嘉益股份(301004)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-14 嘉益股份：客户多元化稳步推进，海外产能优势凸显 (西部证券 吴岑,于佳琦)

●短期来看，随着核心客户库存调整逐步结束及新客户订单持续释放，公司收入及盈利能力有望逐步修复。中长期来看，公司依托研发制造及全球化供应链优势，持续提升国际品牌客户的合作深度与供应份额，并推进真空饭盒等产品研发与品类拓展，进一步拓宽成长空间。后续重点关注新客户订单放量节奏、核心客户需求恢复及越南基地盈利能力的持续性。预计公司2026-2028年EPS分别为2.32/2.63/2.83元，维持"买入"评级。

●2026-09-10 嘉益股份：半年报点评：从客户拓展、成本管控和产能协同三个方面应对行业变化 (天风证券 孙海洋,周嘉乐)

●考虑到下游市场竞争加剧对公司订单影响，我们调整盈利预测，预计2026-28年归母净利润为3.2/3.7/4.1亿（前值为3.3/4.0/4.5亿元），EPS为2.2/2.5/2.8元，PE为15/13/12X。

●2026-09-01 嘉益股份：26H1外销需求走弱，盈利短期承压 (华安证券 徐偲,余倩莹)

●面对市场和客户需求的变化，公司重点从客户拓展、成本管控和产能协同三个方面采取应对措施。公司产品结构丰富多元、海外产能提供支撑，预计后续业绩有望趋稳。我们预计公司2026-2028年营收分别为16.69/18.53/20.02亿元，分别同比-29.1%/+11%/+8%；归母净利润分别为2.59/3.1/3.54亿元，分别同比-40.7%/+19.7%/+14.2%；EPS分别为1.78/2.13/2.43元，对应PE分别为20.29/16.95/14.84倍。维持“增持”评级。

●2026-06-16 嘉益股份：年报点评报告：持续推进全球化产能布局 (天风证券 孙海洋,周嘉乐)

●基于26Q1财报，考虑客户短期接单谨慎，我们调整盈利预测，预计26-28年收入为20/21/23亿元（26-27年前值为40/48亿元），归母净利润分别为3.3/4.0/4.5亿元（26-27年前值为9.2/11.0亿元），EPS分别为2.3/2.8/3.1元，对应PE分别为15/13/11x。

●2026-04-29 嘉益股份：订单交付延迟叠加客户去库存，26Q1业绩承压 (华安证券 徐偲,余倩莹)

●保温杯需求持续旺盛，且公司优质客户助力发展。公司产品结构丰富多元、产能扩产提供支撑，预计后续业绩有望继续增长。我们预计公司2026-2028年营收分别为16.69/18.53/20.02亿元，分别同比变化-29.1%/+11.00%/+8.00%；归母净利润分别为2.59/3.11/3.56亿元，分别同比变化-40.7%/+20.0%/14.3%；EPS分别为1.78/2.13/2.44元，对应PE分别为24.62/20.51/17.94倍。维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-10-28 大金重工：海风订单有望走出低谷，造船订单持续高景气 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到汇率、海外订单交付节奏等因素，下调盈利预测。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润10.40/14.00/21.27亿元（原预测值为14.8/21.1/28.6亿元），当前股价对应PE分别为22/17/11倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-27 华源控股：2026Q3单季盈利短期承压，双轮驱动成长逻辑不变 (开源证券 吕明,郭彬)

●短期扰动不改长期成长主线，公司包装主业基本盘稳固，半导体、光通信新业务稳步推进，转型价值逐步显现。综上，我们维持公司盈利预测，我们预计2026-2028年归母净利润为1.77/2.25/3.07亿元，对应EPS0.53/0.68/0.92元，当前股价对应PE35.9/28.1/20.7倍，维持“买入”评级。

●2026-10-27 华锐精密：2026年三季报点评：26Q3利润端环比增长，重视Q4刀具补库需求提振 (东吴证券 周尔双)

●公司作为国内硬质合金数控刀具龙头，考虑到2026年以来硬质合金原材料价格大幅上涨，我们审慎下调公司2026-2028年归母净利润分别为4.5（原值4.9）/5.3（原值5.7）/6.2（原值7.0）亿元，当前股价对应动态PE分别为21/18/15x，维持公司“增持”评级。

●2026-10-27 鼎泰高科：2026年三季报点评：营收利润稳步提升，AI驱动主业持续向好 (东吴证券 周尔双)

●公司作为全球PCB钻针行业标杆深度受益AI产业趋势，量价齐升+规模效应驱动盈利能力快速提升。我们上调公司2026-2028年归母净利润分别为17.1（原值13.0）/29.6（原值22.8）/45.5（原值34.9）亿元，当前股价对应动态PE分别为52/30/20x，维持公司“买入”评级。

●2026-10-27 科达利：机器人零部件加速扩产，数采及物理AI有望推进 (华源证券 赵梦妮,戴铭余)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为21.42/28.31/38.55亿元，同比增速分别为21.45%/32.15%/36.17%，当前股价对应的PE分别为22/16/12倍，维持“买入”评级。

●2026-10-27 华锐精密：2026三季报点评：Q3业绩高增，进口替代与机器人打开成长空间 (中泰证券 冯胜,谢校辉,叶光亮)

●刀具进口替代提速，碳化钨粉末强化成本优势，机器人刀具与PCB高端棒材打开增量空间。预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.42/9.86/11.47亿元，对应PE为14.5/9.5/8.1，维持“买入”评级。

●2026-10-26 好太太：2026第三季度报点评：产品结构持续向上，渠道精耕巩固优势 (银河证券 陈柏儒,韩勉)

●好太太发布2026年三季报，前三季度实现营收11.63亿元，同比增长9.77%，归母净利润1.57亿元，同比增长9.63%。单三季度营收4.10亿元，同比增长7.23%，但归母净利润0.55亿元，同比下降3.97%。利润增速回落主要受原材料价格高位、行业竞争加剧及消费需求偏弱影响。预计公司26-28年EPS分别为0.57/0.64/0.73元，10月23日收盘价12.44元对应PE分别为22/19/17X，维持“推荐”评级。

●2026-10-26 恒锋工具：隐形冠军系列（二）：善工利器，刀具国产替代的先行者 (兴业证券 徐一洲,开妍,丁志刚)

●恒锋工具是国内精密刀具细分龙头，盈利能力稳定，随着高端刀具国产替代加速推进、人形机器人产业化打开新增量空间，公司长期成长确定性较强。预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.16/2.49/2.82亿元，同比+27.5%/+15.3%/+13.2%，对应10月23日收盘价PE估值31.4/27.2/24.1x。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-25 哈尔斯：收入稳健增长，内外销共振发展 (信达证券 姜文镪,李晨)

●26Q1-3经营性现金流净额为1.60亿元(同比+0.56亿元)，其中26Q3单季1.95亿元(同比+0.66亿元)，较Q2继续改善；存货/应收/应付周转天数分别为81.4/35.1/108.1天(同比分别-8.5/-6.1/-3.1天)。盈利预测与投资评级：我们预计公司26-28年归母净利润分别为1.3、2.6、3.8亿元，对应PE估值分别为26.7X、12.7X、8.7X，维持"买入"评级。

●2026-10-25 好太太：收入稳健增长，产品结构升级 (信达证券 姜文镪,李晨)

●26Q1-3实现收入11.63亿元(同比+9.8%)，归母净利润1.57亿元(同比+9.6%)，扣非归母净利润1.47亿元(同比+5.4%)；26Q3实现收入4.10亿元(同比+7.2%)，归母净利润0.55亿元(同比-4.0%)，扣非归母净利润0.56亿元(同比-1.4%)。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.2、2.6、2.9亿元，对应PE为22.8X、19.5X、17.1X。