嘉益股份(301004)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-01 嘉益股份：26H1外销需求走弱，盈利短期承压 (华安证券 徐偲,余倩莹)

●面对市场和客户需求的变化，公司重点从客户拓展、成本管控和产能协同三个方面采取应对措施。公司产品结构丰富多元、海外产能提供支撑，预计后续业绩有望趋稳。我们预计公司2026-2028年营收分别为16.69/18.53/20.02亿元，分别同比-29.1%/+11%/+8%；归母净利润分别为2.59/3.1/3.54亿元，分别同比-40.7%/+19.7%/+14.2%；EPS分别为1.78/2.13/2.43元，对应PE分别为20.29/16.95/14.84倍。维持“增持”评级。

●2026-06-16 嘉益股份：年报点评报告：持续推进全球化产能布局 (天风证券 孙海洋,周嘉乐)

●基于26Q1财报，考虑客户短期接单谨慎，我们调整盈利预测，预计26-28年收入为20/21/23亿元（26-27年前值为40/48亿元），归母净利润分别为3.3/4.0/4.5亿元（26-27年前值为9.2/11.0亿元），EPS分别为2.3/2.8/3.1元，对应PE分别为15/13/11x。

●2026-04-29 嘉益股份：订单交付延迟叠加客户去库存，26Q1业绩承压 (华安证券 徐偲,余倩莹)

●保温杯需求持续旺盛，且公司优质客户助力发展。公司产品结构丰富多元、产能扩产提供支撑，预计后续业绩有望继续增长。我们预计公司2026-2028年营收分别为16.69/18.53/20.02亿元，分别同比变化-29.1%/+11.00%/+8.00%；归母净利润分别为2.59/3.11/3.56亿元，分别同比变化-40.7%/+20.0%/14.3%；EPS分别为1.78/2.13/2.44元，对应PE分别为24.62/20.51/17.94倍。维持“增持”评级。

●2025-11-08 嘉益股份：关税压制出货，Q4有望改善 (浙商证券 史凡可,曾伟)

●考虑关税波动压制公司出货与盈利表现，我们下调对公司盈利预测，预计公司25-27年实现营收25.3/30.8/36.5亿元，分别同比-11%/+22%/+19%，实现归母净利润4.7/6.6/8.4亿元，分别同比-35%/+40%/+28%，对应PE12/9/7X，维持“买入”评级。

●2025-10-29 嘉益股份：2025年三季报点评：业绩暂时承压，期待越南工厂体系理顺 (西南证券 蔡欣,沈琪)

●预计2025-2027年EPS分别为3.12元、4.25元、5.46元，对应PE分别为19倍、14倍、11倍。考虑到公司越南工厂体系已经理顺，订单量有望企稳回升，建议持续关注。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-09-02 祥鑫科技：2026年半年报点评：Q2盈利环比修复，液冷+机器人打造新增长曲线 (东吴证券 曾朵红,黄细里,郭亚男)

●考虑到汽车及储能结构件盈利短期承压、新业务尚处投入期暂未放量，我们预计26-28年归母净利润为1.0/2.1/3.3亿元，同比-34%/+109%/+55%，对应PE为82/39/25倍，公司传统业务Q2边际改善明显，盈利有望逐步筑底修复，同时积极布局液冷、机器人等新兴赛道，有望打开中长期成长空间，维持“买入”评级。

●2026-09-02 中集集团：2026年半年报点评：Q2营收同比+15%增速稳健，海工板块订单、利润高增 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持2026-2028年公司归母净利润分别为35.4/49.3/60.1亿元，当前市值对应PE14/10/8X，维持“买入”评级。

●2026-09-02 巨星科技：AI基建拉动工具需求，手工具与自有品牌共振驱动稳健增长 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为166.52、192.20、222.68亿元，EPS分别为2.42、2.95、3.51元，当前股价对应PE分别为12.5、10.3、8.6倍，考虑巨星科技凭借北美AI基建拉动的AIDC建筑与电力工具新需求实现收入稳增与结构优化，叠加全球23处制造基地的供应链壁垒及自有品牌与DTC渠道扩张，在汇兑扰动下仍保持主业盈利韧性与中期成长确定性，故首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-02 翔楼新材：2026年半年报点评：汽车主业竞争加剧，积极布局轴承+机器人新材料产业 (东吴证券 刘奕町,米宇)

●2026H1公司汽车主业毛利率有所承压，我们预计短期行业竞争或将持续，我们下调公司2026-2028年归母净利润至2.0/2.7/3.6亿元（前值为2.8/4.0/5.1亿元），对应当前股价PE分别为41/31/23X。公司作为进口替代精冲钢材料细分龙头，伴随安徽新产能持续释放，轴承、机器人产品结构有望持续改善，维持“增持”评级。

●2026-09-02 大金重工：2026年半年报点评：Q2业绩承压主要受欧元贬值及出海确收量偏少影响，出口毛利率处上升通道 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为78.6、97.3、160.6亿元，预计归母净利润分别为13.4、22.4、26.7亿元，对应PE分别为20.0、11.2、9.4倍，维持“买入”评级。

●2026-09-02 中集集团：海工订单创历史高位、能源装备订单上行 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为1676.06、1821.37、1973.45亿元，EPS分别为0.57、0.69、0.82元，当前股价对应PE分别为15.1、12.5、10.5倍，考虑公司海工在手订单创历史新高，能源装备与模块化数据中心双轮放量，维持“买入”投资评级。

●2026-09-01 博迁新材：铜基产品量价齐升，镍基产品快速增长 (山西证券 肖索,杜羽枢)

●考虑公司港股发行费用，新投产能爬坡各项成本费用增加，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.4亿元、10.7亿元、20.6亿元，对应公司8月31日收盘价149.34元，相当于2027年36.5倍的动态市盈率，维持“买入-B”的评级。

●2026-09-01 中集集团：Q2经营环比改善，海工与AIDC订单支撑后续增长 (中信建投 许光坦,吴雨瑄)

●预计2026-2028年公司实现归母净利润分别为30.51亿元、39.47亿元、46.05亿元，同比分别增长1281.77%、29.35%、16.67%，对应PE分别为16.03x、12.39x、10.62x，维持“买入”评级。

●2026-09-01 博迁新材：2026年中报点评：镍基主业收入高增，铜基产业化打开第二增长极 (东吴证券 刘奕町,曾朵红,米宇)

●由于2026H1公司处于产能爬坡期，扩产费用较高导致业绩略有承压，我们预计2026H2依然有所影响，但MLCC行业及光伏景气度依然较高，2026H2-2027年毛利率或有修复，我们调整2026-2028年公司归母净利润分别为5.3/11.6/16.6亿元（前值为6.6/11.6/16.6亿元），对应PE69/32/22X，基于公司作为国产替代龙头、全球粉体制造技术领先公司，维持“买入”评级。

●2026-09-01 奥瑞金：中报点评：推进收购项目整合实现营收稳增 (华泰证券 樊俊豪,刘思奇)

●考虑到公司完成收购后协同效应需逐步释放，我们下调26-28年毛利率预测。预计公司26-28年归母净利润分别为12.07/13.15/14.31亿元（前值12.80/14.11/15.34亿元，下调5.7%/6.8%/6.7%），对应EPS为0.47/0.51/0.56元。参考可比公司Wind一致预期为26年17倍，公司第一大客户收入占比和依赖度相对较高，我们给予小幅估值折价，给予公司26年14倍PE，对应目标价为6.58元（前值7.50元，基于26年15倍PE，对应EPS为0.50元），维持“买入”评级。