肇民科技(301000)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-02 肇民科技：2025年中报点评：收入稳健增长，机器人业务拓展加速 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅)

●预计2025-2027年公司营收分别为9.6/12.4/16.2亿元，同比增速分别为+27%/+29%/+31%，归母净利润分别为1.9/2.4/3.2亿元，同比增速分别为+31%/+31%/+33%，对应当前PE59X、45X、34X，考虑公司主业在新能源车领域迎产能&新品&客户三重共振，有望持续高增，同时凭借在特种工程塑料领域多年的开发经验和客户资源积极发力人形机器人领域，中长期空间有望大幅抬升，看好公司发展前景，维持“买入”评级。

●2025-08-31 肇民科技：25Q2利润端受多因素扰动，机器人零部件持续突破 (招商证券 汪刘胜,杨岱东)

●公司是精密注塑件领域的领先企业，赛道竞争格局好，壁垒较高，利润率领先，产品应用广泛，看好公司产能扩张+产品/客户拓展驱动增长。预计2025-2027E净利润分别为1.67亿/2.14亿/2.59亿元，同比+18%/+28%/+21%，对应66.0x/51.5x/42.5x2025-27E P/E。维持“增持”评级。

●2025-06-09 肇民科技：精密注塑隐形冠军，平台化延展加速机器人布局 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅)

●预计2025-2027年公司营收分别为9.6/12.4/16.2亿元，同比增速分别为+27%/+29%/+31%，归母净利润分别为1.9/2.4/3.2亿元，同比增速分别为+31%/+31%/+33%，对应当前PE60X、46X、35X，考虑公司主业在新能源车领域迎产能&新品&客户三重共振，有望持续高增，同时凭借在特种工程塑料领域多年的开发经验和客户资源积极发力人形机器人领域，中长期空间有望大幅抬升，看好公司发展前景，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-05-05 肇民科技：2025年Q1季报点评：2025年Q1营收同比稳步增长，机器人产品研发加速 (国海证券 戴畅,吴铭杰)

●未来主营业务和新兴业务双轮驱动，公司业绩有望持续增长，我们预计公司2025-2027年实现营业收入9.59、11.44、13.21亿元，同比增速为27%、19%、15%；实现归母净利润1.90、2.30、2.67亿元，同比增速为34%、21%、16%；EPS为0.78、0.95、1.10元，维持“增持”评级。

●2025-04-30 肇民科技：汽车精密注塑件高速增长，发力机器人零部件产品 (东北证券 李恒光,何晓航)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.87亿、2.33亿、2.85亿，EPS分别为0.77元、0.96元、1.18元，PE分别为72.08倍、57.76倍、47.20倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-09-02 森麒麟：公司业绩短期承压，看好摩洛哥工厂产能爬坡及下游客户开拓 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计森麒麟2026-2028年收入分别为99.85/118.22/132.47亿元，同比增长17.3%/18.4%/12.1%，归母净利润分别为12.41/16.60/20.89亿元，同比增长10.3%/33.7%/25.9%，对应EPS分别为1.20/1.60/2.02元。结合公司9月1日收盘价，对应PE分别为11.7/8.8/7.0倍。我们认为随着中国、泰国、摩洛哥“黄金三角”布局持续强化，公司全球化抗风险能力与盈利能力有望进一步提升，维持“买入”评级。

●2026-09-02 赛轮轮胎：Q2量利齐升、业绩强韧性再验证，看好Q3起出海量价齐升提速开启26-28业绩大周期 (中泰证券 何俊艺)

●此前预测公司26-28年收入依次为469/524/566亿元、归母净利润依次为48/56/66亿元；考虑到公司已发布26半年报，公司具备海外密集投产&高端破局加速等诸多看点，预计26-28年收入依次为468/551/620亿元，同比增速为27%/18%/13%；预计26-28年归母净利润依次为45/57/74亿元，同比增速依次为26%/27%/30%，对应PE11X、9X、7X，维持“买入”评级。

●2026-09-02 赛轮轮胎：2026年半年报点评：无惧成本扰动，彰显龙头韧性 (国联民生证券 许隽逸,崔琰,白如,赵嘉卉)

●考虑到新项目逐步贡献业绩，我们预计公司2026-2028年营收分别为444/502/571亿元，同比分别+21%/+13%/+14%；归母净利润45/52/66亿元，同比分别+28%/+15%/+27%；EPS为1.37/1.58/2.00元/股，当前股价对应PE分别为11/10/8X。考虑到公司加速全球化布局，且持续推进产品结构优化和品牌力提升，叠加客户渠道壁垒深厚，维持“推荐”评级。

●2026-09-02 赛轮轮胎：中报点评：产销持续增长推升业绩，全球化布局助力公司长期成长 (中原证券 顾敏豪)

●预计公司2026、2027年EPS为1.46元和1.72元，以9月2日收盘价15.53元计算，PE分别为10.64倍和9.00倍。考虑到行业前景与公司的行业地位，维持公司“增持”的投资评级。

●2026-09-01 福斯特：胶膜龙头优势兑现，感光干膜高端化成果初现 (长城证券 于夕朦,张磊,吴念峻)

●我们预计公司2026-2028年实现营收分别为150.99亿元、188.19亿元和232.45亿元，实现归母净利润分别为15.05亿元、20.57亿元和25.89亿元，同比增长95.6%、36.6%、25.9%，对应EPS分别为0.58、0.79、0.99元/股，当前股价对应的PE倍数分别为26.6X、19.5X、15.5X，维持“买入”评级。

●2026-09-01 赛轮轮胎：全球化产能爬坡带动业绩提升 (东海证券 吴骏燕,谢建斌)

●根据公司产能释放进度及最新财报情况，我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为47.56亿元、58.17亿元、64.80亿元（2026-2027年归母净利润原预测值为48.20亿元、55.24亿元）；EPS分别为1.45元、1.77元、1.97元（2026-2027年EPS原预测值为1.47元、1.68元）。对应2026年8月31日收盘价，PE估值分别为10.51x、8.59x、7.71x。我们仍看好公司海内外产能扩张带来的业绩增量，以及高研发支撑下的品牌力提升，维持“买入”评级。

●2026-09-01 安利股份：国内业务稳健筑基，东南亚双基地打开成长天花板 (中邮证券 刘海荣,李金凤)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为23.59亿元、26.31亿元、28.09亿元，同比增速分别为3.82%、11.55%、6.76%；归母净利润分别为1.34亿元、2.04亿元、2.44亿元，归母净利润增速分别为1.89%、52.11%、19.79%。公司2026？2028年业绩对应PE估值分别为21倍、14倍、12倍，维持“买入”评级。

●2026-09-01 赛轮轮胎：坚定全球化发展战略，Q2归母净利润同比+39% (开源证券 金益腾,李思佳)

●我们看好中国轮胎在全球市场份额提升的逻辑将持续兑现，公司全球化布局有望带动长期成长，我们维持前期盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为48.99、59.07、65.54亿元，EPS分别为1.49、1.80、1.99元，当前股价对应2026-2028年PE为10.4、8.6、7.8倍。维持“买入”评级。

●2026-09-01 骏鼎达：Q2营收稳健增长，海外布局有序推进 (山西证券 冀泳洁,申向阳)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收12.42/15.33/17.72亿元，同比增长21.1%/23.4%/15.6%；实现归母净利润2.15/2.70/3.17亿元，同比增长10.4%/25.3%/17.4%，EPS分别为1.96/2.46/2.89元，对应8月31日收盘价，PE为21.7/17.3/14.7倍，维持“买入-B”评级。

●2026-09-01 赛轮轮胎：产销提升推动季度营收新高，外部承压下盈利支撑强劲 (中信建投 杨晖,郑轶)

●我们预测公司2026-2028年的归母净利润分别为45.29/54.92/61.59亿元，EPS分别为1.38/1.67/1.87元，对应当前PE分别为11.4x/9.1x/8.1x。我们看好公司持续推进全球化布局，深化品牌提升战略，有望向世界一流轮胎企业迈进。