广联航空(300900)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-15 广联航空：航空工装和零部件核心配套商，前瞻布局新兴战略领域 (中泰证券 陈鼎如,马梦泽)

●考虑公司产品交付节奏及新产能爬坡等因素，预计公司2025-2027年收入分别为11.19亿元、12.94亿元、15.64亿元，归母净利润为0.40亿元、1.13亿元、1.83亿元，对应EPS分别为0.13元、0.38元、0.62元，对应PE分别为182X、64X、39X，公司作为国内航空工装和零部件核心配套商，发力高附加值复材零部件业务，紧跟新型号装备配套，持续拓展新兴战略领域，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-11-15 广联航空：2024年三季报点评：业绩短期承压，多领域多区域业务布局提升综合竞争力 (中航证券 方晓明,张超)

●我们预计公司2024-2026年的营业收入分别9.85亿元、12.64亿元和15.81亿元，归母净利润分别为0.71亿元、1.12亿元及1.89亿元，EPS分别为0.24元、0.38元、0.64元(未考虑定增发行稀释的影响)，我们维持买入评级，目标价36.00元，对应2024-2026年预测EPS的150倍、95倍、及56倍PE。

●2024-10-29 广联航空：24Q3营收稳步增长，毛利率环比改善，费用端承压 (招商证券 王超)

●受下游需求波动及价格调整的不确定性影响，我们调整公司盈利预测为2024/2025/2026年归母净利润为1.31/1.78/2.24亿元，对应估值60/44/35倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-10-24 广联航空：2024年三季报点评：Q3毛利率同比显著改善，大飞机业务蓬勃发展 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩,冯鑫)

●公司是我国航空航天领域的重要供应商，下游全面覆盖航空和制导装备、以及大飞机、无人机、eVTOL等新质生产力领域。根据下游需求节奏变化，我们调整公司2024~2026年归母净利润为1.24亿元、1.69亿元、2.11亿元，当前股价对应2024~2026年PE为66x/49x/39x，维持“推荐”评级。

●2024-09-01 广联航空：收入高速增长，工装占比及定制化需求提升业绩短期承压 (中泰证券 陈鼎如,马梦泽)

●考虑公司产品交付结构等因素，我们调整盈利预测，预计公司2024-2025年收入分别为10.60亿元、13.70亿元（原值为10.86亿元、13.10亿元），归母净利润为1.63亿元、2.20亿元（原值为2.24亿元、3.01亿元），新增2026年收入16.65亿元，归母净利润为2.92亿元，对应EPS分别为0.55元、0.74元、0.98元，对应PE分别为28X、21X、16X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-10-27 隆鑫通用：2026Q3摩托车自主品牌业务维持高增长，毛利率稳中有升拉动利润率提升 (开源证券 吕明,邓健全,骆扬)

●我们维持公司盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为20.34/24.41/29.89亿元，对应EPS为0.99/1.19/1.46元，当前股价对应PE为14.9/12.4/10.2倍，公司产品、品牌及技术壁垒仍在，看好公司自主品牌发展，维持“买入”评级。

●2026-10-27 爱玛科技：2026Q3收入和利润阶段受需求等影响，ASP保持提升趋势 (开源证券 吕明,骆扬,林文隆)

●预计公司2026-2028年归母净利润为13.19/17.46/20.36亿元（原值为14.88/20.16/23.36亿元），对应EPS1.53/2.02/2.36元，当前股价对应PE为12.3/9.3/8.0倍，伴随2027年行业需求改善叠加低基数，以及行业出清和强监管下竞争格局改善+公司产品结构升级，关注2027年收入以及盈利逐步改善，维持“买入”评级。

●2026-10-27 中国通号：2026年三季报点评：收入利润有所下滑，工程总承包业务加速出清 (东吴证券 周尔双)

●公司作为全球轨道交通装备领军企业，铁路装备与新产业稳步增长。公司三季度收入略低于我们预期，我们审慎下调公司2026-2028年归母净利润分别为33.2（原值38.5）/37.8（原值41.3）/42.0（原值44.6）亿元，当前股价对应动态PE分别为16/14/12倍，考虑到公司市场地位和智能低空领域布局，维持公司“买入”评级。

●2026-10-27 隆鑫通用：季报点评：26Q3业绩稳健增长，看好自主品牌出海长期成长 (天风证券 朱晔,薛长安,孙潇雅)

●预计26-28年实现归母净利润20.2、24.5、28.5亿元。维持“买入”评级。

●2026-10-26 隆鑫通用：季报点评：无极出口提速推动Q3净利回升 (华泰证券 宋亭亭)

●我们维持前次盈利预测，预计公司2026-2028年营收226/260/294亿元，归母净利润21.02/25.40/29.58亿元。可比公司2027年iFinD一致预期PE均值约14.7倍，给予公司2027年14.7倍PE，目标价18.23元（前值21.15元，对应26年20.7倍PE）。维持“买入”评级。

●2026-10-26 松发股份：陶瓷蝶变千亿船企，一体化造船龙头起航 (开源证券 佘炜超,张豪杰,韩笑)

●我们预计2026-2028年净利润为89、184、255亿元，EPS为8.72、18.10、25.07元/股，当前股价对应PE为22.7、11.0、7.9倍。首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-10-26 春风动力：2026年三季报点评：员工激励彰显公司信心，Q3毛利率环比改善 (西部证券 齐天翔,曹雯瑛)

●我们认为，公司营收及主要产品销量基本盘仍然表现优秀，未来随全地形车销量增长及高端化持续推进、燃油摩托车新品推出以及极核电动盈利能力转正，公司业绩有望持续增长，我们预计公司2026-2028年归母净利润为25.77/30.55/35.13亿元，维持“买入”评级。

●2026-10-25 爱玛科技：26Q3销售仍有所承压，期间费用压制利润表现 (信达证券 姜文镪,骆峥)

●2026年前三季度公司实现收入183.89亿元(同比-12.8%)，归母净利润11.04亿元(同比-42.1%)，扣非归母净利润9.69亿元(同比-47.2%)；26Q3实现收入69.49亿元(同比-13.8%)，归母净利润4.39亿元(同比-36.9%)，扣非归母净利润3.71亿元(同比-43.0%)。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为12.5/14.9/17.4亿元，PE分别为13.0X/10.9X/9.3X。

●2026-10-25 隆鑫通用：三季报业绩点评：全球化稳健兑现，高分红彰显价值 (浙商证券 文姬,王子硕)

●我们预测2026-2028年公司营收分别为202.46/237.45/277.52亿元，同比分别增长5.80%/17.29%/16.87%；归母净利分别为19.08/23.44/28.24亿元，同比分别增长15.77%/22.87%/20.49%，对应PE分别为16/13/11倍，维持“买入”评级。

●2026-10-25 隆鑫通用：系列点评十二：2026Q3业绩稳健，无极出口表现强劲 (国联民生证券 崔琰,姜煦洲)

●公司2025年股利支付率为87%，若2026年维持该股利支付率预计股息率接近6%，展望后续，无极品牌海外销量快速增长，产品端+渠道端双重扩展，量利共振加速成长。预计公司2026-2028年营收224.1/270.5/312.1亿元，归母净利润20.9/24.4/28.3亿元，EPS为1.02/1.19/1.38元，对应2026年10月23日15.23元/股收盘价，PE分别15/13/11倍，维持“推荐”评级。