入为351.93、381.26、410.93亿元，归母净利润为37.90、43.27、48.03亿元，EPS为1.16、1.32、1.47元/股，对应的PE为12.54、10.99、9.90倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。

●2026-10-28 德赛西威：Q3单季营收提速，盈利质量分化 (湘财证券 卢宇峰)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为351.3亿元、410.7亿元、462.4亿元，同比增长8%、17%、13%，归母净利润为26.2亿元、31.5亿元、36.8亿元，同比增长7%、20%、17%，对应PE分别为17.6、14.7、12.6倍。考虑到公司国内汽车智能化领域龙头地位稳固，座舱域控和智驾域控出货量均保持行业领先，Q3收入高增确认基本面拐点，订单储备与海外产能提供后续支撑，创新业务提供估值弹性，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-28 杰普特：Q3业绩高速增长，盈利能力大幅提升，单季营收破10亿 (开源证券 蒋颖,杨昕东)

●鉴于光通信业务的迅速兴起，叠加激光器、智能设备领域公司产品的快速扩容，杰普特可持续成长性得到进一步验证，因此我们上调原2026-2028年业绩预期，预计2026-2028年归母净利润为7.15亿元、18.17亿元、29.05亿元(原5.01/15.78/23.77亿元)，当前股价对应PE为42.2倍、16.6倍、10.4倍，维持“买入”评级。

●2026-10-28 长电科技：上修资本开支，产品结构优化 (山西证券 陈玉卢,张天)

●预计公司2026-2028年营业总收入分别为443.54亿元、506.65亿元、573.35亿元，同比增长分别为14.1%、14.2%、13.2%，预计2026-2028年归母净利润分别为22.83亿元、29.36亿元、36.17亿元，同比增长分别为45.8%、28.6%、23.2%，公司2026年10月27日收盘价为53.29元，对应的PE为41.8倍、32.5倍、26.4倍，AI算力持续扩张，先进封装全球产能紧缺，本土先进封装存在确定性缺口，公司以XDFOI平台为核心，通过大额资本开支卡位先进封装产能、抢占长期客户认证壁垒，看好公司从传统封测代工到算力系统集成方案商的转型，首次覆盖，给与“买入-A”评级。

●2026-10-28 顺络电子：涨价传导落地，AI新品梯次兑现 (东方证券 蒯剑)

●我们预测公司26-28年每股收益分别为1.36/1.83/2.29元（原26-27年每股收益预测分别为1.73/2.18元；本次下调全年营收和毛利率预测的主因：一是2025年实际营收低于此前预测，主要系消费电子需求复苏平缓、精密陶瓷等业务收入下滑；二是原材料价格上涨并维持高位，产品价格传导自2026年下半年起陆续落地，全年毛利率仍受影响），根据可比公司26年43倍PE估值，对应目标价58.48元，维持买入评级。

●2026-10-28 强一股份：2026年第三季度报告点评：AI算力与存储双轮驱动，公司Q3业绩高增 (东吴证券 陈海进,解承堯)

●公司为国内高端探针卡稀缺供应商，在晶圆测试探针卡领域深度绑定核心大客户，有望持续受益于AI算力等高景气下游需求释放，同时存储等新应用领域打开中长期成长空间。我们维持原盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为16.7/26.2/40.5亿元，归母净利润分别为6.5/9.7/14.7亿元，对应PE倍数64/43/28x，维持“买入”评级。

●2026-10-28 胜蓝股份：2026Q3利润高增，高速互连与液冷业务持续拓展 (华源证券 查浩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.39/8.20/11.06亿元，对应同比增速分别为113.82%/242.76%/34.88%，当前股价对应PE分别为60.98、17.79、13.19倍，维持“买入”评级。

●2026-10-27 移为通信：季报点评：订单节奏影响单季业绩 (华泰证券 王兴,王珂,陈越兮,唐攀尧)

●考虑到部分订单交付节奏、3Q26毛利率承压及研发、市场投入增加，我们下调盈利预测，预计2026---2028年归母净利润为1.14/1.64/1.96亿元（下调幅度28.40%/15.18%/15.67%），对应EPS为0.25/0.35/0.43元。可比公司2027年iFinD一致预期PE均值为30.72x，考虑到公司全球化销售网络优势及新兴产品线增长潜力，给予公司2027年32xPE（前值：2026年38x，本次切换估值年份），较可比公司均值小幅溢价，下调目标价至11.33元（前值：13.08元），维持“增持”评级。

●2026-10-27 江丰电子：超高纯溅射靶材龙头，零部件业务打开第二曲线 (东吴证券 陈海进)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.72/11.70/15.45亿元，按2026年10月26日收盘价计算，对应PE分别约为50.7/37.8/28.6倍。公司作为全球超高纯靶材龙头，靶材主业受益国产替代深化与涨价周期，零部件平台化布局完善，凯德石英并表与ESC落地后成长空间进一步打开。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-27 当升科技：2026年三季报点评：铁锂出货环比高增，汇兑及芬兰亏损影响业绩 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●考虑到汇兑损失及芬兰项目亏损影响，我们下修盈利预测，预计26-28年公司归母净利7.9/12.8/15.4亿元（原预期11.3/14.5/17.5亿元），同比+25%/+63%/+20%，对应PE为25x/15x/13x，考虑公司三元海外客户需求持续增长、铁锂新增产能逐步释放，维持“买入”评级。